USDMXN 18 FEBRERO 2020

18 febrero, 2020 Jorge E. González L.

USDMXN hace pausa en su proceso de baja perdiendo momentum ante el resurgimiento de riesgo ante el Coronavirus.

S&P / IEMG / TSY / DXY

Los mercados siguen en proceso de evaluación de impacto económico del Coronavirus donde hoy se mueven al lado de la aversión al riesgo después de que Apple comentara que fallará en llegar a las estimaciones de ventas derivado del impacto o a consecuencia del Coronavirus. (Tech Leads U.S. Stocks Lower; Bonds, Dollar Gain: Markets Wrap). Parece que últimamente los mercados han dejado de lado el riesgo en la economía global derivado del Coronavirus, jugando unos días con aversión al riesgo pero otros tantos recuperando lo perdido e incluso marcando nuevos máximos en el S&P. Pudiéramos ver en el corto plazo que los mercados empiecen a reaccionar incorporando en los precios expectativas de menor utilidad en las empresas.

Hoy vemos un poco de aversión al riesgo donde el S&P y el índice de mercados emergentes se mueven ligeramente de baja, mientras que el XAU y los Treasuries actúan como refugio y la mayoría de las monedas emergentes se deprecian.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que la tendencia de baja ha continuado, pero vemos hoy una pausa y una estructura importante en las velas o en los precios, claro es importante ver el cierre de hoy para confirmar la estructura de reversión, los niveles importantes son los dos máximos previos de 18.5860 y 18.6155, si cerramos por arriba del primero el precio nos estaría diciendo pausa en la baja, y si cerramos por arriba del segundo el precio nos estaría diciendo movimiento de retroceso. Otro punto importante para tener presente es que las bajas que hemos visto recientemente y que marcamos con una flecha azul no han sido acompañadas del indicador de momentum, dando señal de un posible divergencia alcista, de tener la confirmación con la estructura de precios y ver el momentum pasar al alza podríamos ver ese movimiento de retroceso con una posibilidad de 38.2% de Fibonacci, claro que tenemos resistencia en el camino marcadas con líneas horizontales. Por la parte de abajo tenemos soporte en el mínimo de 18.50, en caso de romper de baja el siguiente soporte esta en la zona de 18.40.

En CME vemos un reducción neta de 8,846 contratos dejando una posición neta abierta del MXN de 156,326 contratos largos. La posición neta abierta registrada al 11 de febrero es equivalente a un corto USDMXN de 4,214 millones.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 02/11/20                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      302,445
COMMITMENTS
 193,940   37,614    1,386   98,944  259,767  294,270  298,767    8,175    3,678

CHANGES FROM 02/04/20 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     -6,449)
 -12,598   -3,752   -1,170    7,349   -1,872   -6,419   -6,794      -30      345

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    64.1     12.4      0.5     32.7     85.9     97.3     98.8      2.7      1.2

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      188)
      94       37       10       28       35      126       78

En gráfica de 60 minutos vemos que ayer el precio hizo pausa en la tendencia de baja pasando ya en la sesión asiática la línea de tendencia de baja con un movimiento alcista correlacionado con el resto de los pares emergentes. El alza fue hasta el nivel de 18.66 pasando el 38.2% de retroceso de Fibonacci, ahora vemos una vela con baja hacia la zona de soporte de 18.61, de pasar podemos ir a buscar de nuevo la zona de 18.58 donde caería una línea de tendencia de alza, si rompemos ese nivel abandonamos la estructura alcista que estamos formando con posibilidad de buscar 18.54 y 50; pero si respetamos la línea de tendencia podríamos hacer una estructura lateral temporal dentro de una estructura alcista cuidando el 18.66 que sería el detonador de nuevas alzas. El Momentum lo tenemos en positivo y el MACD en sesgo de alza aunque manifiesta cansancio y disminución del ímpetu reflejado en el histograma.