USDMXN 6 FEBRERO 2025

6 febrero, 2025 Jorge E. González L.

USDMXN frena el alza en 38.2% de retroceso de Fibonacci en zona de 20.67 con compresión de volatilidad.

Los mercados se mueven mixtos, por un lado los índices accionarios siguen en el proceso de recibir resultados trimestrales donde algunos de ellos han salido menor a los esperados, como es el caso de Ford y Qualcomm. En el lado de los Treasuries, se mueven poco tratando de descifrar las palabras de Scott Bessent al decir que su foco es poder bajar las tasas en el Treasury de 10 años, la administración Trump

Curva de Tasas de EE.UU.

comenta que la inflación viene en gran parte por los costos de la energía y que una mayor oferta ayudará a pelear la inflación, es donde los esfuerzos estarán enfocados. Hoy tuvimos los datos de solicitudes de beneficios por desempleo que resultaron en 219k mayores a las esperadas de 215k, la media móvil de 4 semanas fue de 216.75k. Por otro lado, la productividad y costos laborales fueron de 1.2% y 3.0% respectivamente, dato menor al esperado de 1.8% y 3.3%. La economía de EE.UU. ya ha vivido un ciclo de expansión de 4 años donde ahora la pregunta es si se va a poder mantener ese paso. Mañana se dará a conocer los datos de empleo con un esperado en NFP de 158k y tasa de desempleo de 4.1%. (Stocks Rise in Jobs Run-Up With Eyes on Earnings: Markets Wrap)

En el mercado FOREX, que se relaciona o va entrelazado del Money Market, hoy tenemos varias cosas, el BoE recortó su tasa de interés en 25pb para dejarla en 4.50%. En México a la 1 pm CT tenemos el anuncio de la decisión de Banxico, en la calle se dice que el recorte sería de 50pb al tener espacio entre la tasa de referencia y la inflación, es decir, la tasa real es muy alta. Aunque la incertidumbre que existe en torno a políticas económicas de EE.UU. que pudiera descarrilar procesos desinflacionarios en México pudiera darle a Banxico el peso necesario para si bajar pero prudentemente en 25pb. En los pares de divisas, vemos que el USD gana frente a GBP y EUR pero pierde frente a JPY y a monedas emergentes, con excepción del MXN que se mantiene en cautela.

En el DXY seguimos atrapados en rango, vemos que el precio se mantiene pegando en el 38.2% de Fibonacci y respetando la zona de soporte en 107.00/107.60. MACD Neutral propio de operación de rango. Momentum neutral. Estocástico cercano a zona de sobreventa, sugiriendo bajas limitadas, al menos de momento.

En el par USDMXN podemos ver en la gráfica diaria el juego dentro de un rango, ese rango lo delimita las Bandas de Bollinger entre 20.28 y 20.84 con MA20 días en 20.56 que usamos como pivote. El precio, fuera del evento de los aranceles, muestra menor dispersión, se ha pegado a la media lo que sugiere entrar en proceso de compresión de fuerza. MACD neutral. Momentum en movimiento de alza. Estocástico cerca de la zona de sobreventa, pero su lectura no es clara. Aquí podemos ver que es operación de rango y con eso sabemos que la aleatoriedad dentro del rango es altamente probable, por eso es necesario ver los cuadros de tiempo menores para determinar movimientos dentro del rango.

En 240 minutos podemos ver que el precio después del rebote en la zona de 20.30 empieza a hacer una consolidación que marcamos con un cuadro amarillo que va desde 20.28 a 20.70. Las Bandas de Bollinger empiezan a cerrar marcando operación de rango. MACD se mantiene neutral. Momentum ligeramente arriba de la zona de 0 y estocástico acercándose a la zona de sobrecompra. Con esta información podemos determinar que el precio está topado en la parte de arriba a la zona de 20.70 y que es probable empieza a consolidar haciendo máximos menores. Desde que este cuadro nos dice que entraremos en rango, es importante bajarnos a 60 minutos para ver movimiento.

En 60 minutos vemos el retroceso de alza hacia la zona de 20.67/70 donde tenemos el 38.2% de Fibonacci y zona de mínimos previos, esto marca una resistencia. El precio la respeta y corta la línea de tendencia de alza que le trazamos para usarla como seguro. Ahora vemos que eso ya ha acabado y ahora el precio hace una lateralidad, incluso comprime las Bandas de Bollinger entre 20.54 y 20.63 sugiriendo al menos de momento, una lateralidad y que hace sentido desde que hoy tenemos el anuncio de política monetaria de Banxico, y viendo que el resto de los pares emergentes han bajado considerablemente, el USDMXN está retrasado por el tema de la tasa y por las amenazas arancelarias, si le quitamos cuestiones de riesgo, el par USDMXN puede hacer un «Catch Up» pero eso hasta pasar eventos, por eso es probable se quede en rango por el día. MACD en neutral, lo mismo que Momentum, entonces es poco probable de momento salir de este nivel donde está atrapado. Lo que vemos es que para arriba de momento ya no puede, y ahora cuidamos el MACD, y ambos niveles de 20.54 y 20.63 que serán detonadores para el siguiente impulso. Nosotros hemos aprovechado la zona de 20.60/65 para vender y seguir buscando tener el ponderado de venta arriba de 20.50 para los ingresos futuros de CxC en USD.