USDMXN se mueve de baja en un escenario de apetito por riesgo después de calma en el sector bancario.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Lunes empieza con un sentimiento de apetito por riesgo, después d que el viernes cerrando la sesión de Europa el sentimiento era de aversión al riesgo por la baja en las acciones de DB, que ya pasando las horas de la sesión americana, el sentimiento de riesgo se disipara con la expectativa de que las autoridades de EE.UU. estarán atrás de esta pequeña crisis bancaria dando apoyo.
Curva de Tasas de EE.UU.
Así ese cambio de sentimiento se ha seguido viendo a las variables de riesgo mostrar mejor cara. La curva de las tasas de los Treasuries ajusta con alzas en YTM de todos los nodos saliendo de ese evento de refugio. Los índices accionarios también toman movimientos de alza, el VIX baja a niveles cercanos a 21 unidades y el USD pierde terreno frente a la mayoría de las monedas. (Stocks Pare Gains on Tech Weakness; Bonds Retreat: Markets Wrap)
En el mercado FOREX vemos que el USD baja ligeramente frente a las monedas desarrolladas pero más frente a monedas emergentes. Estamos viendo cambio al apetito por riesgo, donde el USD pierde frente a casi todo, pero no frente a ZAR y JPY, cuando hemos visto momentos de riesgo deshacer trades como largo USDZAR o largo USDJPY se empiezan a ver, hoy no es el caso.
El DXY ha hecho perforación de la zona de soporte de 103.40 jugando de baja llegando a la siguiente zona de 101.80/102.00 con movimientos de alza en los últimos dos días de la semana pasada. Ahora el precio tenderá a hacer consolidación entre 102.00 y 103.50. MACD cambiando a sesgo de baja pero con reducción de ímpetu de baja. Momentum en movimiento de baja pero con reducción de ímpetu.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ataca la zona de 61.8% de Fibonacci en 18.3960, de cerrar por debajo de este nivel y debajo del mínimo de 18.38, dejamos las alzas de momento para buscar 18.28, 18.24 y 18.20. El viernes vimos un alza hasta 18.7975 pero sin poder mantenerse y registrando un cierre por debajo de los máximos previos. Si vemos las Bandas de Bollinger tenemos un rango amplio de 17.80-19.07 con media en 18.43, esto es lo que podemos estar jugando en siguientes días. El MACD esta en zona neutral con cruce de movimiento de baja, Momentum en movimiento de baja y estocástico en movimiento de baja. El MA20 días es importante, de cerrar por debajo jugaríamos en la parte inferior del rango. Ese rango es amplio, en el proceso de menor dispersión de precios el rango tenderá a cerrarse. Son etapas que traen pausa y asimilación de información. Sin dejar de ver que el MACD en gráfica semanal ha llevado el histograma a 0 desde un movimiento negativo. Si vemos cruce al lado positivo, vamos a tener retrocesos de alza mayores y sostenidos. Es momento de no hacer mucha apuesta, de observar y jugar el rango.
En 240 minutos vimos que el precio ya había tocado la zona de 61.8% respetando ese nivel, luego la estructura de precios y el MACD nos dieron la señal de alza en retroceso donde alcanzamos la zona de resistencia de 18.80. En ese retroceso de alza el MACD no logró pasar al lado positivo, sin pasar la fuerza a generar mayores alzas. De hecho mencionamos que las alzas tenderían a ser limitadas por esa condición pero que la estructura de precios era alcista. Ahora cambiamos, a movimiento de baja, donde el precio pasa la zona de 61.8% dejando fuera la estructura alcista de precios. La siguiente zona de soporte la tenemos en 18.31 a 18.23. MACD en sesgo de baja con movimiento de baja, lo mismo para el Momentum.
En 60 minutos vemos que el precio logró alza al 50% de retroceso de Fibonacci donde salió venta. El precio regresó por debajo de 18.63 que fue la zona de ruptura de la estructura lateral temporal, dejando fuera esa ruptura y metiéndose de nuevo a la estructura lateral temporal de 18.44/63. Posterior el precio perfora 18.44 tomando nuevas bajas. Ese 18.44 ahora se convierte en resistencia. MACD pasó a sesgo de baja pero muestra poco ímpetu en el movimiento de baja. Lo mismo en el Momentum. Trazamos una línea de tendencia de baja de color azul para ver cuando se termina esta tendencia de baja (gráfica de corto plazo, significa movimiento de baja en cuadros mayores). De momento el precio tiende a jugar entre 18.31/44.
Aunque hemos tenido fallas en poder mantener un movimiento alcista y que el spread de tasas sigue ahí a favor del MXN, son momentos donde no quieres estar corto. Hay temas de liquidez en USD que hasta ahora han sido resueltos con el BTFP que es una ventana para proveer liquidez a los bancos. En la gráfica anexa podemos ver el incremento de todos los créditos del FED a los bancos como facilidad de liquidez. Si se dieran más eventos de búsqueda de liquidez en USD y que no sean cubiertos por el FED, esta liquidez se buscará en los mercados de dinero subiendo la tasa de préstamo y cambiando las condiciones del mercado de dinero, dentro de este está el mercado FOREX.
DXY en 102.91 unidades
WTI en 72.80 dpb
TSY 5Y en 3.58%
TSY 10Y en 3.518%
VIX en 20.89 unidades
¡buen día!
JG