USDMXN hace rompimiento de etapa de compresión de fuerza generando impulso alcista en tandem con el DXY.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Los mercados hoy hacen algo de pausa tomando respiro después de varias sesiones de ajustes. El sentimiento de que la inflación estará presente por algún tiempo y de que el FED empezará con la reducción de su programa de compra de bonos ha detonado un «Sell off» en Treasuries empujando sus tasas a vencimiento (YTM) al alza, esto en consecuencia ha movido al USD al alza de forma general y ha ajustado los índices accionarios a la baja. Ayer se juntaron los banqueros centrales de Europa, EE.UU. Japón e Inglaterra, donde Lagarde y Powell hacen énfasis en que la inflación es transitoria. (U.S. Futures Advance as Volatile Quarter Nears End: Markets Wrap)
Curva de Tasas EE.UU.
Con este mercado, si llegaran a manifestar preocupación de que la inflación no es tan transitoria, detonarían un «Sell off» mayor de Treasuries y caos en mercados en general, por eso mejor mantenerse en la narrativa aunque poco a poco se empiece a reconocer que no será tan transitoria. Es importante darle seguimiento porque el «Tapering» pudiera ser más acelerado y despertar las expectativas de que acto inmediato vendrán aumentos de tasas. Esto empujaría un USD al alza de forma más firme pudiendo ocasionar una tendencia alcista. Recordemos los tiempos de 2013 a 2017.
En otros temas, el problema del techo de la deuda de EE.UU. se ha extendido hasta 3 de diciembre, quitando de momento el riesgo de un «Shutdown» del gobierno y mora al Tesoro. Evergrande no pagó cupón de un Bono que debía pagarse esta semana, siendo ya dos cupones que no hace frente, tiene días de gracia para hacerlo. Acaba de vender un paquete accionario de un banco pero ese dinero se presume va para hacer frente a compromisos bancarios y no al pago de cupón de la deuda. Hay un silencio incómodo.
En el mercado FOREX hemos visto como el USD se ha apreciado casi de forma general, en la gran mayoría de los pares de divisas se ve un USD ganador. Los pares emergentes han manifestado buena volatilidad y buen empuje de alza derivado del ajuste en el DXY.
El DXY hace rompimiento de alza de la estructura lateral temporal retomando una estructura alcista de mayor plazo. La salida de la resistencia de 93.70 detona un impulso alcista que llevó al precio a la zona de resistencia de 94.50 unidades. El máximo previo lo tenemos en 94.43, si vemos el cierre de hoy por arriba de ese nivel, el empuje seguirá con siguiente resistencia en 94.70. Pasando 94.70 ya estaríamos jugando por arriba del 61.8% de Fibonacci del impulso de baja de junio 2020 en 97.82 a 89.19 registrado en enero 2021. Esto sugiere un abandono de la estructura bajista cambiando a una estructura alcista, la siguiente zona de resistencia es en 95.70 unidades. El MACD lo tenemos en sesgo y movimiento de alza.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la salida alcista de una etapa de compresión de fuerza, esto detona un impulso que nos ha llevado a la zona de máximos previos en 20.62/66. De momento vimos interés de venta por arriba de 20.50 haciendo un mecha larga en la vela de ayer, podemos pensar en esta zona como zona de resistencia, si el precio sigue caminando de alza y tapa esa mecha, quiere decir que la demanda se puso firme y es probable seguir de alza. La siguiente resistencia la tenemos en zona de 20.72/75. El MACD cruza al lado positivo despertando ímpetu de alza, lo que puede darnos el inicio de una tendencia de alza, iremos viendo la construcción de precios. De cerrar por debajo del máximo previo de 20.6485 ponemos pausa a este proceso. Tenemos soporte en zona de 20.45 donde tuvimos máximos previos en agosto de este año.
En gráfica de 240 minutos vemos muy claro el impulso alcista haciendo ciclos y pausas, formando estructuras lateral temporales, una estructura donde los máximos son mayores y los mínimos son mayores, eso es una tendencia de alza. Ahora vemos que el MACD está un poco sobrecomprado y pierde ímpetu, aunque todavía no tenemos una señal de baja debemos de cuidar la línea de tendencia de color rojo, y el MACD en su cruce de movimiento de baja e inicio de proceso de «Unwinding» de fuerza alcista, eso sería la oportunidad de entrar en la formación de una tendencia de alza de mayor plazo, esperando sus retrocesos para comprar más cómodo. El 20.45 es soporte, de pasarlo de baja tendríamos esa detonación de un movimiento de baja como retroceso. El Momentum pierde ímpetu, al igual que el MACD, es decir, nos dice que las alzas podrían ya estar limitadas donde debemos de estar alertas a esa señal de movimiento de baja. Solo se actúa con señales y no con deseos.
En gráfica de 60 minutos vemos esta tendencia de alza que mencionamos en gráfica de 240 minutos, la vemos con más claridad, donde marcamos un máximo en 20.6485 y dado que el MACD presenta un proceso de «unwinding» de fuerza alcista, es probable que veamos un cruce del precio a la baja de la línea de tendencia, solo hasta que el precio haga ese cruce, consideramos un retroceso que nos pudiera llevar al 50% y 61.8%. Mientras, este proceso de deshacer fuerza nos va a llevar a un juego lateral temporal de 20.43 a 20.65. La línea de tendencia es nuestro seguro y detonador de movimiento. Si vemos que MACD deshace fuerza y el precio no logra hacer cruce de baja de la línea de tendencia, alerta para ir a buscar 20.65 y por arriba podría detonar impulso al siguiente nivel de resistencia de 20.75.
Hoy tenemos reunión de Banxico, ya se descuenta un alza de 25 pb. Esperemos no ver sorpresas, si la junta decide no aumentar tasas entonces sería golpe fuerte para el MXN empujando el par USDMXN al alza. Pero si por otro lado, la junta decide aumentar más de 25 pb, podría ser el ingrediente para ver ese movimiento de retroceso de baja.
De todos modos para considerar a mediano y largo plazo, aunque Banxico aumente las tasas, si el FED las aumenta o existe la expectativa de que lo hará, el USDMXN tenderá a formar una tendencia de alza.
DXY en 94.21 unidades
WTI en 73.79 dpb
TSY 5Y en 1.00%
TSY 10Y en 1.53%
VIX en 21.94 unidades
¡Buen día!
JG