USDMXN regresa a zona de soporte de 20.23/20.33 después del nombramiento del Secretario del Tesoro de EE.UU.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Los mercados aplauden el nombramiento del Secretario del Tesoro de EE.UU., el CEO del Hedge Fund Key Square Group, Scott Bessent, quien será el responsable de implementar recortes de impuestos, pero también de recortar el gasto, Bessent menciona que estará abierto a negociar el tamaño apropiado de tarifas. El mercado aplaude la postura y orden que pudiera imprimir Bessent pensando en que el déficit pudiera tener más control y que las barreras comerciales pudiéran no ser tan duras, así los Treasuries suben en precio y bajan el YTM en todos los nodos de medios a largos plazos, que habían mostrado sensibilidad ante las ideas iniciales de Trump. Con esto los índices accionarios retoman las alzas y el USD pierde fuerza en el movimiento de alza. (Stocks Join Bonds Higher on Trump’s Treasury Pick: Markets Wrap)
Curva de Tasas de EE.UU.
En el mercado cambiario o mercado FOREX vemos de forma general un USD bajando. En los pares emergentes la baja del YTM de Treasuries y la expectativa de medidas no tan drásticas en temas de tarifas, hacen que los pares tomen algo de aire y se muevan en baja.
El DXY hace una pausa en el alza abrupta del viernes saliendo de la resistencia, hoy el precio se mete por debajo de ese nivel de soporte/resistencia en 107.10 unidades. De cerrar por debajo lo planetamos como flaso rompimiento y la misma señal que tenemos de una mecha larga por arriba nos abre la posibilidad de buscar la parte baja del rango en 106.10 unidades. MACD muestra sobrecompra en su estatus de sesgo alcista, el ímpetu de alza es bajo y de ver un cruce de movimiento de baja entraríamos en ese proceso de «unwinding» de fuerza, lo que bien podría apoyar a que el precio busque la zona de 106.10 o más abajo como retroceso. El indicador de Momentum marca movimiento de alza pero perdiendo fuerza en esta alza.
En el par USDMXN vemos al tipo de cambio en gráfica diaria moverse en baja después de que el viernes registrara una vela de indecisión,
USDMXN semanal
ahora el combo de velas sugiere un cambio de movimiento pero será necesario un cierre por debajo de 20.25 para marcar ese cambio de movimiento que abra la puerta a buscar la zona de 20.07. MACD en sesgo de alza pero con proceso de «unwinding» de fuerza alcista, Momentum en movimiento de baja aunque muy pegado a 0, es decir, le falta ímpetu al mercado para ver bajas y pensar en romper la línea de tendencia de alza.
Agregamos la gráfica semanal para ver como evoluciona el ímpetu, donde podemos ver que el mercado empieza a dar señales de cansancio. MACD pierde fuerza, lo mismo que el indicador de Momentum.
En 240 minutos vemos que el precio termina con el impulso alcista cortando la línea de tendencia de alza que acompañó al impulso de 20.05 a 20.55. MACD hace cruce de movimiento de baja llegando a la línea de 0. Las Bandas de Bollinger ajustan, lo que hace probable que vivamos un rango de 20.22 a 20.50 con MA 20 en 20.37, por lo que podemos resumir que el día será de 20.22 a 20.37. El indicador de Momentum lo tenemos en movimiento de baja. Estocástico llegando a niveles de sobreventa, lo que nos dice que las bajas serán limitadas viendo además que el precio frena en zona de soporte de 20.22.
En 60 minutos vemos a más detalle ese corte de línea de tendencia de alza, entrando en impulso bajista. Ahora el precio llega a zona de soporte de 20.22/20.25 donde tenemos el 61.8% de Fib, por debajo de ese nivel dejamos la estructura de alza que comprende 20.05-20.55. En esta gráfica podemos trazar una línea de tendencia de baja de color azul, que será nuestro seguro. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja, Momentum en movimiento de baja pero frenando o reduciendo ímpetu. Entonces podemos resumir que el precio tenderá a rebotar a buscar la zona de 20.30/36 pero el alza tendería a ser limitada por la estructura que vemos en 240 minutos donde tenemos más señales de operación de rango y el MA20 lo tenemos en 20.37 que será resistencia. Esto además de que MACD en diaria está con movimiento de baja, entonces las alzas tienden a no tener fuerza, por eso pensamos que 20.36/37 será resistencia y el precio ya nos ha manifestado que el soporte por ahora será 20.22/20.25.
Dado esto estamos esperando a ver niveles de 20.35/37 para reafirmar la venta de flujos provenientes de CxC en USD y seguimos a la espera de buscar la zona baja de 20.00/20.10 para reafirmar coberturas de CxP en USD.
En CME se registra una posición neta abierta para la semana que termina en martes 19 de noviembre de 14,014 contratos largos MXN, eso es equivalente a una posición corta USDMXN de 345 millones. Una posición prácticamente nula, sin dar señales de apetito por el MXN, manifestando un mercado en cautela. Pero tampoco nos da señales de jugar en contra del MXN, un motivo que desalienta esto es el alto carry que existe actualmente. Entonces lo que podemos pensar de esto, es que en momentos de estrés, el mercado ya no tiene reisgo alto de presentar «Short Squeeze» y por el otro lado, en momentos de liberar estrés global la posición está totalmente limpia y por efecto correlación el USDMXN pudiera ver bajas antes la posibilidad de entrar al mercado sin tener una posición saturada.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 11/19/24 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 139,260
COMMITMENTS
60,642 46,628 5,498 69,581 80,588 135,721 132,714 3,539 6,546
CHANGES FROM 11/12/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -8,530)
-12,627 -6,448 1,677 1,699 -3,615 -9,251 -8,386 721 -144
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
43.5 33.5 3.9 50.0 57.9 97.5 95.3 2.5 4.7
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 143)
33 47 16 28 44 68 100
DXY en 106.95 unidades
WTI en 69.08 dpb
TSY 2Y en 4.313%
TSY 5Y en 4.21%
TSY 10Y en 4.297%
VIX en 15.00 unidades
¡Buen día!
JG