USDMXN 11 FEBRERO 2025

11 febrero, 2025 Jorge E. González L.

USDMXN se mantiene lateral esperando las palabras de Jerome Powell.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados se muestran cansados y cautelosos evaluando la reciente imposición de tarifas generales al acero y aluminio del 25% por parte de Trump. Hoy tenemos intervención de Jerome Powell y los mercados estará atentos a lo que tenga que decir en cuanto a la evolución de la inflación y del crecimiento económico, sin embargo las acciones de Trump trastocan ambas partes, con amenazas a aumentos de costos y amenazas también al crecimiento económico. Por esta razón vemos hoy bajas marginales en índices accionarios y alzas en el YTM de la curva de Treasuries. (Stocks Fall as US Yields Rise With Powell in Focus: Markets Wrap)

En el mercado cambiario tenemos movimientos mixtos, a pesar de ver un rebote en el YTM de Treasury 10 años. El USDMXN se mantiene arriba con poco movimiento ante la incertidumbre que existe en cuanto a aranceles directos a México, el par se mantiene desasociado de otros pares emergentes. Sin embargo el mercado lo vemos topado por la parte de arriba, el mercado está cansado en las alzas.

En el DXY lo vemos haciendo compresión de fuerza y topado en la zona media de 108.20 unidades. Esta etapa de compresión de fuerza se da justamente por la incertidumbre que existe, el mercado no sabe que valor debiera tener el USD frente a cada par y se mantiene a la espera de nueva información. MACD en zona neutral. Momentum en neutral. Por tal no esperamos grandes movimientos por ahora.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria un proceso de compresión de fuerza que viene a razón de nos saber a donde debe de ir el mercado, por un lado, el tema de los aranceles ya está en parte descontado, pero al existir la posibilidad de que si se impongan o venga un cambio que afecte la actividad económica, el valor razonable sería ligeramente arriba del actual, por tal razón el precio no baja, pero tampoco existe esa detonador para formar otro equilibrio. Hasta no tener más información no vamos a tener cambios en el precio. Este tenderá a jugar dentro del rango de 20.30-20.80. El MA20 días funciona como pivote con el nivel de 20.54/55 como parteaguas. Además de esto la baja dispersión de precios o bien el comportamiento pegado a la media hace que las Bandas se cierren, eso nos dice etapa de compresión de fuerza. Siendo la antesala a una salida con mayor movimiento. MACD en zona neutral. Momentum neutral. Estocástico sin lectura clara. La recomendación a este escenario es paciencia y buscar actuar con toma de decisiones de cuadros de tiempo menores, jugando intradía solamente.

En 240 minutos tenemos el cuadro de consolidación que nos marca todo el rango que comentamos en gráfica diaria, sin embargo en este cuadro de tiempo vemos otra cosa, las Bandas de Bollinger marcan un rango de 20.42 a 20.68, entonces dentro del cuadro o del rango que podemos tener de 20.30 a 20.80 vemos que será complejo poder lograr los límites y que el precio tenderá a estar en un rango menor que es de 20.42 a 20.68. Si durante el día vemos cruce del MA20 observaciones en 20.56 bajaremos a tener un juego entre 20.42 y 20.56. MACD en neutral. Momentum en neutral. Estocástico saliendo de una sobrecompra. El mercado tenderá a ser lento pero si vemos cruce de 20.56 dado el estocástico las probabilidades estará a favor de buscar 20.42/45.

En 60 minutos ya vemos como el mercado ha llegado a 38.2% de Fib y ha frenado en esa zona de resistencia en 20.68. Ahora vemos que cruza a la baja la línea de tendencia de alza de color rojo marcando final a ese movimiento de alza. Aquí el tema es que también vemos compresión de fuerza, un rango de 20.58-66, pero desde que es 60 minutos es muy probable el rango sea perforado. Cuidemos la parte baja de 20.58, de salir en baja vamos a buscar los niveles de soporte de 20.54/56 y bajando de ese nivel (MA20 en 240 min) iremos a la zona de 20.45/46 donde tenemos soporte y zona de mínimos. Al final estamos viendo en 60 minutos la posibilidad de baja, pero viendo que sería limitada, esto revisando el setup de la gráfica de 240 minutos. Para eso nos sirve mezclar cuadros de tiempo y quitar las adivinanzas, los deseos o el yo creo de la ecuación. Por último, el MACD esta en zona neutral, lo mismo para Momentum, así que con paciencia porque el juego en este rango apretado de 20.58-66 puede durar un buen rato. Necesitamos ver ímpetu para considerar salidas de este rango.