USDMXN 20 OCTUBRE 2023

20 octubre, 2023 Jorge E. González L.

USDMXN parece entrar en un proceso «Toppish» a pesar de estar metidos en una etapa de aversión al riesgo.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

La mayoría de los mercados se mueven del lado de la aversión al riesgo con los índices accionarios mostrando buenas bajas, con el VIX subiendo rápido y los precios de los Treasuries subiendo o bajando el YTM mostrando refugio al riesgo. Las tensiones en la zona de Israel han mantenido estresados a los mercados, el petróleo ha subido el día de hoy donde el WTI llega a 90 dpb y el XAU (oro) se acerca a los 2,000 usd la onza. Estos movimientos son señales de que el mercado busca activos de refugio y se sale de activos de riesgo, aunque vemos que no de todos los mercados, por ejemplo, los pares emergentes de monedas, han mostrado volatilidad reciente, incluso en el intradía, pero no traen ímpetu alcista. (S&P 500 Falls 1% as Oil Climbs on Mideast Jitters: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vemos reacciones en su mayoría a una baja del USD, tanto en DXY como en los pares emergentes. El proceso de refugio o aversión al riesgo le está dando a los Treasuries un proceso de compras bajando el YTM y eso pudiera ayudar a que el USD registre bajas, aunque no es el comportamiento normal para los pares emergentes en un proceso de aversión al riesgo, lo que si vemos es que les falta ímpetu alcista y eso si puede provocar una baja y consolidación a pesar de un evento de riesgo, es decir, mercados saturados.

El DXY lo vemos que sigue en ese proceso de consolidación y retroceso de baja, a pesar de los ajustes de las tasas y momentos de aversión al riesgo, claro que el DXY es un índice del USD frente a una canasta de monedas duras en su mayoría, con el EUR pesando 57%. Entonces en un evento de riesgo, muchas de esas monedas actúan como refugio, a diferencia de las emergentes. Las Bandas de Bollinger siguen estrechándose en proceso de compresión de fuerza. MACD en proceso de «unwinding» de fuerza alcista. Momentum en neutral. Soporte en 105.50/60

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio está topado en la parte de arriba. Se deja ver de nuevo mechas largas en la zona de 18.48/50, que son señales de venta o falta de potencia para seguir con una demanda sostenida que pueda sacar al precio de la zona en la que está. El día de ayer el precio no logró cerrar por arriba del máximo previo de 18.3050, esto es señal de debilidad del movimiento de alza. Ahora vemos baja y si el cierre es por debajo de los máximos previos tenemos más argumentos para pensar en movimiento de baja, adicional, si cerramos por debajo de la zona de soporte en 18.16 tendríamos esa señal de detonación de proceso correctivo de baja a la estructura alcista reciente. La línea roja de tendencia de alza que esta cercana al precio será nuestro nivel de seguridad o de actuación para entrar en ese retroceso, mientras es momento de no estar largo, pero tampoco abrir corto, solo vigilar para actuar en detonación. MACD en sesgo de alza pero sin ímpetu. Momentum neutral. Los soportes siguientes a 18.16/19 es el 17.97, 17.89 y 17.80.

En 240 minutos vemos un proceso de consolidación entre 18.15/18.40 con un disparo en alza casi al inicio de la sesión americana que seguramente fue detonado por movimientos de aversión al riesgo donde algoritmos pudieron reaccionar, pero la vela muestra una mecha larga, que nos señala venta o falta de ímpetu en la demanda y más actuación del lado de la oferta. El precio regresó al cuadro de consolidación. MACD en sesgo de alza pero sin ímpetu alcista, de ver cruce de movimiento de baja iremos a buscar la zona de 18.15/18.19. La línea roja la debemos de cuidar. Momentum en baja.

En 60 minutos vemos ese disparo de alza que no marca continuación, al contrario, marca una falla abriendo potencial de movimiento de baja. Vamos caminando al 50% de retroceso y podemos seguir al 61.8% que es la zona de soporte por los mínimos registrados en varias ocasiones en 18.14/15. MACD está en proceso de «unwinding» de fuerza alcista, aquí entra algo interesante. Si MACD cruza al lado negativo, vamos a buscar 61.8% y posiblemente más a la segunda línea de tendencia en zona de 18.05. Esto es muy probable desde que MACD en 240 minutos está totalmente cansado, solo es esperar a ver si logra cruce de movimiento de baja, ahí tendríamos la combinación de los dos cuadros de tiempo dando ese impulso a la baja. Pero no se trata de adivinar, se trata de esperar y ver, cuando lo haga actuamos. Momentum en movimiento de baja al estar jugando del lado negativo.