USDMXN 03 JUNIO 2019

3 junio, 2019 Jorge E. González L.

USDMXN continúa con el impulso despertando el ímpetu alcista ante las recientes amenazas de imposición de tarifas por parte de EE.UU. a México.

Los mercados presumen abrirán en tono de aversión al riesgo y buscando seguir en los activos refugio desde que las tensiones comerciales entre EE.UU. y China siguen aumentando con posibles acciones a empresas de EE.UU. de parte de China en respuesta a las acciones de Trump. Por otro lado, en México sigue la incertidumbre al no tener todavía abordado el tema de la amenaza de imposición de tarifas a todos los bienes mexicanos del 5% a partir del 10 de junio, se espera esta semana se abran pláticas entre los países. (Bonds Climb, Stocks Slide on Fresh Trade-War Angst: Markets Wrap)

En este sentimiento de aversión al riesgo seguimos viendo como los Treasuries siguen

Curva de Tasas en EE.UU.

subiendo de valor y bajando su YTM donde los plazos arriba de 1 año bajan de forma importante, incluso en los futuros de los FED FUNDS ha aumentado la probabilidad de recorte de tasas para este año, las probabilidades se han movido y en julio se tiene una probabilidad mayor de estar 25 pb abajo de la tasa actual, es decir en 200-225 pb. (CME FedWatch Tool) De momento vemos reacción anticipada en los mercados de una posible recesión, pero falta ver el comportar de los datos económicos, veremos este viernes los datos de empleo.

El DXY hace pausa a la baja pero sigue jugando dentro de rango con posibilidad de ir a buscar la zona de soporte en 97.44 unidades, de bajar del mínimo previo de 97.61 nos da señal de continuación de baja donde tenemos siguiente mínimo en 97.55 unidades. El estocástico está puesto de baja y tanto momentum como MACD marcan movimiento de baja.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la explosión de la etapa de compresión de fuerza que ya hemos hablado de las razones, ahora veremos el comportamiento del precio que nos da muchas señales para lo que sigue. Esta explosión en el precio nos llevó a un máximo de 19.8274 que ahora se convierte en el nivel a vencer para poder continuar al alza, desde que el movimiento fue mayor el pistilo de la vela del viernes es bastante grande manifestando interés de venta en esa zona y cerrando el viernes justo en el nivel de los máximos de 19.6220, incluso ligeramente por debajo, que en estricta teoría nos dice que el mercado no encontró la potencia para hacer un impulso mayor o con continuación, así que el cierre de hoy será importante, de momento estamos por arriba de esos precios y el nivel condicional siguiente es el máximo de 19.8274. El indicador de mometum nos da señal de movimiento de alza y el MACD despierta el movimiento de alza en sesgo de alza al estar por arriba de la línea de 0.

En caso de hacer perforación del máximo previo tenemos el siguiente nivel de resistencia en zona de 19.90 / 19.97 donde tenemos el 61.8% de Fib y zona de máximos. Un cierre arriba de este nivel nos cambiaría el caminar hacia adelante pudiendo explorar arriba de los 20´s. Un cierre por debajo de 19.61 pondríamos pausa a este impulso alcista.

En CME vemos que la posición del MXN sigue siendo alta aunque este dato es antes de las amenazas de imposición de tarifas que seguramente el dato que contempla ese día mostrará el «Short Squeeze». El dato reportado para la semana que termina el martes 28 de mayo fue de una posición neta abierta de 142,467 contratos largos MXN, esto es una posición equivalente corta USDMXN de 3,616 millones.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 05/28/19                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      274,999
COMMITMENTS
 213,758   71,291    6,471   47,918  194,156  268,147  271,918    6,852    3,081

CHANGES FROM 05/21/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST:      3,449)
  -4,402     -384    4,991    2,741   -1,120    3,330    3,487      119      -38

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    77.7     25.9      2.4     17.4     70.6     97.5     98.9      2.5      1.1

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      171)
      84       41       10       17       30      106       76

En gráfica de 60 minutos vemos el fuerte impulso que hizo al alza para después hacer pausa y regresar al 38.2% de Fibonacci y mantenerse arriba de 19.60 haciendo una estructura lateral temporal que a inicios de la sesión americana sale al alza y el reto a vencer es el 19.8274 que en caso de pasar ese nivel al alza usamos las extensiones de Fibonacci para mapear el nivel siguiente posible a alcanzar y nos da en 100% el 20.2286, obviamente tenemos resistencias en el camino entre 19.90 y 19.98. El indicador MACD ha hecho «unwinding» de un estado de sobrecompra y ya nos da señal de movimiento alcista estando del lado positivo, es decir en sesgo de alza. El indicador de momentum pasa al lado positivo apoyando el movimiento de alza. En caso de fallar la perforación de 19.8274 debemos de cuidar el soporte de 19.60 que en cambio de ímpetu podríamos perforarlo y bajar al 50% y 61.8% de Fib., de momento es poco probable.