USDMXN 14 NOVIEMBRE 2024

14 noviembre, 2024 Jorge E. González L.

USDMXN sigue pegado en la zona de resistencia de 20.60/70 en un proceso de USD ganador en todo el tablero por el Trump Trade.

Los mercados hoy por fin ven algo de pausa y regreso marginal después de haber estado metiendo en precios las expectativas de lo que será el

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

gobierno de Trump, a lo que el mercado le llama el «Trump Trade». Ha habido una rotación y movimientos de activos en función de las expectativas de sus políticas desreguladoras, baja de impuestos y proteccionistas desde la parte de inmigración y comercial. Hoy vemos algo de regresos donde el mercado en los diferentes activos pudieran empezar a mostrar señales de cansancio. El Rally ha sido muy grande y rápido, un ajuste no se descarta. Hoy tuvimos el PPI para el mes de octubre que sale ligeramente por debajo del esperado en 2.2% vs 2.3%e. Las solicitudes de beneficios por desempleo fueron de 217 mil frente al esperado de 225 mil. La media móvil de 4 semanas fue de 227.5 mil. Hoy además hablará Jerome Powell a las 3 pm ET, el mercado estará atento ya que es prácticamente su primera intervención desde elecciones, por lo que habrá que escucharlo para ver si comenta algo sobre las expectativas que se están generando en el mercado de acuerdo a la inflación futura. (Stocks Show Signs of Buyer Exhaustion After Rally: Markets Wrap)

En México hoy tenemos anuncio de política monetaria de Banxico a las 13 hrs local, se espera un recorte de 25pb para quedar la tasa de referencia en 10.25%.

En el mercado cambiario o mercado FOREX hemos visto mucha presión del USD al alza en todo el tablero. Ya empezamos a ver algo de cansancio en algunos pares. En los emergentes vemos movimientos mixtos pero más apuntando a estar topados en resistencias lo que pueden dar momentos de respiro.

En el DXY vemos que se ha alcanzado la zona de resistencia en 107.00, no me lo esperaba tan rápido: Sin embargo en estos momentos se ve que no pudo ser sostenido dejando una mecha larga por arriba, ahora el cierre será bien importante, de marcar cierre por debajo de 106.53 falla esa continuación de impulso marcando pausa con aumento de probabilidad de buscar la línea de tendencia de color rojo. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza pero vemos que está estirado, pensaríamos en algo de sobrecompra. Lo mismo para Momentum, marca movimiento de alza pero muy estirado. Como todo el movimiento ha sido muy rápido y mucha verticalidad, es probable ver regresos para equilibrar.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que sigue la tendencia de alza pero con tope en la zona de resistencia en 20.60/70. MACD a pesar de seguir en marca de sesgo alcista, el ímpetu es bajo, por lo que debemos de cuidar los regresos. Tenemos soporte en máximos previos de 20.30/32, de bajar de ese nivel marcamos cambio de movimiento para buscar zona de 20.10 y ahí veremos si logramos pegarnos a la línea de tendencia de alza en zona de 19.85. Momentum en movimiento de alza pero sin mucho que mostrar de potencia. Nuestro punto de corto plazo a cuidar es 20.30/32.

Solo como observación, si Banxico llegara a recortar la tasa hoy en 25pb, el impacto en USDMXN sería temporal, pensaría que sin mucho impacto dado que el proceso de alza que hemos visto es más empujado por el Trump Trade y el recorte de Banxico es esperado, este y otros hacia adelante desde que la tasa real es muy alta.

En 240 minutos podemos ver como el precio está «Toppish» en zonade 20.65/70 y con un MACD cansado mostrando cero ímpetu de alza le ponemos mucha atención a la zona baja y línea de color rojo que marcamos en los mínimos de las últimas velas. De ver cruce de baja de 20.42 donde tenemos soporte, vamos a abrir la puerta a bajas a 20.30/32, eso es más probable por tener un MACD empezando un cruce de movimiento de baja o proceso de «unwinding» de fuerza alcista. Ya veremos en 60 minutos que posibilidades hay de poder ejecutar eso. Momentum lo tenemos en neutral. Bandas se están cerrando y la banda inferior la tenemos en zona de 20.34. En este proceso de «Unwinding» de fuerza podemos desarrollar equilibrio de 20.32-20.68, de ser así la media la tenemos en 20.50/51, así que debajo de ese precio ya sabemos para donde iremos.

En 60 minutos vemos a detalle el comportamiento del precio donde podemos ver claramente por qué decimos que está ya «Toppish». Ya no se ve fuerza de alza de corto plazo y tiende a consolidar entre 20.42 y 20.70 marcado por el cuadro amarillo. Todavía podemos cerrar un poco más el rango jugando con bandas de Bollinger que nos marca 20.64-20.49. MACD neutral, Momentum neutral y estocástico con marca de salida bajista, así que de bajar del MA20 en 20.56 buscaremos 20.49 y ya posterior veremos si MACD puede cruzar al lado negativo, de hacerlo es baja adicional a 20.42.