USDMXN en salida alcista del cuadro de consolidación de 16.90-17.13 ante el triunfo de Morena.
Los mercados se mueven del lado del apetito por riesgo, vemos a los índices subiendo ligeramente a la espera del dato de ISM, mientras que
Curva de Tasas de EE.UU.
los Treasuries también siguen el camino de alza en precio y baja del YTM alimentando este proceso de alza en otros activos. En la semana tenemos muchos indicadores donde el viernes es muy importante con los datos de empleo. La continua búsqueda de que podrá hacer el FED en cuanto a las tasas de interés es la que mueve al mercado. Hoy se tiene la expectativa de al menos un recorte de 25pb para este año con el juego cambiante de la reunión de septiembre, donde hoy de acuerdo a los futuros de los FED FUNDS tenemos 62% de probabilidad de recorte de 25pb para la reunión de septiembre. (Stocks and Bonds Rise With Manufacturing in Focus: Markets Wrap)
En el mercado local, no tenemos buen sentimiento, el triunfo de Morena en las elecciones para Presidente y en la cámara de diputados pone cierto nerviosismo al mercado reflejándose en el IPyC y en USDMXN y demarcándose del resto de los mercados.
Así en el mercado FOREX vemos movimientos mixtos a laterales siguiendo un poco al DXY en su mayoría. Mientras que USDMXN se desliga con fuerte alza ante el triunfo de Morena. Es un tema de reducir exposición ya que se tenía una buena palanca a favor del MXN. De momento no se ve nada dramático, solo ese proceso de reducción de exposición y a evaluar lo que viene. El último trimestre del año será interesante, al ver que dejaron y como se la dará continuidad a la economía.
El DXY sigue en ese proceso lateral jugando en la mitad inferior de Bollinger con movimiento de baja el día de hoy. MACD y Momentum en neutral. Pivote en MA 20 días en 104.84 unidades. Soporte en 104.00.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la salida de alza sobre la línea de tendencia de baja, perforando la zona de resistencia de 17.13/18 y activando un impulso alcista. MACD reafirma el movimiento de alza y amenaza en pasar al lado del sesgo alcista, veremos el cierre de hoy para ver si empieza a caminar por arriba de la línea de 0 cambiando ese sesgo. Ahora soporte es en la zona de 17.15/20. Momentum lo tenemos marcando movimiento de alza. En la gráfica tenemos retrocesos de Fibonacci que van de 18.11 a 16.26 que fue el último brazo de baja después de haber regresado a la línea de tendencia, ese trazado de Fibonacci nos da 50% en 17.18 y 61.8% en 17.40, de cerrar por arriba de 61.8% nos dice que la estructura de baja se ha quedado atrás, cambiando muy probablemente a sesgo alcista, entonces el cierre será importante.
En 240 minutos vemos que estuvimos jugando en cuadro de consolidación de 16.90-17.13. Con el resultado preliminar de elecciones pero ya muy avanzado en conteo, el mercado se dispara pasando la zona de resistencia de 17.13 detonando impulso alcista para alcanzar 17.73. Por arriba de 17.40 hemos visto interés de venta o poca profundidad del lado del Bid, lo que deja al precio a un juego entre 17.40 y 17.75. Considerando que el precio en su estructura de alza que empezó a formar de 16.63 y que pausó en 17.13, le trazamos retrocesos para ver sus soportes, donde el precio bajó a 16.90 en la zona de retroceso de 50% de Fib. Ahora al ver el rompimiento de alza, le trazamos extensiones de Fibonacci utilizando los retrocesos previos, y vemos que tenemos en mapa 17.41 y 17.72 como niveles objetivo. Los hemos alcanzado ambos y el mercado puede tender a pausar para tomar respiro. MACD en sesgo y movimiento de alza, pero ya estirado. Momentum en movimiento de alza pero también estirado. Veremos en cuadro de tiempo de 60 minutos el ímpetu intradía para ver movimientos de corto plazo.
En 60 minutos vemos a más detalle lo que comentamos en el cuadro de tiempo de 240 minutos. Podemos trazar un cuadro de consolidación entre 17.40 y 17.73 que nos servirá de mapa para ver movimientos siguientes. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza pero ya muy estirado, incluso pierde ímpetu de alza. Momentum en movimiento de alza perdiendo ímpetu. Entonces es altamente probable pausar y jugar dentro de 17.40 a 17.73, pero desde que el ímpetu se disminuye la posibilidad de buscar 17.73 va bajando. Si vemos que MACD hace cruce de movimiento de baja, el precio tenderá a pegarse a 17.40 y es ahí donde tenemos que evaluar, si MACD hace todo el proceso de Unwinding y el precio no logra bajar de 17.40, es importante considerarlo para que cuando retome el movimiento de alza el precio continúe con la estructura de alza. Recordemos que las posiciones han estado muy a favor del MXN y puede darse una reducción de posiciones para tomar utilidades. Esto sin ser una salida de capitales o un drama, es solo movimientos de mercado, de acuerdo al portafolio de Carry en el par USDMXN.
Regresando, si en ese proceso de MACD en unwinding vemos que el precio baja de 17.40 entonces trazamos retrocesos para ver hasta donde pudiera bajar, considerando previamente que la zona de rompimiento fue de 17.15/20 y que ahora será soporte. Ya con esto podemos tener un mejor mapa para actuar de acuerdo a lo que vaya sucediendo.
Como es de importancia dado el rompimiento que vemos de la resistencia de 17.13/15 y de 17.40, el revisar la gráfica semanal cobra importancia. Vemos que el precio se acerca a la línea de tendencia de largo plazo que trazamos desde 25 pesos, esa resistencia está en zona de 17.70 justamente, donde el precio ha hecho una pausa. En caso de ver perforación de ese nivel, entraríamos en un impulso de alza de mayor tiempo que formaría un retroceso de toda esta tendencia, pero como es mucha info la que estamos hablando, ese proceso sería de buena duración, esto no quiere decir que es hoy el inicio, es solo ir construyendo y viendo, porque esta gráfica es semanal, le toma mucho construirse. MACD en movimiento de alza, si vemos MACD pasar al lado positivo, el rompimiento de 17.70 será un casi seguro. Momentum en movimiento de alza. Estocástico en movimiento de alza. Las bandas de Bollinger están de 16.40 a 17.41 con pivote en 16.90, entonces de acuerdo a esto, estamos en el juego de la mitad superior de Bollinger con rompimiento de alza al estar por arriba de 17.40, pero necesitamos el cierre de la semana para declararlo. Solo si tener en cuenta que los indicadores marcan movimiento de alza, entonces es tendiente a que el precio se mueva por arriba de 16.90/17.20.
En CME se registra para la semana que cierra en martes 28 de mayo un neto abierto del MXN en 120,919 contratos largos. Esto es equivalente a una posición USDMXN corta de 3,556 millones. En la semana después del martes 28 vimos algo de demanda de USD hacia el final de la semana, pensando que se redujo algo la posición. Esta posición es grande y veremos como empieza a desarrollarse ya con esta nueva info. El carry está ahí y ese no se irá pronto, pero la volatilidad implícita a 1M se ha subido de 9% a 13%, lo que puede provocar un ajuste de posiciones en el corto plazo. El aumento de la volatilidad tampoco es nada dramático, a 2M y 3M está cercano a 11%.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 05/28/24 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 268,109
COMMITMENTS
151,468 30,549 2,788 106,742 231,440 260,998 264,777 7,111 3,332
CHANGES FROM 05/21/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -1,586)
-1,738 -4,765 876 -456 1,955 -1,318 -1,934 -268 348
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
56.5 11.4 1.0 39.8 86.3 97.3 98.8 2.7 1.2
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 177)
78 29 14 43 35 131 69
DXY en 104.21 unidades
WTI en 77.12 dpb
TSY 2Y en 4.82%
TSY 5Y en 4.43%
TSY 10Y en 4.41%
VIX en 13.62 unidades
¡Buen día!
JG