USDMXN 12 FEBRERO 2025

12 febrero, 2025 Jorge E. González L.

USDMXN reacciona momentáneamente al alza tras el dato de CPI de EE.UU.

CPI (Inflación) EEUU

Los mercados se mueven al lado negativo tras el dato de CPI que resultó mayor al esperado. El CPI del mes de enero fue de 3.0% frente al 2.9% esperado y al 2.9% del mes previo. En el Core CPI el resultado fue de 3.3% frente al 3.1% esperado y 3.2% del mes previo. El caminar de la inflación al objetivo del 2% parece haberse pausado aumentando la dificultad para que la FED pueda seguir recortando tasas. Adicionalmente ayer, Jerome Powell en testimonio semi-anual ante el congreso que no hay prisa por recortar las tasas. Los Treasuries presentan un «Sell Off» y el YTM se dispara en reacción al CPI y los índices accionarios se mueven a la baja. El DXY reacciona al alza inicialmente, el USD tendería a seguir apreciado por las expectativas de no recorte de tasas. (Wall Street Set for Worst CPI Day in Nearly a Year: Markets Wrap)

Curva de tasas de EE.UU.

En el mercado cambiario vemos reacciones iniciales del USD al alza en casi todo el tablero. El DXY sube en respuesta al CPI siendo el par UISDJPY el que más presenta alza. En los pares emergentes también vimos alzas después del dato pero se vienen deshaciendo en la mayoría de los pares EMFX.

El DXY muestra compresión de fuerza con movimientos muy pegados al MA20 días. Hoy se mueve al alza en respuesta al CPI, pero en general el DXY sigue en proceso de equilibrio. MACD está sentado en zona neutral y totalmente sin ímpetu. El indicador de Momentum lo tenemos ligeramente al alza marcando movimiento de alza del día de hoy. Estocástico caminando en alza. De cerrar el DXY arriba de 108.45/50 cambiamos al juego de la mitad superior.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio sigue pegado a la zona media o MA20 días en 20.53/55. Las Bandas se aprietan en respuesta a menor dispersión de precios. El comportamiento del precio nos dice mucho, nos dice que en este nivel de precios ya tenemos descontado parte de los aranceles que pudieran venir, también nos dice que estamos a la espera de resoluciones, esto porque el precio cada vez se mueve menos, los participantes no están dispuestos a cambiar los niveles de oferta o de demanda hasta no tener claridad. Otra cosa que nos dice el precio pensando en alzas, es que dada la información ya conocida, el mercado no puede seguir subiendo, a esto le agrego la idea de que si quitamos la parte de riesgo que nos mantiene en este precio, el mercado tendería a bajar por estar largo USD de forma protectiva y que ese largo cuesta en términos anuales un carry de 5%. MACD está en zona neutral, propia de operación de rango. Momentum también marca neutralidad, por lo que los movimientos tienden a ser muy bajos. Estocástico no tiene buena lectura. Recomendación ir a cuadros de tiempo abajo para tomar decisiones intradía.

En 240 minutos es más de lo mismo, podemos decir que el rango es dentro de cuadro amarillo entre 20.28-20.70 sin embargo dentro de este cuadro hemos visto que los precios se comprimen y juegan dentro de las Bandas de Bollinger formando una operación de rango entre 20.64-20.52. MACD neutral. Momentum neutral. Ambos indicadores marcan poco movimiento para el día de hoy.

En 60 minutos también podemos ver la lateralidad del precio donde podemos marcar un cuadro de consolidación entre 20.50-20.63. MACD y Momentum totalmente neutrales. Para poder ver a donde vamos dentro de este rango, es necesario bajar a 15 minutos, lo mencionamos como recomendación. pero para efectos del análisis vemos en 60 minutos que el precio tenderá a ese juego lateral y no esperar muchas cosas fuera del rango. Es importante saber que de darse algún catalizador el equilibrio se termina y genera un impulso nuevo, pero siempre debemos de seguir revisando los cuadros de tiempo mayores. Por decir, si vemos que el precio baja de 20.50 bajaremos pero si en 240 minutos MACD sigue neutral, la baja será muy corta y limitada, seguramente a siguiente nivel de soporte o mínimos previos en 20.40/42. Así funciona esto.