USDMXN haciendo pausa con el desarrollo de una estructura lateral temporal entre 18.29 y 18.59.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Es viernes y vemos más de lo mismo, los mercados se cansan y vemos algo de pausa en los movimientos que veníamos viendo, por ejemplo, el Nasdaq y S&P rebotan ligeramente desde los mínimos registrados en su etapa correctiva, ambos han estado en proceso de «unwinding» de fuerza alcista, algo rápido, así que es importante todavía esperar a ver si empezarán a consolidar en esta zona o van a seguir con la corrección, el VIX baja cerca de 10%. Lo que es importante en la mezcla de sectores es que dado que se espera que el FED ya haya llegado a su recta final y por fin encontrar ese punto de pivoteo para poder empezar a bajar tasas, la rotación de activos se está dejando ver, con el DJI y sobre todo el Russell 2000 cobrando ímpetu de alza, mientras que el sector Tech viene en proceso de corrección. Como dicen, vender lo caro y comprar lo barato ante este cambio de expectativas. En los Treasuries seguimos viendo ese acomodo de la curva a un proceso de des-inversión pasando al aplanamiento y en la parte larga ya vemos estructura «Steep». Ya vemos el YTM del plazo de 2 años por debajo de 30 años, para ver la estructura totalmente «Steep» necesitamos que en efecto el FED recorte la tasa, pero vemos que va agarrando forma. Hoy se tuvo un dato muy importante, el PCE Price Index, sin embargo, al resultar en línea con el esperado no causa afectaciones. El PCE Price Index de junio fue de 0.1% en términos mensuales y 2.5% en términos anuales, igual que el esperado, mientras que el Core PCE Price Index, fue de 0.2% mensual y 2.6% anual, arriba del 0.1% y 2.5% esperado respectivamente. (Stock Rotation Trade Picks Up on Fed-Friendly Data: Markets Wrap)
En el mercado cambiario, también vemos pausas donde los pares emergentes de LATAM tienden a desarrollar una estructura lateral temporal o proceso de equilibrio de acuerdo al ciclo del ímpetu. Pero las estructuras que vienen desarrollando de mediano plazo son alcistas.
El DXY sigue lateral entre 104.00 y 104.55 unidades. MACD ligeramente abajo de la línea de 0 marcando un sesgo de baja pero carece por completo de ímpetu, así que lo más probable es que se mantenga en ese desarrollo de estructura lateral temporal al menos por el día de hoy. Momentum en positivo, así que pensar en bajas de momento no está en la mesa.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio hace pausa en la zona alta del rango delimitado por Bollinger. La zona donde el precio hizo la pausa es justo una zona de máximos previos. Sin embargo ayer el precio cerró por arriba del máximo previo, si hoy no vemos una baja y cierre por debajo de 18.3190 no estaremos entrando en el regreso hacia la zona media del rango y debemos de estar alertas por una posible salida alcista de este rango que definimos con Bollinger entre 17.51 y 18.51. MACD en zona neutral pero queriendo dar la señal de salida en movimiento de alza, por eso atentos. Momentum en positivo, y estocástico en zona de sobrecompra sugiriendo alzas limitadas en este proceso lateral, claro que estocástico deja de funcionar si hacemos preformación de 18.5875 porque estaríamos detonando otro impulso alcista.
En 240 minutos vemos esa pausa donde el precio se mueve en altibajos dentro de un rango de 18.29-59 marcado con cuadro amarillo, ese es nuestro cuadro de consolidación temporal. El precio prácticamente ha retrocedido a zona de 38.2% de Fib. y vemos MACD hacer cruce de movimiento de baja o al menos proceso de «Unwinding» de fuerza alcista, lo que nos pone a desarrollar esta pausa. Momentum en negativo marcando movimiento de baja. Si vemos que el precio pasa la zona de 18.29 entonces buscaremos 18.26 y dependiendo el ímpetu en 240 y 60 minutos veremos si alcanzamos 18.18/20. Tenemos una línea de tendencia de alza de color rojo que nos ayuda a ver la continuidad. por la estructura general de precios y la combinación de los cuadros de tiempo mayores, sería bueno ver que el precio se acerque a la línea de tendencia para buscar una mejor entrada a un posición larga ya sea especulativa o de cobertura (cobertura no solo es algo a plazo, si se tiene una CxP en USD es una zona buena para hacerlo)
En 60 minutos vemos con claridad el final del impulso alcista, entrando ahora a una etapa de equilibrio o estructura lateral temporal, con algo de regresos que han estado en la zona de 38.2% de Fibonacci. MACD ya hizo todo el proceso de «Unwinding» de fuerza alcista, si vemos que pasa al lado negativo entonces podemos tomar con seguridad que el precio tenderá a buscar más firme la zona de 18.29 y posible 18.26 en 50% de Fib. es decir que tienda a acercarse a la línea de tendencia de alza. Es posible lo logre desde que MACD en 240 minutos está marcando cruce de movimiento de baja, solo falta la definición y tendrá que ver con el ánimo del resto de los mercados. Esto sin pensar que vamos a formar una tendencia de baja de largo plazo, al parecer eso ya se acabó, ahora estamos en el proceso de construir tendencia de alza al menos de mediano plazo. Aquí es importante tener paciencia y dejar que el precio haga su trabajo de equilibrio y que el ímpetu se acomode, si vemos salida de 18.59 entonces otra historia será y repasamos lo escrito en el cuadro diario. Aquí no estamos haciendo nada, ayer nos salimos de posiciones largas y vendimos flujos en USD en esta zona, pero nada de cortos especulativos, la estructura de precios no está para eso, así que cuidado.
DXY en 104.26 unidades
WTI en 77.35 dpb
TSY 2Y en 4.39%
TSY 5Y en 4.09%
TSY 10Y en 4.21%
VIX en 16.50 unidades
Recordar que el martes 30 de julio a las 10 pm horario México tenemos la reunión del BoJ donde puede subir tasas o anunciar algún cambio en su política monetaria.
¡Buen fin de semana!
JG