USDMXN 07 NOVIEMBRE 2024

7 noviembre, 2024 Jorge E. González L.

USDMXN con un retroceso de baja en línea con todos los pares emergentes EMFX en corrección después de elecciones.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY 10Y / DXY / USDMXN

Los mercados están de fiesta ya con el triunfo de Trump declarado donde los índices accionarios reflejan una política fiscal más laxa y por el otro lado, los Treasuries que venían descontando justamente esto, una política fiscal más laxa, con menores impuestos y además un posible proceso inflacionario por temores a la implementación de aranceles o tarifas, además de deportaciones que afectarían el costo laboral, pero que hoy ya recuperan valor bajando el YTM casi de forma general. Hoy se lleva a cabo la segunda parte de la reunión del FOMC del FED donde anunciarán decisión de política monetaria, el mercado espera un recorte de 25pb. (US Stocks Stay Higher Ahead of Rate Decision: Markets Wrap)

El mercado cambiario o mercado FOREX también presenta correcciones donde el USD retrocede de forma general, sobre todo vemos a los pares emergentes con buenos retrocesos de baja. El USDMXN en específico es de los que más ha bajado; este par había sido utilizado como especulación ante un triunfo de Trump por las amenazas comerciales, al ser México un socio comercial importante, sino es que el mayor para EE.UU. México exporta en promedio 50 mmdd mensuales en manufacturas a EE.UU. Regresando al tema de la cotización del par USDMXN vemos que se está dando un proceso de «Unwinding» de posiciones largas por cobertura, una vez pasado el proceso electoral, y con las tasas del MXN, es costoso tener posiciones largas que ya estaban limitadas en alza por haberse anticipado en el descuento.

El DXY hace cosas divergentes, el precio había marcado un impulso alcista pero el MACD no lo acompaña, por tal comentamos la posibilidad de desarrollar una divergencia bajista. Ahora vemos al precio bajar de la zona de ruptura de alza en 104.65 unidades para regresar a la zona de consolidación. MACD en sesgo de alza pero sobrecomprado y con cruce de movimiento de baja o proceso de «unwinding» de fuerza alcista. Momentum muy pegado a neutral. De nuevo el nivel a cuidar será la zona de 103.80 unidades.

En el par USDMXN vemos tenemos en la gráfica diaria una señal muy importante en la vela de ayer, una mecha larga por arriba que marca imposibilidad de alza, o bien un buen proceso de oferta y escaza demanda o compra, así la vela cierra por debajo de los máximos previos dando señal de pausa, Hoy vemos que el precio baja de la zona de soporte de 20.0000 o zona de mínimos, abriendo la puerta a mayores bajas. El precio de momento está por debajo de los últimos mínimos, de cerrar así marca cambio en el movimiento y ahora el soporte de 19.75 debe ser cuidado. Posterior tenemos 19.65 como soporte y no dejar de observar la línea de tendencia de color rojo que es nuestro seguro, si vemos un cierre por debajo de esa línea, se dará un proceso de retroceso de baja hacia 19.45/19.30. MACD en sesgo de alza pero ya queriendo dar señal de movimiento de baja o proceso de «unwinding» de fuerza alcista. El MACD no muestra fuerza y aunque no es una divergencia como tal, hay que cuidar que no baje de la línea de 0 porque veríamos mayores bajas que pudieran buscar acercarse al MA200 días en 18.08/18.16. Momentum pasando a movimiento de baja, de acelerar veremos esa aproximación a 19.65. Iremos construyendo con cuadros de tiempo menores. Lo importante es que se puedan detectar los movimientos y no quedarnos con una mala posición o una mala asesoría.

En 240 minutos ya comentamos ayer el mapeo que trazamos y el objetivo alcanzado, también comentamos que si bajaba de 20.32 caminaríamos a 20.20/20.23 y abajo de este regresaríamos a zona de soporte de 20.09/20.00, pues todo eso sucedió, pero ahora extendemos por debajo haciendo perforación de baja cambiando de movimiento para buscar la parte baja o soporte en 19.75. Tenemos MACD en movimiento de baja y acercándose a línea de 0, de cruzar al lado negativo vamos a ver al precio atacar la zona de 19.75 para buscar 19.65 y posible rompimiento de línea de tendencia de alza. Momentum en movimiento de baja pero ya estirado, entonces podemos quitarle peso a las probabilidades de baja por ahora, para que el precio haga pausa en la zona de 19.75. Es muy probale encontremos consolidación. Veremos que nos dice el cuadro de 60 min.

Por cierto, en lo especulativo vendimos la posición larga en 20.60. En posición de CxC en USD vendimos en 20.65/75 mucha posición de tesorería y flujo prgramado de CxC. Y hoy estamos buscando hacer coberturas de CxP en zona de 19.75/80 para mantener la disciplina de 3 meses de cobertura. El mapa ha funcionado bien.

En 60 minutos vimos el alza, la consolidación y la perforación de baja del cuadro de consolidación. Incluso perforamos la zona de 61.8% diciendonos que la estructura alcista de corto se acaba. Llegamos a 20.07/09 con algo de consolidación y hoy en sesión europea vimos perforación de baja abriendo un impulso bajista camino al soporte de 19.65/75. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero ya estirado. Momentum en movimiento de baja pero con algo de señales de divergencia alcista. Pensaría que el precio va a empezar a consolidar en esta zona. Como siempre he comentado, el precio es bien importante, pero para determinar niveles de entrada o salida, es complejo hacerlo así, es ver si el nivel de precios significa algo, como soporte o resistencia o una zona de congestión, pero lo más importante es el ímpetu, ese es el que te va a decir si un soporte va a ser pasado o respetado.