USDMXN 20 DICIEMBRE 2022

20 diciembre, 2022 Jorge E. González L.

USDMXN sigue en la estructura de alza jugando en cuadro de consolidación de 19.62-87 a pesar de ajuste del BoJ.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados se mueven mixtos, por un lado parece que entramos en zona de rebote de los índices accionarios, en otro lado, en la parte de las tasas, la curva se ajuste por parte del BoJ a la banda a la cual permite estar jugando el bono de 10 años, cambiando del techo de 0.25% a 0.50%. El BoJ ha mantenido una política monetaria ultra expansiva, esto a pesar de ver incrementos no vistos en la inflación desde hace más de una década. El BoJ mantiene una tasa de referencia en -0.10% y una política de control de la curva comprando bonos de 10 años para

Bono de 10 años UK, JP, EU, US, CA, AU.

mantener esta tasa pegada a 0% con un techo de 0.25%, que fue movido el día de ayer a 0.50%. Esto ocasión que los bonos a 10 años de otros países fueran vendidos subiendo el YTM. (Treasuries Drop as Traders Digest BOJ Yield Pivot: Markets Wrap)

Esto ocasionó que el JPY se apreciara más de 3% y en momentos iniciales, causó volatilidad en el mercado FOREX buscando USD para cubrir el corto en JPY, es decir, el JPY ha sido moneda fondeo convirtiéndose en posiciones largas USD / cortas JPY, que en gran parte esos USD comprados en ese mercado, terminan siendo vendidos en otros como puede ser USDMXN, USDBRL o USDZAR que las monedas contra tienen una tasa mayor, donde ahora, en este proceso de encarecimiento o expectativa de encarecimiento del costo del fondeo en JPY, se tiende a dar la operación contraria. En momentos vimos al USDMXN alcanzar 19.90 después del ajuste del BoJ, algunos otros pares también presentaban alzas, pero ahora la baja del USDJPY ha llevado al USD a una pérdida general. Vamos a esperar a ver como empieza a ajustar el portafolio.

El DXY sigue jugando dentro de las Bandas de Bollinger, bajando a la zona de la banda inferior en 103.60. El indicador de Momentum retoma la baja, pero el MACD sigue con la posición de hacer un proceso de «Unwinding» de fuerza bajista. Soporte en 103.45. Resistencia en 105.13 unidades.

En el mercado USDMXN vemos que el precio sigue formando una estructura de alza, donde estamos en el proceso de estructura lateral temporal de 19.62-87. Incluso la parta baja de 19.62 ya no se ha visto, donde el precio se apoya en la línea de tendencia de alza. Sin embargo vemos que no logra salir al alza por la parte de arriba de 19.87, los disparos que ha hecho rápidamente regresan para meterse de nuevo al cuadro de consolidación. Vemos un MACD que si está por arriba de la línea de 0, pero reduce el ímpetu de alza. De momento seguimos en la estructura pero dado estas señales, tenemos que ser muy vigilantes a la línea de tendencia de alza. El Momentum desciende y se pone ligeramente negativo, dando señal de movimiento de baja.

En 240 minutos vemos como el precio intentó salir del cuadro por la parte de arriba después del anuncio del BoJ a la modificación de la política de control de la curva. El precio en USDMXN no logró generar ímpetu para salir de alza. El MACD a pesar de estar en sesgo alcista, reduce el ímpetu cambiando a movimiento de baja, así el precio se acerca a la línea de tendencia donde de momento frena y rebota. Si vemos al MACD cruzar al lado negativo, la idea de las alzas se terminan para detonar un regreso al cruzar la línea de tendencia. Si vemos que el precio aguanta por arriba de la línea, y MACD retoma el movimiento de alza, entonces de nuevo 19.87 será atacado.

En 60 minutos vemos más detalle de todo esto que hemos platicado arriba, en este cuadro de tiempo podemos ver que estamos jugando una baja dentro del cuadro de consolidación, esto después de la falla de rompimiento de la parte alta o resistencia de 19.87. El MACD cruza al lado negativo marcando sesgo de baja. El precio intentó perforar la línea de tendencia de alza pero de momento ha fallado. Esto nos deja jugando en rango de 19.70-90. Momentum está en sobreventa, lo que puede hacer que el precio rebote a zona media en 19.79/80. Necesitamos ver la perforación de la línea de tendencia de alza para declarar bajas, esto tiene que venir con MACD en 240 minutos en lado negativo y MACD en gráfica diaria haciendo cruce de movimiento de baja. Vamos construyendo, de momento estamos en 19.70-90.