USDMXN 16 NOVIEMBRE 2023

16 noviembre, 2023 Jorge E. González L.

USDMXN entra en una caminata de baja que nos puede llevar a la zona de 17.00/05 en un ambiente de apetito por riesgo.

Índices accionarios de EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados han estado aplaudiendo el menor dato de inflación que se mostró el martes, con ajustes a la baja del YTM y alzas en el resto de los activos de riesgo. La curva de tasas ha bajado el YTM en todos los nodos a partir de un año. Se tiene la expectativa de que el FED va a recortar tasas entre mayo y junio de 2024, adicional el mercado descarta un alza adicional por parte del FED, se piensa que el FED ya ha terminado con el ciclo de alza de tasas, no es exactamente la narrativa que les gusta a los miembros del FED, por lo que en siguientes reuniones podríamos escuchar palabras tratando de dar señales de que las tasas deben permanecer altas por algún tiempo. Si aceptan la idea un recorte de tasas, señalarán que no será un ciclo de recorte de tasas, sino solamente un ajuste y que en cualquier momento podrían subir de nuevo de ser necesario, lo que se busca es acabar con la presión en los precios. Este es el juego que estaremos jugando y mientras el mercado espera menos presión en precios y ajustes de alza de tasas, los activos de riesgo tenderán a brillar, cuando tengamos cambio de idea, los activos de riesgo ajustarán tomando utilidades. ( Bond Yields Slide After ‘Fed-Friendly’ Labor Data: Markets Wrap)

Las solicitudes de beneficios por desempleo fueron de 231 mil frente al 222 mil esperado. Es un dato que anima la idea de no más alzas de tasas y que puede ser visto al cambio de un proceso de «Soft Landing», los datos recientes de empleo siguen mostrando un mercado laboral robusto. Como dicen miembros del FED, todavía es temprano para ver el efecto de todas las alzas de las tasas.

En el mercado FOREX seguimos viendo que el DXY baja y con este todos los pares emergentes en este proceso de asimilar una menor inflación.

En el DXY hemos visto que después de lograr la baja con el dato de inflación, ahora el precio se mantiene lateral en zona de 104.00/104.40. Esta pausa puede ser temporal, ya que el MACD ha pasado al lado negativo lo que abre la puerta a generar impulsos de baja. Siguiente soporte en zona de 103.50.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio inicia una caminata bajista después de la perforación del soporte de 17.35/38, incluso ahora el precio juega por debajo del mínimo de 17.2835, este nivel es importante, de registrar cierre seguiremos en baja para buscar 17.18, 17.07 y posible 17.00/05. MACD ha pasado al lado negativo, abriendo la puerta a jugar en sesgo de baja, el precio se encuentra por debajo del MA200 días y del 61.8% de retroceso de Fibonacci, cambiando de estructura de precios, al menos de momento. Momentum no nos convence del todo, ya que muestra poco ímpetu, entonces si le damos peso a la idea de buscar niveles a baja, pero cuidando el condicional de 17.2835, de cerrar arriba, vamos con cautela y cuidamos 17.38 por ver un movimiento reversivo.

En 240 minutos vemos ese caminar de baja después de hacer perforación de la zona de soporte de 17.35/38. MACD en sesgo de baja, pero algo importante aquí es que el ímpetu no acompaña al precio, entonces cautela con los retroceso de alza. Momentum en negativo pero con poco ímpetu. En caso de ver regresos arriba de 17.38, entraríamos al juego del cuadro de consolidación con la idea de 17.59/60 que es la zona de resistencia. De momento consideramos nuestra resistencia en 17.38.

En 60 minutos vemos algo importante, como mencionamos en los dos cuadros de tiempo arriba, el movimiento de baja no viene con ímpetu de baja. En este cuadro vemos una señal de divergencia alcista, por lo que cuidamos la línea de tendencia de baja de color azul, cruzando al alza buscaremos 17.38 donde ponemos un signo de ALERTA. Por arriba de 17.38, iríamos con disparos a 17.41/45 y vemos como está el ímpetu. La resistencia del cuadro es 17.60, pero hay resistencia en el camino y MACD en gráfica diaria está cruzando al lado negativo, entonces si vemos disparos de alza son parte de nivelación de posiciones y seguramente ejecuciones de algoritmos pero no algo sostenido hasta que MACD en gráfica diaria tenga un orden y sentido. De corto plazo, en lo que se acomoda el precio, puede venir una consolidación de 17.20-30. Ya con MACD del lado positivo el precio buscará jugar arriba de la línea azul.