USDMXN 29 ENERO 2025

29 enero, 2025 Jorge E. González L.

USDMXN sigue el juego en la mitad superior de Bandas de Bollinger entre 20.54 y 20.85 en espera de FED y espero del 1ero de Feb.

Los mercados hoy se ponen en modo de espera para ver las opiniones del FED, hoy se da a conocer la decisión de política monetaria del

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

FOMC del FED a las 2.0 pm ET, donde no se esperan cambios. Se tiene una probabilidad de 99% según los futuros de los FED FUNDS de mantener la tasa en el rango de 4.25%-4.50%. La tabla de probabilidades indica que se esperaría un recorte de 25pb para la reunión de junio. Hoy a las 2.30 ET será la conferencia de prensa de Jerome Powell, creo será una conferencia donde el mercado pondrá mucha atención por los cambios de políticas económicas del presidente Trump, pero a su vez creo que será una conferencia sin respuestas claras y profundas porque el mismo FED parece estar a la espera de la aplicación de cambios para tratar de estimar el impacto en la inflación y el crecimiento. Trump busca obtener cooperación o cambios en algunos puntos específicos por medio de las amenazas al comercio. Hoy también se darán a conocer los resultados trimestrales de MSFT, FB y TSLA por la tarde. (Stocks Fall on Fed Day With Eyes on Tech Earnings: Markets Wrap)

En el mercado cambiario tenemos comportamientos mixtos, por un lado vemos que el DXY ha hecho pausa en el proceso de baja y presenta rebote para seguir operando en rango, mientras que en los pares emergentes tenemos de todo. En días pasados el golpe a las amenazas de Trump con aranceles a Colombia despertó la inquietud sobre aplicación de aranceles a cualquier país que no coopere con los EE.UU. siendo que algunos de LATAM están en la mira, sobre todo México por ser frontera, es donde el par USDMXN se comporta hoy algo diferente al resto de los EMFX manteniéndose arriba seguramente hasta que llegue la fecha del 1ero de Feb donde se tiene la amenaza de imposición de aranceles de 25%. Sin embargo México parece estar haciendo las labores pertinentes para cooperar con Trump en sus demandas, pudiera ser que México no experimente esa imposición de tarifas, pero siempre vamos a estar con ese temor hasta que se llegue a alguna conclusión en cuanto al tema de migración y a las organizaciones criminales de México.

El DXY presenta rebote en la parte baja de las Bandas de Bollinger o en zona de 38.2% de Fibonacci. Seguimos en el juego de la mitad inferior entre 107.30 y 108.60 unidades. MACD camina en proceso de «unwinding» de fuerza de alza pero reduce el ímpetu acercándose a la línea neutral. Es lo que nos hace suponer que el precio se quedará consolidando. Con falla de momento al rompimiento de baja. Momentum se mantiene en movimiento de baja pero reduciendo fuerza. Estocástico con salida alcista aunque el movimiento tiende a ser limitado al MA20 días desde que Momentum está por debajo de la línea de 0.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se queda jugando en la mitad superior de Bandas de Bollinger con el precio arriba del MA20 días de 20.5350. Las Bandas de han venido cerrando, es a consecuencia de una menor dispersión de precios ya que las bandas son 2 desviaciones estándar sobre el MA de 20 observaciones. Eso nos dice que estamos en rango y que próximamente vamos a tener una salida, el tema es que la dirección no se sabe, pero podemos hacer análisis con la parte fundamental y la parte técnica del par USDMXN.

USDMXN Semanal

Es decir, lo que afecta el valor esperado según variables económico-financieras y la potencia que estas pueden tener según las posiciones que existen actualmente, la profundidad del mercado, percepción de riesgo que podemos ver en la volatilidad implícita, etc. Ya posterior podemos resumir eso en el comportamiento del precio y en las gráficas que anexamos, pero nunca es un juicio usando el yo creo, siempre tiene que ir con información. Entonces si vemos que en la gráfica semanal tenemos un MACD que marca proceso de «unwinding» de fuerza alcista, es probable que la salida sea de baja. Además vemos en CME que las posiciones están en cortas MXN, cosa anormal dadas las tasas de interés, en México siempre son tasas mayores a las de EE.UU., por lo que se paga Carry por tener posiciones largas USD cortas MXN. Esto nos dice que quitando riesgos, el mercado tenderá a deshacer posiciones que cuestan dinero mantener. Además nos dice que en caso de ver una explosión de alza, la potencia de alza sería limitada porque la demanda no sería mayor, al contrario, el oferente sería mayor esperando justamente esa explosión en el precio poniéndose una trampa en el impulso de alza. Cuando vemos alzas mayúsculas es que las posiciones USDMXN son cortas y existe una necesidad de cubrir, siendo el oferente quien controla el alza, el decide donde vender, es donde se genera un nuevo valor razonable y se desarrolla un equilibrio, justamente donde el oferente decide vender o tomar utilidad.

Regresando al análisis de la gráfica diaria MACD lo tenemos en zona neutral. Momentum sin mostrar ímpetu, aunque se mantiene ligeramente por arriba de la línea de 0 marcando alza. Estocástico con salida de alza pero sin mostrar lectura clara. La aleatoriedad estará presente.

En 240 minutos vemos el freno del precio en la zona de soporte de 20.50/54 que marcamos con cuadro amarillo. Lo veremos con más detalle en cuadro de 60 minutos. MACD en zona neutral y Momentum marcando movimiento de baja. Vemos temporalmente un rebote, si Momentum cambia al lado positivo entonces tenderemos ímpetu para jugar en alza dentro del cuadro amarillo.

En 60 minutos vemos como el proceso de baja frenó en la zona de 50% de Fib en 20.51 con algunos momentos jugando por debajo pero sin fuerza. Ahora vemos rebote a la zona de ruptura en 20.57/63. MACD marca movimiento de alza pero sesgo de baja, entonces el alza tenderá a ser limitada y tenemos resistencia en zona de 20.67 marcada por mínimos previos y máximos previos. Si vemos a MACD pasar al lado positivo entonces si seguiremos en alza a buscar la zona de 20.77. Hoy es día del FOMC del FED, por lo que esperaríamos que el juego sea limitado al menos hasta la conferencia de prensa. Si por algo tenemos un resultado en tasas diferente a lo esperado, entonces si veríamos movimiento a la 1 pm. Podemos pensar que por el resto del día el precio jugará entre 20.48 y 20.63.