USDMXN cierra la semana pasada con rompimiento de soporte en 18.6150 sugiriendo mayores bajas.
La semana pasada aunque lenta y con dos días feriados en México, el USDMXN hizo el miércoles un rompimiento de baja de la zona de soporte que venía respetando muy bien en 18.6150, logrando un cierre de la semana en 18.4770 apoyado por un incremento en la demanda por mercados emergentes, altos precios del petróleo que ayudan a quitar riesgo al MXN, comentarios de DT sobre un USD sobrevaluado y un dato de inflación de EE.UU. el viernes menor al esperado llevando la
DXY
inflación general y subyacente anualizada a 2.4% y 2.0% respectivamente (Ver Calendario Económico de EE.UU.), con esto bajaron las expectativas de incrementos de tasas en el corto plazo cambiando la probabilidad de junio de 54% a 46% (FedWatch Tool), con esta información además de algunas tensiones geopolíticas vemos el alza de los Treasuries en precio y baja en YTM o tasa (Dollar Drops as Treasuries Steady; Stocks Climb: Markets Wrap).
USDMXN / TSY 10Y
Entrando al análisis gráfico del USDMXN vemos en gráfica diaria el rompimiento el miércoles de la zona de soporte en 18.6150 logrando bajas adicionales hasta los niveles de 18.4770 incluso por debajo del nivel de soporte de 18.50 en un mercado con muy poca liquidez que posiblemente fue empujado por algoritmos al tener un USD a la baja frente a otras monedas. Ahora estaremos atentos a ver si podemos continuar con esto, de cerrar por arriba de 18.5930, el máximo previo, tendríamos la señal de reversión hacia la zona de ruptura de 18.6150 y por arriba de este un movimiento hacia MA20 días en 18.77 y 18.81/82 de zona de resistencia marcada por máximos. Por el otro lado, de cerrar por debajo de 18.4770 mínimo del viernes tendríamos señal de continuación de baja hacia niveles de 18.25.
Es importante hacer notar y que lo hemos venido diciendo, que las bajas en precio no vienen acompañadas de momentum, debemos de tener cuidado con este indicador ya que está mostrando señales de divergencia alcista y de pasar al lado positivo tendríamos señal de movimiento alcista como corrección. El MACD lo tenemos ya marcando marcando movimiento alcista aunque este indicador permanece en sesgo de baja.
Dado la reducción del ímpetu de baja y viendo la estreches de las Bandas de Bollinger pensamos en reducción de volatilidad y gestación de estructura lateral temporal con compresión de fuerza.
Cuidemos el cruce de medias al alza que sería un indicador del movimiento reversivo de alza.
Este movimiento de alza que pensamos pudiera manifestarse pudiera no ser amplio desde que en plazos mayores como el mensual estamos en movimiento correctivo de baja con posibilidad de lograr niveles por debajo de 18 pesos. Lo que hemos visto es que las alzas están siendo aprovechadas para deshacer posiciones largas USDMXN y aunque todavía no tenemos señales claras del despertar del Carry Trade, el costo de acarreo se ha elevado resultando poco atractivo mantener posiciones largas. 
En la gráfica semanal vemos claramente el movimiento correctivo de baja con un MACD ya pasando por debajo de la línea de 0 sugiriendo sesgo de baja, aunque vemos reducción de momento en el ímpetu de baja por lo que podríamos ver pausa en estos niveles así como movimientos laterales entre 18.50 -19.00.
La posición del MXN en CME resultó de un corto neto de 12,675 contratos para la semana que terminó el martes 11 de abril resultando en una posición equivalente de 340.73 millones USDMXN largos. No tenemos señales todavía de carry trade, esto sería el tener ya posiciones largas MXN, además la volatilidad implícita sigue estando por arriba del 10%.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 04/11/17 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 205,663
COMMITMENTS
86,813 99,488 944 109,004 102,197 196,761 202,629 8,902 3,034
CHANGES FROM 04/04/17 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 6,564)
5,834 8,821 -32 443 -2,660 6,245 6,129 319 435
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
42.2 48.4 0.5 53.0 49.7 95.7 98.5 4.3 1.5
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 147)
73 33 7 17 28 94 64
Histograma CFTC MXN de modo inverso
De forma intradía tenemos en gráfica de 60 minutos el rompimiento de alza de una línea de tendencia de baja originada después de la bajada y consolidación del miércoles y jueves de la semana pasada. Adicionalmente vemos la ruptura de alza de las bandas de Bollinger sugiriendo impulso alcista hasta el nivel de resistencia en 18.60/6150 que era el piso en jornadas previas, ahora vemos una pausa en el ímpetu y posible regreso donde pudiéramos consolidar entre 18.53-60 antes de definir continuación o falla. En caso de perforar 18.53 a la baja perderíamos el ímpetu alcista y entraríamos en rango de nuevo con posibilidad de bajar hacia soporte en zona de 18.48, por el otro lado, superando 18.60 tendríamos potencia de 18.6150 y superando este nivel continuaríamos hacia 18.65. La liquidez puede continuar escasa este día.
Tenemos indicador de momentum en alza aunque con pérdida de ímpetu, de mantenerse por arriba de la línea de 0 tendríamos potencia de visitar de nuevo la zona de 18.60, de bajar de la línea de 0 abandonaríamos el impulso alcista. Por otro lado, el MACD lo tenemos en movimiento alcista además de estar atacando la línea de 0 que define el sesgo. 
DXY en 100.12 unidades
WTI en 52.94 dpb
TSY 10 años en 2.23%
VIX en 15.03 unidades.
¡Buen día!
JG
El secreto del éxito en la vida de un hombre está en prepararse para aprovechar la ocasión cuando se presente.
-Benjamin Disraeli.