USDMXN 03 NOVIEMBRE 2022

3 noviembre, 2022 Jorge E. González L.

USDMXN juega en tendencia de baja pero con presencia de retroceso de alza después del FED.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados sufrieron una decepción con la conferencia de prensa de Jerome Powell el día de ayer. Se venía descontando que el FED entraría en un punto de menor ritmo de alza de tasas y que eso marcaría la parte final del ciclo de alza de tasas, cosa que con el comunicado de la decisión se enfatizó e hizo que se viviera una fiesta temporal, llevando a los índices a registrar ganancias intradía de más de 1%, al USD a perder de forma general, frente al MXN vimos una baja rápida alcanzado la zona de soporte de 19.50, vimos también movimientos en la curva de tasas a la baja consolidando los tenores medios y largos de la curva, pero todo cambió una vez que entró la conferencia de prensa, donde Jerome Powell mencionó que sí en efecto, el ritmo de alzas puede empezar a ser menor, pero eso no significa que se marque una pausa en el proceso de alza, también mencionó que las tasas pueden terminar siendo más altas de lo que actualmente se pronostica, es decir, arriba del «Dot Plot» digamos del orden del 5% y no en

Curva de Tasas de EE.UU.

4.70%. Dejó claro que el FED seguirá luchando frente a la inflación, pero evaluando los datos y considerando el acumulado de los ajustes y el rezago que trae en los efectos de la economía, entonces lo que hoy está pegando en el mercado pudiera cambiar al estar incorporando información, tenemos mañana el dato de empleo, y el siguiente jueves el dato de inflación. BoE aumentó tasas en 75pb a 3.0%, sin embargo la decisión no fue unánime y declaran que este aumento no significa el inicio de un ciclo agresivo. Van varios bancos centrales que aumentan tasa pero con un tono menos «Hawkish», parece que FED pudiera entrar en ese contexto pero el parafraseo de Jerome Powell quisiera evitar que el mercado lo descuente para ayudar a generar expectativas. La historia debe ser tomada en cuenta, los procesos agresivos han hecho eco y detonado crisis posteriores. (Stocks Slide With Fed-Peak Estimates Close to 5.2%: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vemos un DXY subiendo de nuevo, quitando temporalmente de la ecuación la divergencia que se descontaba entre los bancos centrales, un FED menos agresivo y otros Bancos centrales desarrollados en proceso de «Catch Up», ahora de nuevo, regresamos al FED sin frenos en el camino de alza. Esto lo vemos en el TSY10 años y en tandem los pares emergentes, claro que los que han sido defensivos lo hacen con alzas marginales, como es USDBRL y USDMXN, más bien frenaron la baja.

El DXY responde al alza pasando el nivel de resistencia de 111.80 y pasando el MA20 días en 112.09, esto nos pone al juego lateral pero en la mitad superior con resistencia o banda superior en 114.08. El MACD que venía en proceso de «Unwinding» de fuerza alcista llega a la línea de 0 y frena por completo, terminando ese proceso de movimiento de baja en el precio. El histograma se va a 0, de momento nos marca operación de rango. El indicador de Momentum se sienta en la línea de 0, de pasar al alza entraríamos en movimiento de alza para reafirmar el juego en la mitad superior de las Bandas de Bollinger. Soporte en el MA20 en 112.08, es el pivote del juego dentro de un rango de 110.09 a 114.08.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que estamos jugando una tendencia de baja, el precio ha venido registrando nuevos mínimos día a día y cerrando por debajo del mínimo previo. Ayer logramos con el anuncio del FED, llegar a la zona de soporte de 19.50, pero vimos de acuerdo a la información incorporada que mencionamos al principio de este Blog, un interés de compra que marca una mecha en la vela de ayer, esa es la señal de falla, de momento no vamos por ese camino y lo que podemos ver hacia adelante es un proceso de retroceso de alza donde el nivel de 19.7630, máximo de ayer es condicional, de registrar cierre por arriba entonces tendríamos esa señal de movimiento de alza que nos llevaría a la línea de tendencia de baja en zona de 19.82/84. Pensar en niveles más altos que eso de momento no está en el mapa desde que MACD está en sesgo de baja y movimiento de baja, tendríamos que ver al MACD marcando cruce de movimiento de alza y que el precio quiebre la línea de tendencia para viajar a las resistencias siguientes.

En 240 minutos vemos esa mecha larga por abajo marcando interés de compra o falla del proceso de baja. En el último brazo de baja que marca una tendencia de 19.90 a 19.50 trazamos una línea que es cruzada en alza, marcando final a este proceso y que detona el desarrollo de un proceso de retroceso de alza con 38.2% en 19.74/75, 50% en 19.82 y 61.8% en 19.90, que son las zonas que estuvimos jugando como soportes y que ahora juegan como resistencias. Ojo, la tendencia de mayor plazo es de baja, el MACD en gráfica diaria esta en sesgo de baja, entonces esto que jugamos es retroceso de alza. MACD ha hecho cruce de movimiento de alza, estando en sesgo de baja, esto es proceso de retroceso de alza, que es muy probable no tenga la fuerza suficiente para lograr 19.90 desde que en gráfica diaria estamos en sesgo de baja. La aspiración u objetivo que nos podemos poner es el 50% de Fib.

En 60 minutos, como si hiciéramos un super zoom, vemos el detalle del proceso del precio, vemos primero que nada varias líneas de tendencia de baja que forman varios capítulos o duración de las tendencias, lo que vamos a fijarnos es el comportamiento de corto plazo o intradía, que para eso usamos este cuadro de tiempo. De nuevo, vemos esa mecha larga por abajo que marca interés de compra, recordemos que el precio nos habla, nos dice cosas, y aquí nos dice que para abajo de momento no es, así que con eso podemos esperar un movimiento de alza, donde ya cruzamos la primera línea de tendencia marcando proceso de movimiento de alza que apoyados con MACD vemos la señal de movimiento alcista, llevando al precio a la siguiente línea de tendencia de baja que juega como resistencia en zona de 19.75/77, nivel del 38.2% de Fib. Ahora tenderemos a hacer pausa consolidación y vemos que el ímpetu se aminora, pero desde que en 240 minutos tenemos el MACD con cruce de movimiento de alza, es muy probable visitemos de nuevo, una vez que termine el proceso de consolidación, el nivel de 19.77 y ver si hacemos cruce de la línea de tendencia de baja para seguir al 19.82/84. Soporte 19.61/62, por debajo de ese nivel se acaba la fiesta y regresamos a jugar en los 50s.