USDMXN 10 JULIO 2024

10 julio, 2024 Jorge E. González L.

USDMXN sigue su caminata de baja hacia la zona de 50% de retroceso de Fibonacci en 17.75 en proceso de «unwinding» de fuerza alcista.

Curva de Tasas de EE.UU.

Los mercados se mueven en cautela a esperar la segunda parte del testimonio (Humphrey-Hawkins) de Jerome Powell que ahora será ante la Cámara de Representantes. Ayer mencionó ante el Senado, que el FED sigue revisando los datos de inflación y crecimiento, que los datos del primer trimestre del año no fueron favorables, pero que ahora se empieza a ver mejores condiciones para que la inflación retome el camino a la baja, adicional mencionó que el mercado laboral ha presentado signos de menor presión lo que puede ayudar a que los precios empiecen a tener menor presión. Sí fue enfático en que la labor tiene que ser cuidadosa, de no recortar antes de tiempo si la inflación no está alineada a buscar la meta del 2% y que en la función de maniobrar con la política monetaria, el Banco Central tampoco puede ser muy agresivo en sus alzas de tasas de tal forma que ahorque a la economía, entonces es una labor de ir midiendo para un lado y el otro y de ver señales en los datos. A todo esto el mercado toma las palabras de la parte de que la inflación pueda retomar su camino a la baja y que el sector laboral muestra signos de ralentización, así la curva de Treasuries sigue deprimida, invertida, y vemos que el plazo a 1 año ya se sienta sobre el 5.0% y el 2 años sobre 4.61% ya descontando eso recortes en 2024 y 2025. (Stocks Hold Tight as Powell Back to Capitol Hill: Markets Wrap). El mercado espera el resultado de una colocación de Treasuries a 10 años el día de hoy y el CPI mañana.

En el mercado FOREX, mercado FX o mercado cambiario (es lo mismo) vemos que el USD se mueve en baja frente a la mayoría de los pares. Frente a los monedas desarrolladas el movimiento es mixto, pierde frente a todas menos frente a JPY y CHF. Y frente a sus pares de monedas emergentes, el USD pierde terreno bajando esos pares EMFX en precio. Lo que podemos resumir de esto, es que se está dando un escenario de apetito por riesgo de nueva cuenta con algunos movimientos de fondeo en JPY y CHF para reacomodo en monedas emergentes. La baja de los pares emergentes es generalizada y no solo el USDMXN.

El DXY se mantiene en la mitad inferior de las Bandas de Bollinger jugando entre 104.78 y 105.45 unidades. MACD en zona neutral. Momentum marcando movimiento de baja. Estocástico en zona de sobreventa. En esta zona es muy probable ver movimientos sin un patrón, sin una tendencia, la aleatoriedad se aumenta. Así que paciencia a ver cosas más claras.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio ha seguido en baja buscando la zona de 50% de retroceso de Fibonacci que está en el soporte de 17.75. Veremos cómo trata esa zona de soporte ya que el ímpetu de baja sigue, lo vemos en el MACD con ese proceso de «unwinding» de fuerza bajista. Momentum marca movimiento de baja. Hay que dejar que el precio haga su trabajo de retroceso. Cerrando por debajo del mínimo previo de 17.8950 seguimos puestos de baja, que de momento lo vemos así, pero el cierre es el importante en esta gráfica. El siguiente nivel mínimo que actúa como soporte y que es importante la zona de 17.75/80 por tener varios máximos y mínimos registrados en los días inmediatos después de las elecciones presidenciales de México.

En 240 minutos vemos que el precio estuvo haciendo un juego en el soporte de 18.05 o 38.2% de Fibonacci, con la perforación abrió la puerta a buscar siguiente nivel en 50% de Fib en zona de 17.75/80, nivel ya alcanzado. MACD en sesgo de baja y retomando movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja pero con poco ímpetu. Tenemos una línea de tendencia de baja inmediata que nos ayuda a ver este impulso bajista que nace en 18.45/50 y que será nuestro nivel de resistencia o cambio de movimiento, mientras sabemos que el precio va de baja.

En 60 minutos vamos a ver todo esto con más detalle y poder desglosarlo para mapear cuestiones de corto plazo o intradía que forman parte de la construcción de cuestiones de mediano plazo o largo plazo. Así que en esta gráfica podemos ver ese caminar de baja que forma una tendencia desde 18.45/50, vemos que el precio hizo soporte temporal en la zona de 18.05 que es el 38.2% de retroceso de Fibonacci que trazamos en la gráfica diaria. Posterior, como mencionamos en la gráfica de 240 minutos vemos la perforación de baja de esa zona de soporte abriendo la puerta a nuevo impulso bajista de corto plazo, donde le podemos trazar una línea de tendencia de baja que está pegada a ese impulso, eso nos servirá para ver cuando este impulso de baja de 18.05 a 17.75 ( o más) ha terminado. Ya vemos que el precio empieza a hacer un equilibrio temporal en la zona de 17.75 y vemos algo importante, el precio ha seguido a la baja, pero el MACD aunque si ha ido a la baja no se mueve igual, así que hay indicios de desarrollar una divergencia alcista.

¿Qué podemos esperar de esto? vamos por partes, primero tenemos la señal de que algo puede cambiar, si vemos pasar el precio por arriba de la línea de tendencia de baja inmediata, le damos final a este impulso bajista, y pasamos el siguiente proceso, que sería retroceso de alza a la siguiente línea de tendencia, que de darse estaríamos hablando de ir a buscar la zona de 17.95 donde fue soporte y ahora sería una resistencia. El MACD se encuentra en sesgo de baja, pero ya ha terminado en su proceso de movimiento de baja, de dar cruce de movimiento de alza o proceso de «unwinding» veremos ese empuje del precio a buscar la línea inmediata en 17.85 y pasando nos daría esa señal de ir a buscar 17.95. Momentum en baja pero sin potencia, más bien reduce la potencia. Entonces en resumen, parece que el precio ha terminado por hoy, y es probable que veamos regreso a 17.85 y posible 17.95 si y sólo sí vemos esa perforación de la línea al alza. ¿Por qué no pensamos en más alzas? porque el MACD en 240 minutos está en sesgo de baja y el MACD en gráfica diaria está en movimiento de baja, entonces no es el momento de ver generación de tendencias de alza de corto plazo. Serían solo rebotes y consolidaciones, pero el análisis de 60 minutos nos sirve para una operación de una tesorería el día de hoy.