USDMXN 27 SEPTIEMBRE 2024

27 septiembre, 2024 Jorge E. González L.

USDMXN se mantiene lateral sobre 19.60 o zona media de las Bandas de Bollinger.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados se mueven mixtos con los índices accionarios muy laterales mientras que el ETF de IEMG que comprende mercados emergentes sigue volando con un alza acumulada en la semana de +6.0% por el paquete de estímulos de China. Por otro lado hoy tuvimos el dato de PCE Price Index que sale ligeramente abajo del esperado en términos anuales, el dato fue de 2.2% en agosto frente al 2.3% esperado y 2.5% del dato previo. El Core PCE Price Index fue de 2.7% igual al esperado. El Ingreso y consumo personal salen ligeramente abajo del esperado con 0.2% para ambos en términos mensuales. Con esto los Treasuries suben de precio y bajan el YTM al tener confirmación de que el FED podrá seguir por el camino de los recortes. Las probabilidades de movimientos de la tasa de referencia en EE.UU. según los futuros de los FED FUNDS para la siguiente reunión en Noviembre son de 50% de recorte de 25pb y 50% de recorte de 50pb. Los datos de empleo y demás datos que muestren crecimiento, como ventas al detalle, ISM, confianza del consumidor serán la pauta para ver el caminar de la tasa, jugando con las expectativas de Soft/Hard Landing. (Treasuries Rally as Data Cements Rate-Cut Bets: Markets Wrap)

En el mercado cambiario tenemos toda una fiesta en los pares de divisas, por un lado el USD pierde más de 1.0% frente al JPY después de que el partido en el poder eligiera a su líder, Ishiba, quien será el siguiente primer ministro de Japón, y quien se ha mostrado a favor de aumentar las tasas de interés en varias ocasiones. El USD frente al resto de desarrolladas solo se mueve lateral. Frente a emergentes se tienen comportamientos mixtos, los pares USDCLP, USDBRL y USDZAR se mueven en baja mientras que USDCOP y USDMXN se mueven laterales con algo de presiones alcistas. Ayer Banxico recortó la tasa de interés de referencia en 25pb para dejarla en 10.50%, la votación fue de 4-1. La afectación al par USDMXN fue prácticamente nula, pareciera que el par espera algo más de información, no pensaría que la toma de protesta de CS fuera un factor de cautela, pero algo marca al par a un movimiento de equilibrio sobre la zona de 19.60. Pudiera ser los rumores de que Ramírez de la O saldrá apenas entregando el paquete fiscal para el próximo año y ahora le agregamos que Gabriel Yorio no estará más entre los funcionarios de SHCP con el gobierno de CS.

El índice DXY de nuevo juega con el intento de salida bajista de la zona de 100.50 unidades, prácticamente es el JPY el que jala al índice a la baja. El MACD se mantiene en sesgo de baja pero con muy poca fuerza para definir algo más. Momentum en negativo marcando movimiento de baja pero con poca fuerza. No tenemos mucho que ver o hacer de momento.

El par USDMXN juega muy lateral, pegado al MA20 días en 19.58, el precio ha estado bailando entre 19.47-19.74 en las últimas horas. No tenemos definición y lo que vemos es que el mercado por medio de la manifestación del comportamiento del precio se mantiene en cautela, esperando algo. El precio juega dentro de un rango delimitado por Bollinger entre 19.00 y 20.15 con MA20 en 19.58, es decir, si el juego está por arriba de 19.58 el precio tendería a jugar en la mitad superior, y si el precio registra cierres por debajo de 19.58 el juego tendería a ser de 19.00 a 19.58, siempre que estamos en rango la aleatoriedad aumenta. MACD muy cercano a zona neutral y reduciendo el ímpetu de baja que estuvo jugando. Momentum en movimiento de alza y estocástico en movimiento de alza dentro de rango. El máximo previo es de 19.7520 que sería la condicional para marcar una salida alcista dentro del rango.

En 240 minutos vemos que el precio hace una pausa en la zona de 61.8% de retroceso de Fibonacci. Esto es en una zona de 19.50-19.75 que marcamos con cuadro amarillo. Ambos límites hay que cuidarlos ya que una salida de ese cuadro marcaría un nuevo impulso. Ya sea a la baja o al alza. Tenemos al MACD en sesgo alcista, aunque sin mostrar ímpetu, el Momentum lo tenemos neutral, entonces es complicado ver hacia donde podría correr el precio, lo que nos dice es cautela mientras esté en este cuadro para ver hacia donde define. Tenemos línea de tendencia de alza inmediata que nos va a servir para poder ver final del movimiento de alza que nació en 19.05.

En 60 minutos vemos ese movimiento lateral de 19.50-19.75 muy claro en la gráfica, la estructura es de alza y no ha podido perforar una línea de tendencia inmediata que nos sirve de seguro intradía. Soporte en 19.50/53 y resistencia en 19.75. MACD en zona neutral y terminando un proceso de «unwinding» de fuerza alcista, entonces paciencia para ver si cruza a la baja lo que llevaría a buscar romper 19.50 y si hace cruce de movimiento de alza retomaría un movimiento de alza con 19.75 como resistencia. Momentum en neutral. Estocástico llegando a sobrecompra para el juego de las Bandas de Bollinger de 19.54-66. Salida de estas bandas consideraríamos como rompimiento intradía y vemos cómo desarrolla los cuadros mayores. Pareciera que jugamos en la mitad superior de Bollinger del cuadro diario, pero vemos que falta fuerza.