USDMXN juega en una estructura lateral temporal de 18.05 a 18.40 que representa la mitad inferior de Bollinger.
Los mercados hoy se mueven mixtos en una sesión de poco volumen por las vacaciones de semana santa, hoy es feriado en Europa esperando
Curva de Tasas de EE.UU.
que mañana martes la actividad en los mercados aumente. El viernes pasado el dato de empleo aunque menor al dato previo, arrojó números de un sector laboral robusto con lectura de 236 mil plazas y una tasa de desempleo de 3.5% aumentando la posibilidad de que el FED vaya por una última alza de tasas de 25pb en la siguiente reunión de mayo. De esta forma el YTM de los Treasuries sube de forma general, con el plazo de 3 meses buscando el 5% mientras que la parte media y y larga si descuentan recortes de tasas jugando cercano a 3.5% / 4%. Este miércoles tenemos dato de CPI de EE.UU. que ayudará con al definición de la estructura temporal de tasas. (US Stocks Slip on Friday Jobs Data; Dollar Jumps: Markets Wrap)
En el mercado FOREX, el USD gana casi frente a todo, pero en especial frente al JPY que mantiene una política monetaria ultra relajada con tasa de referencia negativa en -0.10% y control de la curva limitando el Bono de 10 años a 0.50%. En un discurso, el nuevo Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, mencionó que por ahora van a seguir con la política monetaria actual, ocasionando un alza del USDJPY ya que el mercado considera que Ueda es menos «Dovish» que su antecesor Kuroda por lo que el USDJPY venía bajando a la espera de señales de modificación de política monetaria tendiente a la normalización. Algo importante es que mencionó que el BoJ debe evitar llegar tarde a una normalización de la política monetaria, así que en este par hay que tener cuidado a un ajuste repentino de baja. En los emergentes, lo mismo, vemos rebotes al alza de los pares EMFX, algunos más sensibles que otros.
El DXY termina la tendencia de baja de corto plazo, presentando rebote y salida de alza, pero jugando dentro de las Bandas de Bollinger con elMA20 días en 102.80 donde jugará como resistencia. De pasar ese nivel y registrar cierre arriba, cambiamos a jugar en la mitad superior de 102.80 a 104.50 unidades. MACD en sesgo de baja pero con reducción total del ímpetu de baja, Momentum en reducción del ímpetu de baja y estocástico en caminata de alza. El panorama es incierto para definir movimientos de largo plazo del USD, ya que se espera que el FED empiece a recortar tasas a mediados de este año, pero se requiere que la inflación lo confirme.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio juega en una lateralidad de 18.05 a 18.40 dentro de la mitad inferior de las bandas de Bollinger. Ya se empieza a ver que la tendencia de baja de largo plazo reduce ímpetu. El MACD esta en sesgo de baja pero con reducción completa del ímpetu de baja, de hacer cruce de movimiento de alza tenderíamos a la zona de resistencia en 18.40 donde además tenemos el MA20 días. Momentum sigue del lado negativo, así que de momento nos quedamos en la mitad inferior de Bollinger. Estocástico sale de un estado de sobreventa marcando movimiento de alza dentro de rango. Solo arriba del MA20 días pensamos en buscar más alzas a la zona de 18.90/19.00.
En 240 minutos vemos que la tendencia de baja de corto plazo o el impulso bajista ha llegado a su final, viendo un proceso lateral y ahora un cruce de alza perforando la línea de tendencia de baja de color azul. En este proceso tenemos una estructural lateral temporal que marcamos con cuadro amarillo, que va de 18.05 a 18.40. MACD se sienta en línea neutral, de ver que retoma cruce de movimiento de alza, junto con el Momentum pasando al lado positivo, veremos una caminata a 18.40/18.45 donde tenemos el 38.2% de Fibonacci. Si el ímpetu acelera el 50% y 61.8% podrían ser buscados. El ver la reducción del ímpetu en gráfica semanal, hacen que pongamos más peso a la probabilidad de ver movimientos de alza.
En 60 minutos vemos a detalle lo que ha sucedido en los últimos días, la terminación de la baja logrando niveles de 17.96, donde el precio salió en alza en sesiones de poca liquidez para llegar a 18.40, posterior baja logrando 18.05 y ahora terminando con ese impulso bajista o tendencia de corto plazo cruzando la línea de tendencia de baja de color azul, detonando un impulso alcista. Este impulso puede ser limitado desde que el MACD solo viene en proceso correctivo y en cuadros de tiempo mayores no juega arriba de la línea de 0 con definición. Si vemos que MACD en este cuadro de tiempo cruza al lado positivo entonces es altamente probable busquemos la zona de 18.40. Estamos en proceso de construcción armando el rompecabezas con los diferentes cuadros de tiempo. Algo importante, es la reducción del ímpetu de baja en gráfica semanal, de ver un cruce de movimiento de alza, vamos a empezar a formar una tendencia de alza de mediano plazo y usamos los cuadros de tiempo menores para jugar los swings de alza y baja pero formando ese sesgo alcista o tendencia, que no se olviden las reglas, en tendencia de alza, máximos más altos, pero mínimos más altos, que en esta gráfica ya podemos empezar a verlos, para construir un sesgo alcista será necesario pasar el 18.40 y el regreso tiene que marcar un mínimo más alto que 18.05 y así el zig zag alcista. Bajo esa tesitura, el 18.05 es nuestro punto crítico, de perforar ese nivel, dejamos estas ideas de construcción alcista con el 17.96 siendo el punto importante.
Teníamos tiempo de no reportar la posición especulativa del MXN en CME, dado que el CFTC tuvo un hackeo a sus sistemas retrasando el reporteo. Ahora que ya estamos al día agregamos el dato, viendo que la posición del MXN en CME es larga con un neto abierto de 57,913 contratos al cierre de la semana del 4 de abril. Hay que monitorear esta posición desde este dato ya que datos pasados tuvieron retraso. Esta posición es equivalente a 1,591 millones cortos USDMXN. Demuestra el apetito por el Carry Trade, pero también denota un riesgo a un «Short Squeeze» si llegara a darse un proceso de astringencia de crédito en los mercados, cosa que viene sonando después de la quiebra de SVB.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 04/04/23 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 250,403
COMMITMENTS
127,371 69,458 247 114,977 178,154 242,595 247,859 7,808 2,544
CHANGES FROM 03/28/23 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 16,734)
17,954 9,320 13 -1,962 7,387 16,005 16,720 729 14
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
50.9 27.7 0.1 45.9 71.1 96.9 99.0 3.1 1.0
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 153)
63 26 5 38 34 104 62
DXY en 102.64 unidades
WTI en 79.91 dpb
TSY 2Y en 4.00%
TSY 5Y en 3.519%
TSY 10Y en 3.414%
VIX en 19.18 unidades
¡Buen día!
JG