USDMXN 22 SEPTIEMBRE 2022

22 septiembre, 2022 Jorge E. González L.

USDMXN sigue jugando dentro de rango de 19.80-20.26 en un proceso lateral evaluando información.

Evaluando información se encuentran los mercados, ayer el FED aumentó las tasas de interés de referencia en 75pb para dejarla en 3.0%-3.25%. El «Dot Plot» ha cambiado ajustándose para 2022 y 2023 a algo similar a lo que el mercado ya descontaba. Jerome Powell entre otras cosas, mencionó que esperan incrementos de tasa en lo que falta del año por 125pb, esto es 75pb en la siguiente reunión de noviembre y

FED Dot Plot

50pb en la reunión de diciembre. El «Dot Plot» muestra algo de dispersión en los datos del año 2024 en delante, y solo hasta el punto de largo plazo es donde hay mas frecuencias alrededor de 2.5%. Adicional, Jerome Powell fue insistente en que va a ser un proceso doloroso en la economía para poder llegar al objetivo de inflación del 2% en el largo plazo, se interpreta que está preparando a los mercados con un «Hard Landing». Así la curva de tasas sigue empujando en alza ajustando sobre todo los plazos de 1 y 2 años por arriba de 4.10%. EL resto de los mercados, ha sido una montaña rusa, comportamientos de total indecisión registrando altibajos. Por ejemplo, en el mercado FOREX, el USDMXN inició del nivel de 20.00 con movimiento de alza justo después del anuncio del FED, llegando a 20.09 y posterior bajando a 19.87 para cerrar la jornada en 20.0090, nivel similar a la apertura. Ahora los mercados siguen sintiendo el ajuste de alzas de tasas, después de que otros bancos centrales subieran su tasa, Inglaterra, Suiza, Noruega y Sudáfrica, solo el Banco central de Japón dejó sus tasas sin cambios en -0.1% y mantiene el control de la curva comprando Bonos de 10 años para mantenerlo pegado a 0.0%, aunque el mercado lo tiene pegado a la banda superior de 0.25%.

A las horas de la reunión de política monetaria de Japón, el ministro de finanzas decidió intervenir el mercado FX por medio del BoJ bajando el USDJPY cerca de 3%. Este proceso movió al mercado FOREX, seguramente por buscar hacer hedge de la baja del USDJPY en mercado donde también tiene buena liquidez.(Stocks Drop as Global Hike Rush Lifts Bond Yields: Markets Wrap)

Podemos ver el efecto inmediato en el USDMXN que alcanzó baja al nivel de 19.8215, el movimiento fue en contra del USD en muchos pares de divisas.

USDJPY / USDMXN Gráfica de 1 hora. Correlación de 89%

En el mercado FOREX podemos ver que ese movimiento en de alza de monedas fuertes a raíz del movimiento del JPY se manifestó en DXY, y los pares emergentes le siguieron con bajas, casi en su totalidad.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio sigue jugando en un rango de 19.80-20.26 con Bandas de Bollinger apretando en 19.82-20.18. El precio presenta movimientos aleatorios dentro del rango, es un proceso de compresión de fuerza que genera un equilibrio temporal, dentro de este rango de equilibrio existe la incertidumbre del rumbo o el valor razonable que debe de tomar, es por eso que el precio se mantiene aquí dentro, considerando que este es el valor adecuado de momento. Lo que sí podemos ver es que el precio cada que sube cae rápido, no logra mantenerse por arriba del MA20 días, eso nos pone en alerta a ver ataques de la zona inferior en 19.80. MACD haciendo «unwinding» de fuerza bajista, caminando hacia la línea de 0 pero con muy poco ímpetu. Momentum en neutral. Estocástico en sin comportamiento claro.

En 240 minutos hemos estado jugando dentro de un cuadro de consolidación en 19.90 y 20.16 donde hoy tuvimos un momento de juego por debajo pero no ha logrado manifestar bien a bien ese juego o rompimiento de baja. MACD en neutral y Momentum con ligera baja. Estocástico marcando baja y dentro de este cuadro tenemos también las Bandas de Bollinger que marcan lateralidad, con banda inferior en 19.89 y superior en 20.0890, con media en 19.98. Entonces para el intradía, estando por debajo de 19.98 jugamos 19.89-19.98. Si se aumenta la aversión al riesgo, podemos brincar 19.98 y caminar a 20.06/08.

En 60 minutos vemos esa indecisión después del anuncio del FED, con 20.09 como máximo y 19.8740 como mínimo. Posterior el precio se movió al equilibrio de nuevo en zona de 20.0000 con proceso de alza siguiendo al resto de los pares. Una vez que el BoJ intervino el mercado FX, vimos una baja de la zona de 20.06 a 19.82. Ahora vemos que el precio empieza a hacer una base o soporte y que Momentum muestra sobreventa, pudiendo ver alzas para consolidar entre 19.82 y 19.98/20.00. MACD cambiando a sesgo de baja pero frenando ímpetu de baja. Momentum en sobreventa reduciendo el ímpetu. Las alzas se han visto limitadas y las bajas tienden a ser más rápidas.