USDMXN respira y sale a la baja del cuadro de consolidación después de que Trump cancelara el viernes por la noche sus intenciones de imponer tarifas este lunes 10 de junio.
Los mercados hoy se mueven del lado del apetito por riesgo apoyados por el alivio que brinda
S&P / VIX / TYS %Y / TSY 10Y Abajo USDMXN vs USDJPY
la cancelación de una escalada de tarifas de EE.UU. a México lo que sería una segunda guerra comercial abierta por EE.UU. siendo que México es un vecino importante en términos comerciales para EE.UU. y además de que pondría en entredicho el acuerdo T-MEC y dificultades para ser ratificado.
El S&P ha venido jugando al alza con la expectativa de que el FED recortará tasas tan pronto como julio (CME FedWatch Tool), así como los Treasuries han venido en rally y bajando el YTM por una expectativa de menor crecimiento derivado de las guerras comerciales, sin embargo hoy los Bonos ceden algo de terreno ajustando su YTM al alza pero los mercados accionarios siguen al alza viendo esta relajación en temas comerciales con México lo que le quita un peso de encima a la presión de crecimiento económico. (Stocks Gain, Bonds Slide After Mexico Trade Relief: Markets Wrap)
El sentimiento de aversión al riesgo desaparece o se aminora de forma importante incluso vemos como el JPY sale de la apreciación sostenida marcando salida al riesgo.
El DXY rebota en la línea de tendencia de alza de largo plazo pero los indicadores de apoyo no marcan cambios en los movimientos, veremos que tanto dura este rebote del USD frente a las monedas fuertes, que mucho tiene que ver la recuperación del USDJPY. Para ver movimiento reversivo al alza debemos pasar el nivel de 97.18 unidades que es máximo del viernes, por la parte de abajo el mínimo del viernes es justo una zona de mínimos previos lo que hacen un soporte importante en la zona de 96.46 unidades, de pasarlo iríamos a la zona de 95.83 unidades con otro sentimiento sobre el USD.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la salida del precio a la baja del cuadro de consolidación derivado de la cancelación de la imposición de tarifas de EE.UU. a los bienes mexicanos, esto nos hace regresar a los niveles previos de hace una semana, lo que no debemos de perder de vista es la modificación a la calificación de la deuda soberana por una de las calificadoras, que la debemos de tomar como alerta ya que faltaría que las otras dos calificadoras modificaran a la baja la calificación para ratificar un degrado del estado de la deuda soberana mexicana y entonces sí sería un problema mayor. De momento al quitarle presión regresamos a un carry positivo que nos ayudará a mantenernos en equilibrio o estructura lateral por estos precios, ya que eventos positivos no tenemos de momento como para ver apreciaciones del MXN mayores.
Regresando a la parte técnica vemos vemos que el precio sale del cuadro hacia la baja de forma importante pasando el MA200 días en 19.3570 y soportes e intentando perforación de soporte de 19.20, de hacerlo bajaríamos al siguiente nivel de soporte en el mínimo del viernes 31 de mayo en 19.1740 , en caso de presentar cierre por debajo tendríamos fácil la caminata hacia la zona de 19.10 y 19.03/18.97 donde tenemos serie de mínimos.
En los indicadores de apoyo tenemos información de menor ímpetu de alza pero no son mucha referencia ya que el precio se ha movido mucho y debemos de esperar a que el precio tome un orden en su comportamiento para que los indicadores nos den lecturas confiables.
Solo arriba de 19.46 que es la parte baja del cuadro de consolidación pondríamos pausa a esta baja.
En CME la posición del MXN para la semana que cierra el martes 4 de junio resultó de un largo neto de 124,229 contratos lo que equivale a una posición corta USDMXN de 3,235 millones. Esto a pesar de haber tenido la amenaza sobre imposición de tarifas de EE.UU. a bienes mexicanos. Pareciera que al mercado le sigue gustando el riesgo MX y la tasa que pagamos. Veremos en el siguiente reporte ya incluidas la baja de las calificaciones de la deuda soberana y la de Pemex a ver si tuvimos afectaciones importantes.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 06/04/19 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 242,090
COMMITMENTS
172,354 48,125 8,136 54,635 181,509 235,125 237,770 6,965 4,320
CHANGES FROM 05/28/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -32,909)
-41,404 -23,166 1,665 6,717 -12,647 -33,022 -34,148 113 1,239
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
71.2 19.9 3.4 22.6 75.0 97.1 98.2 2.9 1.8
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 149)
70 38 12 16 29 89 76
En gráfica de 60 minutos vemos el gap que hace en la apertura de la semana de 19.60 a 19.30, posterior empieza a hacer una estructura lateral temporal de 19.10 a 19.30 y vemos además que el indicador de momentum sale de un estado de sobreventa para llegar un estado neutral, es natural que después de la magnitud del movimiento encontremos un equilibrio, donde vemos que las Bandas de Bollinger empiezan a cerrar y ajustarán la compresión para formar un rango o estructura lateral temporal. Niveles a cuidar 19.13 y 19.30 que son los límites de este rango, de bajar de 19.13 podemos continuar a zona de 19.05/03 donde tenemos congestión de precios. y de subir de 19.30 podemos caminar de nuevo a la zona de mínimos de 19.46 que fue soporte en una estructura lateral de la semana pasada.
DXY en 96.75 unidades
WTI en 53.79 dpb
TSY 5Y en 1.90%
TSY 10Y en 2.13%
VIX en 16.20 unidades
¡Buen día!
JG