USDMXN 14 DICIEMBRE 16

14 diciembre, 2016 Jorge E. González L.

USDMXN jugando en la parte baja de la estructura lateral temporal y a la espera del FED.

Los mercados respiran un poco de los movimientos que han venido presentando post-elecciones o lo que le llaman los Trump Trades que son baja en bonos y alza en acciones de manufactura como alza en commodities relacionados al gasto en infraestructura, así de esta forma las monedas de otros países son sensibles a los movimientos en los Treasuries derivado de las expectativas de mayor gasto e inflación donde hoy a la espera del FED vemos alguna calma o respiro en los Treasuries y por ende en muchos pares. Se tiene por descontado un alza de tasas en 25 pb pero lo más importante será la conferencia de prensa de Janet Yellen y las señales que nos de sobre el ritmo de ajuste de política monetaria para el 2017, además de que será importante ver los Tweets de Donald Trump posterior a la reunión del FED que seguro emitirá algún comentario que pueda mover los mercados (Stocks Fall, Bonds Rise as Caution Prevails Before Fed Meeting)

El mercado tiene un 40% de probabilidad para el siguiente aumento de tasa en Junio de 2017. (FedWatch Tool)

Entrando al par USDMXN vemos como ha venido a la baja en las últimas jornadas alcanzando la zona de soporte en un escenario de «unwinding» de la sobrecompra y apoyado en parte por las alzas en los precios del petróleo después de alcanzar acuerdos de controlar la oferta o producción. En esta caminata bajista del par USDMXN vemos que alcanza el 38.2% de retroceso de Finobacci de la extensión o impulso que inicia el día de las elecciones de 18.16 a 21.38, vemos que el mercado viene perdiendo ímpetu de baja aguantando el nivel de soporte de la estructura lateral temporal, este equilibrio temporal se hace al estar a espera de información que nos haga entender que es lo que viene en política económica de EE.UU. y como pueda afectar el valor del USD en términos de MXN, de momento los participantes consideran este nivel como un valor razonable a la información incorporada, después del FED la percepción puede cambiar y en caso de perforar la parte baja de la estructura lateral tendríamos la zona de 19.90 como siguiente soporte y 19.75/77 posterior donde tenemos el 50% de retroceso.

En caso de recibir información que presione al USD al alza los máximos previos son nuestros condicionales para determinar si el mercado muestra interés verdadero de alza, esto es que debe permanecer por arriba de los máximos previos para pensar en un interés de compra firme y no solo especulativo o de alta volatilidad, por eso es bien importante ver los cierres. Los niveles condicionales o de resistencia inmediata son 20.30, 44 y 4950/50, por arriba de este último precio estaríamos jugando por arriba de la media del rango abriendo posibilidad de buscar la parte alta en 20.78.

Tenemos el indicador de momentum en negativo pero vemos que el ímpetu de baja se ha frenado en los últimos días, sugiere continuar a la baja pero de forma limitada. El MACD lo tenemos marcando sesgo alcista pero con movimiento de baja, que es lo que hemos vivido en los últimos días al tener este movimiento correctivo de baja formando una estructura lateral temporal dentro de una estructura mayor de alza (Bullish Flag).

Al haber hecho una compresión de fuerza hemos visto la reducción del rango delimitado por las Bandas de Bollinger donde nos permite revisar el indicador estocástico al ver que estamos en un proceso u operación de rango, de esta forma vemos que el estocástico lo tenemos ya entrando a niveles de sobreventa sugiriendo bajas limitadas.

En la posición neta abierta del MXN en CME tenemos que para la semana que termina el 6 de diciembre se registró un corto MXN de 54,066 contratos lo que es equivalente a una posición larga USDMXN de 1,332 millones, cifra que sigue siendo importante pero menor a los máximos que hemos visto.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 12/06/16                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      151,640
COMMITMENTS
  18,619   72,685   11,730  114,759   59,947  145,108  144,362    6,532    7,278

CHANGES FROM 11/29/16 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     -3,761)
    -695   -1,129     -168   -3,080   -2,407   -3,943   -3,704      182      -57

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    12.3     47.9      7.7     75.7     39.5     95.7     95.2      4.3      4.8

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      135)
      32       65       13       22       21       64       92

De forma intradía en gráfica de 60 minutos vemos que el par USDMXN hizo un toque en la zona de soporte de 20.14/16 el día de ayer para después iniciar una caminata alcista llegando a la zona de resistencia en 20.27/30, posterior inicia de nuevo una caminata bajista al presentar cruce de medias y romper línea de tendencia alcista dando señal a una baja alcanzando de nuevo la zona de soporte. Ahora podemos pensar en que estará haciendo consolidación entre 20.16 y 20.28 hasta recibir la información del FED. Siendo que pensamos en la operación de rango vemos el estocástico que empieza a salir de la zona de sobreventa, por lo que de momento nos dice que las bajas tienden a ser limitadas y pudiéramos subir dentro del rango. Los indicadores de momentum y MACD los tenemos entrando a la zona de baja entonces si vemos un alza en USDMXN de acuerdo a los que nos dice el estocástico, los otros indicadores sugieren que esta sea limitada, por tal debemos de cuidar la zona de soporte por si vemos un rompimiento de baja, en caso de suceder abre la puerta a buscar abajo de 20.00 hacia 19.90 y 75. Por otro lado, si vemos ataques al 20.27/30 y vemos que el MACD y Momentum pasan a lado positivo, pensaríamos en alza hacia 20.40 y 50.