USDMXN 16 ABRIL 2024

16 abril, 2024 Jorge E. González L.

USDMXN entra en proceso correctivo de alza con posibilidad de buscar zona de resistencia en 17.10/15 en MA200 días.

Los mercados están viviendo un proceso de ajuste en las expectativas de los posibles recortes de tasas en EE.UU., donde se tenía a principios

Curva de Tasas de EE.UU.

del año una idea de 5 recortes de 25pb y ahora solo están en el radar 2 recortes de 25pb para las reuniones del segundo semestre del año. Este tema ya lo hemos vivido, durante 2023 se tenía una expectativa de recortes de tasas a partir de julio de 2023, cosa que cambió para el 3er y 4to trimestre del año, incluso en octubre tuvimos un ajuste importante que provocó un alza del USD y corrección del Equity de forma importante. Hoy estamos viviendo un poco de eso, derivado de que la economía de EE.UU. sigue robusta y que la inflación muestra resistencia para buscar lecturas por debajo del 3.0%, incluso no descarto que esta idea de recorte de tasas se desvanezca y dejo, entre líneas la idea de que si vemos lecturas de inflación por arriba del 4% en siguientes meses, vamos a cambiar de un recorte de tasas a un alza de tasas puntual de 25pb. El mercado estará muy atento a las palabras de Jerome Powell el día de hoy, para ver si sigue manifestando recorte de tasas o un revisaremos en el futuro y la última lectura de inflación no nos gusta. (US Two-Year Yield Eyes 5% Before Powell’s Remarks: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vemos este ajuste del USD de forma general, donde en los pares emergentes (EMFX) vemos ajustes importantes, ya que venían, muchos de ellos de un estado de sobreventa. Estamos viviendo un proceso de retroceso de alza.

El DXY sigue la caminata de alza hacia la zona de resistencia de 106.50 y 106.80 unidades. MACD mantiene el sesgo alcista y movimiento de alza. Momentum en movimiento de alza retomando ímpetu. Por arriba de 106.24 seguimos en el impulso de alza, de cerrar por debajo pausamos y por debajo de 105.80 retrocedemos, pero de momento lo vemos poco probable.

El par USDMXN ha hecho una salida alcista generando un impulso que fue detonado principalmente por un proceso de aversión al riesgo y luego un ajuste del USD en forma general, donde la posición USDMXN ha estado muy corta o sobrevendida, así que un ajuste no es malo. La zona de resistencia la tenemos en 17.10/15 donde tenemos el 61.8% de retroceso de Fibonacci considerando 17.65 como el inicio de una tendencia secundaria de baja y un punto mínimo de 16.26. En la zona de resistencia también tenemos el MA200 días que funciona siempre como pivote, con posición en 17.1560. El mercado estaba muy desviado, cerca de 2 desviaciones estándar respecto del MA200 días. Si la idea de políticas monetarias no cambia, el sesgo no debiera de cambiar. Solo la volatilidad implícita debe de estar por debajo de 12.0% en términos anuales para mantener la idea de un sesgo de baja en USDMXN. MACD marca movimiento de alza en sesgo de baja. Momentum marca movimiento de alza.

En 240 minutos vemos que el precio sale del cuadro de consolidación que mantuvo el día de ayer en juego de 16.54-74. La salida detona un rompimiento de alza pasando la línea de tendencia de baja en zona de 16.78/83 abriendo la posibilidad de buscar siguiente niveles de retroceso en 16.94 y 17.10. El precio tiene un movimiento muy vertical, eso no se mantiene constante, va a tender a consolidar y desarrollar un equilibrio temporal que puede ser entre 16.93-17.10, aunque todavía es temprano para saberlo ya que el MACD todavía trae espacio para jugar. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza. Momentum en movimiento de alza. Ambos empiezan a estirar, así que pensaría que pronto vamos a lograr esa pausa y consolidación, pero hasta no ver el MACD hacer cruce de movimiento de baja es donde entraremos en esa etapa. Los mercados funcionan de ímpetu. La psicología respecto de movimientos pasados, es donde le da los niveles de soporte y resistencia.

En 60 minutos vemos esta tendencia de alza que es un movimiento de retroceso de alza en gráfica diaria. Ahora vemos mucha verticalidad saliendo de 16.75 lo que nos dice que el precio tenderá a pausar y consolidar. El movimiento que hizo ayer generó un retroceso al 50% del impulso que nace en 16.29 y frena en 16.75, considerando esto trazamos extensiones de fibonacci al ver el rompimiento de alza de 16.75 y tenemos una zona objetivo de 17.00, que claro que puede extender desde que es una gráfica de 60 minutos y los movimientos pueden estar oscilando en la zona objetivo. En 17.10 tenemos el 61.8% de retroceso de la gráfica diaria, además de máximos previos. La zona de 17.00/17.10 será zona de resistencia. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza. Momentum en movimiento de alza. Ambos un tanto estirados. Una vez terminado el ímpetu de alza, pudiéramos desarrollar una estructura lateral temporal de 17.10 a 16.93, una resistencia importante con una zona de soporte donde tuvimos un máximo el 19 de marzo. Además de tener la línea roja inmediata en esa zona que funcionará como seguro, si vemos que perforamos 16.93 o la línea, entraremos en retroceso de baja para buscar la zona de 16.75/80, de momento es poco probable.