USDMXN con movimiento de baja ante menor aversión al riesgo en los mercados por encuestas que muestran No «Brexit»
El MXN al igual que muchos activos de riesgo muestran el día de hoy una apreciación derivado de una menor presión o nerviosismo en los mercados al tener unas encuestas sobre «Brexit» que muestran una mayor probabilidad a quedarse dentro de la Unión Europea (Stocks Surge With Pound as Brexit Concern Fades; Naira Tumbles). Hemos visto volatilidad en los mercados por la incertidumbre que genera este tema, es difícil saber el impacto específico a ciertas economías pero ante un fase de apreciación que inició en febrero, la gente no quiere quedarse con activos caros o apreciados y prefiere tomar utilidad, disminuir la exposición y jugar más a la segura, por eso vimos en días pasados el refugio en Bonos soberanos de buena calidad así como la apreciación del USD, CHF y JPY.
Con esto el par USDMXN baja pasando los último mínimos ubicándose por debajo del nivel de soporte en 18.7280 delimitado por líneas punteadas amarillas en la gráfica diaria que utilizamos, de cerrar por debajo de este nivel entramos en de nuevo en el rango de 18.7280-18.09 poniendo de momento pausa al último impulso alcista, en caso de bajar de 18.60 y presentar cierre, abrimos la posibilidad con altas probabilidades de jugar a la baja dentro de este rango.
Tenemos indicador de momentum mostrando que el ímpetu de alza se ha desvanecido llegando a la línea de 0, necesitamos cruzar a terreno negativo para tener la señal de baja. Por otro lado, el MACD solo muestra menor ímpetu alcista al borrar el histograma positivo, el MACD sigue estando por arriba de la línea de 0 sugiriendo que el sesgo sigue siendo de alza, o bien, que estas bajas son solo movimientos bajistas hasta este momento. En caso de cerrar por debajo de 18.7280 podemos pensar en operación de rango y entonces si vemos el Estocástico, donde ahora ya muestra salida de la zona de sobrecompra, pero debemos de tener la confirmación en el precio de cerrar por debajo de 18.7280 y confirmación de baja estando por debajo de 18.60.
En el CME la posición neta abierta especulativa del MXN resultó en 65,619 contratos cortos que es equivalente a una posición larga USDMXN de 1,755 millones. Esto es una cifra elevada y muestra la aversión al riesgo o la falta de interés en estar posicionado a favor del MXN, veremos hacia adelante ya que el tema del «Brexit» se resuelva para ver entonces el sentimiento de los factores reales sobre la economía Mexicana en consecuencia de la política monetaria de EE.UU. y el desempeño económico de este país.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 06/14/16 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 110,890
COMMITMENTS
16,894 82,513 1,219 88,752 19,688 106,865 103,420 4,025 7,470
CHANGES FROM 06/07/16 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -31,443)
-5,495 815 -9,321 -16,121 -23,331 -30,937 -31,837 -506 394
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
15.2 74.4 1.1 80.0 17.8 96.4 93.3 3.6 6.7
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 116)
24 63 8 17 16 47 81
Hace tiempo que no hacíamos mención de la tenencia de Bonos Mexicanos por parte de residentes en el extranjero, importante ver la tendencia de largo plazo a pesar de los vaivenes que se han tenido y se manifiestan en los movimientos alrededor de la línea de tendencia, en los últimos meses vemos una baja en la tenencia que se despega de forma importante.
Cuando vemos una tenencia sostenida de alza o estable y vemos alza en USDMXN entendemos el aumento de la posición en contra del MXN en CME, ya que es un proceso de «Hedging» para cubrirse ante eventos de riesgo que son contagio o sistémico, y cuando la calma regrese a los mercados veremos un «Unwind» del «hedge» de la posición o tenencia de los bonos haciendo que USDMXN regrese a niveles de equilibrio y pueda retomar impulsos bajistas, pero cuando vemos una disminución en la tenencia esto dificulta ya que es salida real de capitales resultando en que parte del alza de USDMXN es explicada por una venta real de MXN y no por una venta por cobertura.
De forma intradía tenemos en gráfica de 60 minutos la continuación de la baja que inició el viernes con el sentimiento de menor aversión al riesgo en los mercados después de que suspendieran las campañas en favor del «Brexit», con las encuestas mostrando mayor probabilidad a la permanencia en la Unión Europea el apetito por riesgo regresa viendo rompimiento de baja de la zona de soporte en 18.7450 buscando siguientes niveles de soporte en zona de 18.60. Vemos que el mercado muestra ya un estado de sobreventa por lo que pudiéramos hacer pausa y un regreso de alza a la zona de ruptura en 18.7450. Dentro de esta pausa estamos gestando una estructura lateral temporal con límites en 18.60 y 18.70, en caso de hacer rompimiento de alza podríamos ir a validar la zona antes mencionada en 18.7450.
Vemos un indicador de momentum perdiendo ímpetu de baja haciendo una caminata de alza hacia la línea de 0, por otro lado, tenemos un MACD con cruce alcista marcando movimiento de alza aunque estando por debajo de la línea de 0, es decir, el movimiento sugerido solo es temporal, a menos que pase la línea de 0 al alza entonces cambiaríamos de pensamiento intradía. Podemos apoyarnos también en el estocástico al estar formando una estructura lateral, y vemos que el indicador está saliendo de la zona de sobreventa, con todo esto podemos pensar en que las probabilidades de un alza partiendo de esta zona baja son mayores en el intradía, pero importante no confundir intradía con diario.
DXY en 93.68 unidades con baja de 0.49%
WTI en 49.70 dpb con alza de 3.59%
TSY 10 años en 1.67% mostrando apetito por riesgo.
VIX bajando 11.39% a 17.20 unidades mostrando menor riesgo en el mercado accionario (S&P).
¡Buen día!
JG
«El único sitio donde el éxito llega antes que el trabajo es en el diccionario»
Vidal Sassoon