USDMXN 07 OCTUBRE 2019

7 octubre, 2019 Jorge E. González L.

USDMXN hace pausa en 19.54 o zona media de las Bandas de Bollinger en un proceso de baja dentro de una operación de rango.

Los mercados esta semana estarán concentrados primeramente en los avances en las pláticas sobre el tema comercial entre EE.UU. y China donde se esperan reuniones entre funcionarios de ambos países hacia finales de la semana, que por otro lado, el juicio político de Trump sigue dando pasos y eso pudiera poner en otro panorama el tema comercial, pudiendo bajar un poco la guardia para lograr un acuerdo y contrarrestar los golpes en la imagen de Trump a razón del juicio político. Además la economía de EE.UU. ha mostrado ya golpes en ciertos indicadores de crecimiento, (U.S. Stocks Slide as Trade Outlook Gets Upended: Markets Wrap) que pudiera ser en parte derivado de todo el proceso de ajustes comerciales que se han dado con algunos países, aunque en algunos de forma temporal. En la semana tenemos PPI y CPI además de un par de intervenciones de Jerome Powell (2019 Economic Calendar) lo cual puede ser importante dado el cambio en las probabilidades de otro recorte de tasas para este fin de mes. (CME FedWatch Tool)

La semana pasada vimos una depreciación del USD de forma general después de los datos de ISM y NFP que abren la idea de un recorte de tasas en EE.UU. dando una apreciación a activos que pudieran tener valor relativo, entre estos podemos ver la apreciación de algunas monedas emergentes que mantienen un buen carry. Hoy vemos una pausa en todas con ligero movimiento de depreciación.

En el DXY hemos visto la interrupción de alza con una buena mecha por la parte de arriba de una vela de baja marcando pausa al alza y movimiento de retroceso donde este se ha presentado llevando al precio a la zona de soporte de 98.79 unidades donde no ha podido perforar de baja. Alertas a la perforación y a las señales de baja de indicador de momentum y MACD que se acercan a esta señal. Los niveles de soporte en 98.74 y 64 que son necesarios para entrar en un movimiento de baja mayor, de lo contrario, si el precio aguanta en esta zona debemos de cuidar su regreso por arriba de 99 unidades que abriría la puerta a ver el máximo de 99.67 unidades.

En el par USDMXN tenemos en gráfica diaria una estructura de operación de rango que iniciamos el miércoles con la señal de pausa en la parte alta de las Bandas de Bollinger y el jueves con la señal del baja dentro de este rango. Ahora vemos que el precio pelea la zona media en precios de 19.54, es decir el precio ha hecho pausa en esta zona y ahora es necesario presentar perforación del mínimo previo de 19.4925 para continuar de baja y poder jugar en el hemisferio sur de este juego dentro de BB. Los indicadores de Momentum y MACD en zona neutral mientras que el estocástico todavía tiene camino que recorrer a a baja aunque de momento estemos en una pausa. En la zona que marcamos con un cana horizontal tenemos niveles de congestión al haber encontrado equilibrio temporal en jornadas previas.

En CME vimos que se incrementó el apetito por el MXN disminuyendo los contratos cortos y aumentando los contratos largos arrojando una posición neta abierta para la semana del 1ero de octubre de 115,812 contratos largos o equivalente a una posición corta USDMXN de 2,962 millones. Este incremento es considerable que pudo ser detonado el martes del ISM No Manufacturero, sin embargo el precio manifestó baja hasta las jornadas de miércoles 2 y jueves 3. Veremos el siguiente reporte que pensando en el movimiento del precio debiera ser en aumento a favor de las posiciones del MXN.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 10/01/19                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      215,614
COMMITMENTS
 162,307   46,495    1,646   46,189  164,126  210,142  212,267    5,472    3,347

CHANGES FROM 09/24/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     16,346)
  12,436  -10,962      351    3,955   26,570   16,742   15,959     -396      387

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    75.3     21.6      0.8     21.4     76.1     97.5     98.4      2.5      1.6

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      152)
      72       38        7       12       33       88       74

En gráfica de 60 minutos vemos la baja desde la perforación de la línea de tendencia de alza llegando hasta niveles de 19.4850 marcando en esa extensión de mínimos una divergencia alcista, es decir el mercado extendió la baja pero ya con menor fuerza abriendo la posibilidad a movimiento de alza que pudiera ser de retroceso y que para eso marcamos una línea de tendencia de baja que ya ha sido perforada y además marcamos líneas de retroceso de Fibonacci para mapear el posible regreso. Así de ver el precio pasar del 25% y de la resistencia en 19.58 podemos caminar hacia 19.61 y 65 en 38.2% y 50%. Trazamos además una línea de soporte que usaremos de seguridad para darle seguimiento al movimiento de retroceso de alza, de perforar a la baja esta línea abandonamos el movimiento de alza en retroceso y regresaríamos a buscar la zona de soporte de 19.52 y 49.

El indicador de momentum ya lo tenemos en positivo y el MACD marca movimiento de alza en proceso de retroceso o bien un «unwinding» del estado de sobreventa, de pasar al alza pudiéramos extender al 61.8% e incluso comprometerlo, pero de momento no es el caso.