USDMXN hace pausa en zona de 18.05/18.10 o zona de 50% de retroceso de Fib en 240 min en ambiente de cautela y duda.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Los mercados van a entrar en modo de cautela y duda después de estar jugando el Trump Trade, esto después de que Joe Biden se bajara de la intención de ser el candidato de los demócratas a la presidencia de EE.UU. Los mercados le dieron muchas probabilidades de triunfo a Trump después del primer debate que se tuvo entre los candidatos Biden y Trump. El mercado ya daba por descontado un Triunfo de Trump y por esa razón estuvimos viendo rotación de activos hacia su forma de hacer política y economía. Joe Biden después de bajarse de la carrera, anuncia su apoyo a Kamala Harris para ser la candidata por el partido demócrata a la presidencia, al parecer las donaciones para llevar una campaña acelerada de Kamala Harris se han disparado. De esta forma vemos pausa y rebote en los sectores de Tecnología que estaban en proceso correctivo de baja, llevándose al Nasdaq y S&P a formar esa etapa correctiva. Esto no quiere decir que la corrección no vaya a seguir, el mercado sigue sobrecomprado y la concentración en unas cuantas empresas es alta. Por otro lado, los Treasuries también se ponen en modo de cautela y se mueven mixtos, los nodos cortos de 1 y 2 años suben su YTM mientras que los medios y largos bajan el YTM, no es que se esté deshaciendo el Trump Trade, pero al menos un proceso de pausa hasta ver cómo se acomodan las cosas con la nueva cara de los demócratas. (Tech Storms Back After Rout With Earnings in Focus: Markets Wrap)
En el mercado cambiario, tenemos comportamientos mixtos donde vemos un DXY mantenerse oscilando con ligera baja, mientras que los pares emergentes en su mayoría frenan el proceso de alza de corto plazo o alza que se vivió el viernes, y hoy vemos un regreso como retroceso o consolidación, esto sin cambiar estructuras, solo como regreso marginal que bien puede ser parte de lo mismo, le quitamos un poco de peso a las probabilidades de triunfo de Trump por el momento. El que gane Trump significa una economía de EE.UU. con posibilidad de muchas barreras al comercio. Recordemos que Trump es agresivo en su forma de hacer campaña, aunque muchas de las cosas que dice sí las logra aterrizar, su estrategia para todo es amenazar con tarifas o aranceles al comercio y es donde muchos países pueden doblar las manos. Será una campaña larga y posiblemente de volatilidad en el mercado cambiario en general.
El DXY había rebotado en los dos últimos días metiéndose de nuevo por arriba de la zona de rompimiento de 104.00/104.10 unidades. Podemos pensar de momento en falso rompimiento y registrar un rebote. Hoy se mantiene muy cerca de máximos previos en 104.45 que será zona de resistencia. De pasar este nivel al alza caminaremos hacia 104.95 donde está el MA20 días. MACD en sesgo de baja pero perdiendo la fuerza bajista. Momentum hace lo mismo. Lo veo como una pausa temporal y consolidación entre 103.60 y 104.50 unidades.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio en este retroceso que estamos viviendo hace una pausa en zona de 18.03/10. El MACD está justo en zona neutral y el ímpetu de baja lo ha reducido por completo. El precio se mantiene en la zona del MA20 días. Es muy probable por el comportamiento del precio y de los indicadores que se empiece a desarrollar una estructura lateral temporal. Podemos estar oscilando entre 17.65 y 18.10 para formar una consolidación temporal. Pensando en la parte de afectación por expectativas, con este cambio de candidato de los demócratas, Trump tenderá a reducir en algo sus probabilidades de triunfo y con este proceso los mercados no descuenten del todo una guerra de aranceles y tarifas, por esta razón podríamos formar esta lateralidad hasta ver más color de la carrera presidencial de EE.UU. No dejemos de ver el MACD que de retomar el movimiento de alza, el precio pasaría la zona media con miras a 18.50, no solo el tema electoral afecta a los mercados.
En 240 minutos vemos esa pausa que comentamos arriba, la pausa es justo en la línea de tendencia de baja que marca un retroceso en la gráfica diaria pero una tendencia en este cuadro de tiempo que viene desde 18.99. En este tendencia tenemos otra pequeña que nace de 18.50 a 17.59 y que le trazamos retrocesos de Fibonacci para mapear su caminar, así el precio lo hizo hasta la zona de 50% en 18.05 con algo de extensión a 18.11 pero sin poder mantenerse, se deja ver en las mechas largas por arriba de las velas. MACD a pesar de estar en sesgo de alza reduce por completo el ímpetu de alza, el Momentum baja pasando al lado negativo, lo que nos da un proceso de movimiento de baja en este impulso alcista. En 17.85/80 tenemos una zona de soporte importante, donde fue el rompimiento de alza para formar este impulso alcista que estamos viviendo y que vamos a ver a detalle en la gráfica siguiente.
En 60 minutos vemos que este impulso alcista del que hemos hablado se frena en la zona de 18.05/10, formando ahora una estructura lateral temporal entre 17.90 y 18.10 donde podemos trazar una línea de tendencia de alza de color rojo que no servirá de seguridad. Si vemos que el precio perfora a la baja entraremos en movimiento de baja que nos puede llevar a la zona de rompimiento entre 17.80/85. MACD en proceso de «unwinding» de fuerza alcista, de pasar al lado negativo buscaríamos ese 17.80/85 y posiblemente más abajo a 17.75. Momentum lo tenemos pasando a negativo marcando movimiento de baja.
En CME para la semana que cierra en martes 16 de julio se registra en neto abierto de 61,710 contratos largos MXN. Esto es un equivalente de una posición USDMXN corta de 1,719 millones. Todavía el mercado está invertido en MXN, veremos hacia adelante con el caminar del proceso electoral de EE.UU. con la retórica de Trump y sobretodo, con incrementos en la volatilidad implícita del par USDMXN por temas locales como la reforma judicial, si la posición retoma ese proceso de disminución. La zona de 18.05/15 la tomamos como detonar de Stops
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 07/16/24 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 197,580
COMMITMENTS
98,495 36,785 1,477 91,866 156,048 191,838 194,310 5,742 3,270
CHANGES FROM 07/09/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 8,286)
2,747 4,360 -478 6,425 4,864 8,694 8,746 -408 -460
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
49.9 18.6 0.7 46.5 79.0 97.1 98.3 2.9 1.7
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 146)
57 29 11 31 36 94 70
En esta ocasión agregamos la gráfica semanal para poder tener un mapa de lo que ha hecho el precio. Vemos que la tendencia de baja de largo plazo se ha terminado. Son muchas cosas que influyen en el comportamiento del precio pero las estructuras se van formando donde el precio nos dice el sesgo de los participantes. Así que vemos ese final de la tendencia de baja y estamos en el proceso de evaluación, la zona de rompimiento de alza en 17.55/75 ya ha sido testeada de vuelta y mientras el precio esté arriba, existe una estructura de precios alcista. MACD está en sesgo de alza y movimiento de alza aunque de momento reduce el ímpetu, esto es que el precio tenderá a hacer una consolidación, pero lo que nos dice la gráfica es que no dejemos de cuidar el proceso alcista que puede desarrollarse.
Así que yo le pondría mucha atención a la zona de 17.75 para cuidar los compromisos futuros de pagos en USD por cuentas por pagar para hacer una estrategia de Hedge. Las estrategias pueden ser muchas dependiendo los plazos para hacer esos pagos o bien, las fechas de vencimiento. Algo que sucede muy frecuente entre las tesorerías, es que una vez que se dispara el precio quieren actuar comprando o haciendo coberturas, en vez de llevar una planeación para buscar aplanar esa curva de volatilidad en sus pagos. Estamos para ayudarles.
DXY en 104.37 unidades
WTI en 78.17 dpb
TSY 2Y en 4.53%
TSY 5Y en 4.188%
TSY 10Y en 4.267%
VIX en 15.65 unidades
¡Buen día!
JG