USDMXN 31 ENERO 2025

31 enero, 2025 Jorge E. González L.

USDMXN retoma la parte alta del rango dentro de Bandas de Bollinger esperando las imposiciones de 25% de aranceles por parte de Trump.

Los mercados se mueven del lado positivo con los índices accionarios recuperando el terreno perdido de hace unos días con el anuncio de

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Deep Seek que hiciera que NVIDIA perdiera cerca de 20%. Hoy en día la acción de NVIDIA ha recuperado parte de esa baja con un alza de solo 7.2% desde el punto más bajo pasando de 116.91 a 125.36. Por otro lado, hoy salió el PCE Price Index de diciembre con una lectura en línea con el esperado de 0.3% mes / mes y 2.6% año / año. El Core PCE price index también salió en línea con el esperado en 0.2% M/M y 2.8% A/A. No son malas noticias, pero tampoco buenas, muestra que la inflación está pegada, le cuesta trabajo seguir el proceso desinflacionario y por tal el FED pausará hasta no ver mejoras en el proceso de desinflación tendiente al objetivo de 2.0%. (Nasdaq 100 Close to Erasing DeepSeek-Fueled Losses: Markets Wrap)

En el mercado cambiario o mercado FOREX tenemos comportamientos mixtos, por un lado, en los pares emergentes vemos que el USDMXN recibe las amenazas de Trump de imponer tarifas a partir del 1ero de Febrero de 25% a los bienes mexicanos, el par se sube de 20.50 a 20.70 con las palabras de Trump y se mantiene en la zona esperando el día de mañana para ver si es sí o es no. En el resto de los pares el comportamiento es normal donde el DXY había venido bajando y la correlación con los pares emergentes está presente. USDMXN y USDCAD se mantienen arriba esperando el día de las tarifas, el 1ero de Febrero.

El DXY ha rebotado en la zona de soporte de 107.00/107.50 jugando en la mitad inferior de Bollinger. Tenemos resistencia en MA20 días en 108.50 unidades, el rango a jugar de momento es la mitad inferior. MACD en sesgo de alza y movimiento de baja pero reduciendo el ímpetu de baja, en el caminar del MACD en proceso de «unwinding» de fuerza alcista reduce la velocidad en la zona neutral y eso nos dice que el mercado o el índice DXY descansará y formará una consolidación en la mitad inferior de Bollinger. Solo viendo MACD por debajo de 0, pensaríamos en perforación de baja del soporte de 107.00 unidades. Todavía son momentos de esperar y el USD tiende a mantenerse fuerte entre la tasa de interés que se presume estará en este nivel por un tiempo, y las políticas comerciales proteccionistas de Trump.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se mantiene por arriba del MA20 días jugando en la mitad superior de 20.53 a 20.85. Las Bandas se han venido cerrando manifestando momentos de indecisión y equilibrio. Las amenazas de Trump de imponer aranceles a las Exportaciones mexicanas del 25% mantiene el precio en estos niveles. De imponer esos aranceles de forma generalizada, el USDMXN podría buscar hacer rompimiento de alza y buscar niveles de 21.50/22.20 para buscar corregir el aumento de costos por medio del tipo de cambio. Pero si los aranceles son a ciertos productos no necesariamente veríamos un impulso tan alto. Otro punto es ver si son definitivos o temporales para buscar lograr cooperación en temas migratorios y de combate al narcotráfico. El mercado está en modo de protección con posiciones largas USD, esto es importante tenerlo presente porque nos dice que el impacto al alza no sería tan fuerte y que en caso de no existir aranceles, el mercado tendería a deshacer posiciones.

Regresando al análisis gráfico, el MACD y Momentum marcan modo lateral o neutral. Estocástico en alza hacia la zona de sobrecompra dejando ver que las alzas son limitadas mientras estemos en este comportamiento de rango.

En 240 minutos podemos ver ese brinco que hace le precio después de haber estado jugando en la banda inferior de Bollinger. El rango está delimitado por Bollinger entre 20.40 y 20.73. MACD muy pegado a zona neutral. Momentum con movimiento de alza. Estocástico en zona de sobrecompra sugiriendo alzas limitadas. Todo será espera, el USDMXN no tiene a donde ir en la parte de arriba hasta saber el tema de los aranceles, el mercado no tiene potencia para subir sin tener la información nueva que sugiera corregir el precio para amortiguar el incremento de costo vía aranceles, si pensamos en un alza será si y solo sí se imponen aranceles. De lo contrario seguirá el tipo de cambio en el juego de rango y si podemos descartar el tema de aranceles, el USDMXN bajaría.

En 60 minutos podemos ver que el precio hace una estructura alcista con salir de la zona de 20.40/45 formando una bandera de alza. Ahora hace un proceso de equilibrio entre 20.57-20.75 esperando información. Ambos limites del cuadro de consolidación son importantes, el domingo en la apertura de Tokio sabremos que quiere hacer el precio. El lunes es feriado mexicano pero el mercado FX no cierra, es un mercado 24/5 (sábado y domingo cierra), cuando tenemos un feriado que corresponde a una moneda del par en cuestión, es decir USDMXN, en este caso MXN, lo que no hay son liquidaciones, pero cotizaciones si hay, el volumen también baja por la falta de participantes de la moneda en cuestión, en este caso los Mexicanos, pero también es importante saber que el más del 80% de las operaciones del par USDMXN se dan fuera de México. El MACD lo vemos marcando «unwinding» de fuerza alcista, es decir cansado de subir y posible proceso de retroceso dentro de ese cuadro.

A los que operamos el FX para temas de comercio y temas de tesorería de una empresa, debemos de conocer estas cuestiones técnicas para saber como cubrir riesgos, sabiendo que lo que manda en un par de divisas, son flujos de inversión que los dividimos en inversión física o inversión de cartera que esta a su vez tiene inversión pasiva o lenta «Real Money names» o la especulativa que cae en la parte de «Leverage names» donde entra la parte de derivados, spot apalancado con el uso de Prime Broker, etc. Hay muchas formas de participar en el mercado de FX y en Money Mkt que van relacionados.