USDMXN continúa con su tendencia de baja de corto plazo mostrando un menor ímpetu de baja.
El par USDMXN ha venido a la baja en continuación de la tendencia de baja que inicio el viernes 20 con la entrada al poder de Donald Trump, en estos días tanto el USD como los mercados en general (U.S. Stocks, Dollar Slump as Reflation Trade Fades: Markets Wrap), empiezan a cuestionar sobre las propuestas de Donald Trump que puedan llevarse a cabo tal cual las propuso, donde hemos visto que
DXY
algunas de ellas que quiso imponer de forma inmediata no pudieron ser implementadas tal cual el las propuso, adicional los comentarios del FED de que las alzas siguientes de tasas serán de acuerdo a lo previsto y no hay porque acelerar el ritmo de estas, incluso están dispuestos a soportar el «Overshooting» en la inflación de corto plazo hacen que el USD presente un retroceso en su valor frente a la mayoría de las monedas.
En la gráfica diaria vemos al par USDMXN que continúa con la tendencia de baja, pero vemos algo importante entre la baja en el precio y la falta de acompañamiento en el indicador de momentum, formando una divergencia alcista, lo que nos pone alerta a un «reversal».
De continuar con al tendencia de baja la condicional para seguir sería presentar el cierre de hoy por debajo de 18.9690 mínimo de ayer lunes y si el mercado regresa y se pone por arriba del máximo de ayer en 19.19 presentando cierre por arriba de este nivel tendríamos señal de movimiento reversivo tendiente al nivel medio que sería a la zona de los 19.40´s. Necesitamos que el indicador de momentum pase al lado positivo para tener la confirmación de movimiento alcista. Es importante resaltar que en una tendencia de baja los movimientos hacia la media son bien aprovechados para entrar vendiendo, y haciendo lógica al tema, sabemos que hay posiciones muy largas por el temor que generó la entrada de DT, lo que hace sentido ver que las alzas intradía o momentáneas son rápidamente desinfladas. No debemos de tomar como que las condiciones permanecen por siempre, todo es un proceso y debemos de entender que el mercado funciona en ciclos, para eso será importante revisar la posición neta abierta en CME.
En el indicador de MACD lo tenemos en sesgo y movimiento de baja, pero seguimos con cuidado de ver este indicador en extrema sobreventa.
En la gráfica semanal, que por tener una tendencia de baja de corto plazo debemos de poner atención para saber si de mediano plazo continuamos con la tendencia de alza o estamos ya cambiando a tendencia de baja. Revisando vemos el par USDMXN que continúa con el movimiento correctivo de baja llegando cercano al 38.2% de Fibonacci, tenemos el indicador de momentum en movimiento de baja pero llegando ya a niveles de sobreventa, tenemos un MACD en movimiento bajista y acercándose a la línea de 0, de pasar a la baja nos daría la señal de sesgo de baja, creemos que primero tendremos una formación de rango, pero debemos de estar alerta desde que vemos ya un cruce de baja de MA20 con MA10 semanas, primer señal de cambio de tendencia. Es importante la zona de 18.95/18.80 como soporte.
Desde que vemos con las bandas de Bollinger la formación de un rango y con la cercanía del precio al soporte debemos de observar el indicador estocástico y lo vemos en sobreventa, de salir al alza nos daría señal de movimiento reversivo dentro de este rango. Para poner pausa a la baja debemos de cerrar la semana por arriba de 19.05 que fue el nivel mínimo de la semana previa.
En CME vemos que el aumento del costo de estar corto MXN ha pesado presentando una reducción importante en el nivel de contratos netos cortos MXN registrando para la semana que cerró el martes 14 de marzo un neto de 5,467 contratos cortos, nivel más bajo desde octubre de 2015, esta posición equivale a un largo USDMXN de 143.1 millones.
Ahora bien, será importante revisar hacia adelante, ya que el normal de la posición especulativa en CME es largo MXN derivado del costo de acarreo, si entramos en este sentido con posición amplia en MXN largos entraremos en más bajas y posible lateralidad donde el mercado encuentre valor razonable cambiando de ciclo y entrando a una etapa de baja de volatilidad tanto histórica como implícita y eso detona el carry trade manteniendo largo MXN. Pero si solo jugamos en una posición neutral podemos tener alza rápida en cualquier momento de aversión al riesgo ya que la posición está limpia.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 03/14/17 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 169,900
COMMITMENTS
51,271 56,738 921 110,820 108,674 163,012 166,333 6,888 3,567
CHANGES FROM 03/07/17 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -39,554)
12,564 -24,727 -10,978 -40,111 -2,787 -38,525 -38,492 -1,029 -1,062
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
30.2 33.4 0.5 65.2 64.0 95.9 97.9 4.1 2.1
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 134)
55 43 9 17 26 77 73
CFTC MXN (CME) / USDMXN
De forma intradía en gráfica de 60 minutos vemos algo bien interesante, hemos visto la continuación de la tendencia de baja de corto plazo perforando niveles de soporte pero vemos una divergencia alcista formada por la baja de los precios y la falta de ímpetu de baja mostrada por el MACD y por el Momentum.
Tenemos indicador de momentum atacando la línea de 0 hacia el alza lo que podría detonar en movimiento alcista, además el MACD nos da señales de movimiento alcista, permaneciendo en sesgo de baja, sin embargo como mencionamos previamente, vemos una divergencia alcista. Vemos que el precio pudiera atacar la parte alta del rango formado por las Bandas de Bollinger que además esa parte alta es zona de resistencia intradía en 19.07/09. Si vemos rompimiento de alza apoyado con indicador de momentum al alza tendríamos un impulso alcista que podría llevarnos a la zona de resistencia de 19.18/20 y posterior 19.25 con una resistencia intermedia en 19.11. Confirmaríamos la fuerza del impulso con el MACD pasando a positivo donde nos daría señales de permanencia en ese sentido, si falla en pasar a positivo solo tendríamos de momento un impulso sin fuerza donde pudiéramos regresar dentro de rango.
Si en este ataque de la banda superior no logramos hacer rompimiento permaneceríamos jugando dentro de rango de 18.93-19.09 donde por la parte de abajo vemos poco probable un rompimiento dado la señal de divergencia alcista.
DXY en 99.73 unidades, en el camino al 50% de Fib.
WTI en 48.43 dpb.
TSY 10 años en 2.43% con baja de tasa y alza en el precio.
VIX en 12.34 unidades con alza de 8.82% (La combinación de estos dos indicadores nos dicen que los mercados se encuentran en aversión al riesgo.)
¡Buen día!
JG
«Probablemente, usted no pueda predecir el futuro, pero puede diseñar un plan para beneficiarse de los sucesos más probables, minimizando los riesgos».
-John Sweeny