USDMXN a la espera de información desarrollando una etapa de compresión de fuerza dentro de las BB.
Los mercados se mueven mixtos asimilando resultados trimestrales de empresas al mismo tiempo que se mueven con cautela esperando información importante esta semana. El calendario está lleno (2019 Economic Calendar), el martes se reanudarán las pláticas entre EE.UU. y China para abordar el tema comercial, el mismo martes empieza la reunión de dos días de FOMC del FED donde se espera que el miércoles se de un recorte de 25 pb que ya prácticamente está descontado por el mercado (CME FedWatch Tool), sin embargo la conferencia de prensa será más importante que el recorte descontado, ahí es donde podemos tener señales distintas del actuar hacia adelante del FED y es donde se pueden generar nuevas expectativas cambiando el equilibrio o valor razonable de los activos en los mercados financieros. Por otro lado, el mismo martes el BoJ tiene su reunión de política monetaria y el BoE la tendrá el jueves,
G20 / EMFX / DXY / TSY 10Y
siendo muy importante todas estas reunión de los Bancos Centrales ya que la política monetaria de los principales países está por cambiar de ciclo y eso genera cambios en los flujos globales. Por último el viernes tenemos los datos de empleo de EE.UU. (Tech Weighs on U.S. Stocks; Bonds, Dollar Rise: Markets Wrap)
El DXY se ha movido fuerte principalmente afectado por el GBPUSD que baja por el temor de no lograr un acuerdo de Brexit.
En el DXY vemos técnicamente que el precio pasa los máximos previos que tomamos como condicionales para cambiar el sentido del índice, ahora abrimos la posibilidad de movernos hacia la zona de 98.38 unidades donde tenemos máximos y hemos visto que sale interés de venta, ese nivel debiera ser una resistencia importante. Desde el punto de vista racional el índice pudiera no tener sustento total de estar ahí ya que obedece a una caída fuerte de la GBP y no del movimiento general del USD, por lo que pudiera corregir y posterior si moverse de acuerdo a las expectativas de política monetaria de EE.UU. y la correlación con las políticas monetarias de los países que integran el índice. Los indicadores de apoyo van en la dirección del precio con el apoyo de alza. DE presentar cierre por debajo de 98.08 unidades ponemos pausa al movimiento alcista y por debajo de 97.76 unidades bajaríamos como retroceso.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio no trae dirección jugando en altibajos dentro de las Bandas de Bollinger ajustando la dispersión de precios haciendo que la volatilidad se reduzca apretando las BB, esto es señal de compresión de fuerza siendo la antesala a un movimiento importante. El tema es que la tasa de interés en México es importante y neutraliza los movimientos de alza que pudiera tener el USD, mientras que por la parte de abajo las expectativas de crecimiento de México y la duda sobre la calificación de la deuda soberana neutralizan las altas tasas de interés, haciendo que esta lucha de fuerzas mantenga el precio en los niveles de equilibrio, tendríamos que ver nueva información que cambie este sentimiento de equilibrio. Así debemos de cuidar los niveles de 19.20 como resistencia y el 18.92 como soporte. El indicador de momentum viene bailando alrededor de la línea de 0 sin dar una señal clara, el MACD ya ha hecho cruce de movimiento de alza pero sigue estando por debajo de la línea de 0 marcando sesgo de baja, y el estocástico no tiene lectura clara al tener el precio jugando alrededor de la media de las BB. Tenemos que ser pacientes y ver la reacción del precio a la información de esta semana.
En CME hemos visto que el nivel de la posición a favor del MXN se mantiene muy similar, resultando para la semana que cierra el 23 de julio con un interés abierto de 124,755 contratos largos lo que hace un equivalente a una posición corta USDMXN de 3,275 millones.
De salir al alza de las BB en siguientes días pudiéramos ver un «Short Squeeze», y de mantenernos sin amenazas en el corto plazo pudiéramos seguir igual aumentando ligeramente la posición, si el FED da señales de mayores recortes más agresivos entonces la posición a favor del MXN pudiera incrementarse de manera importante pero abriendo un riesgo mayor de regreso para el futuro.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 07/23/19 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 221,368
COMMITMENTS
162,435 37,680 2,019 49,855 178,539 214,309 218,238 7,059 3,130
CHANGES FROM 07/16/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -4,357)
-6,038 -2,672 1,805 590 -3,771 -3,643 -4,638 -714 281
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
73.4 17.0 0.9 22.5 80.7 96.8 98.6 3.2 1.4
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 168)
89 39 7 19 24 111 67
En gráfica de 60 minutos vimos la semana pasada con la conferencia de prensa del ECB algo de volatilidad alcanzado niveles mínimos pero sin poder mantenerlos, vimos incluso con el dato del PIB de EE.UU. repeticiones de baja pero sin poder mantenerse, ahora vemos que el precio ha hecho un cambio de dirección formando al menos un movimiento de retroceso de la tendencia de baja reciente, donde trazamos una línea de tendencia de alza como seguridad y de hacer rompimiento de baja abandonamos este movimiento de retroceso de alza, aunque siendo objetivos al análisis gráfico vemos de momento al precio caminar de alza junto con el MACD y el Momentum lo que hace probable que respetemos la línea de tendencia, y tengamos en mente el nivel máximo de 19.1270/19.1300, de aumentar la fuerza y pasar este nivel estaríamos caminando hacia 19.16 y 19.20.
Por el otro lado, si baja el ímpetu de alza y presentamos perforación de la línea de tendencia de alza podríamos caminar hacia 19.02/18.99 donde pudiéramos encontrar buen soporte.
DXY en 98.08 unidades
WTI en 56.67 dpb
TSY 5Y en 1.83%
TSY 10Y en 2.05%
VIX en 12.67 unidades
¡Buen día!
JG