USDMXN encontrando dificultad para salir del rango.
El par USDMXN tiene dificultad para salir de la operación de rango al ver las últimas bajas sin ímpetu, donde ha salido interés de compra que mucho puede ser por demanda de dinero real que estaba en espera de mejores niveles, y no tanto por demanda especulativa, ya que vemos que el sesgo de baja debiera de continuar, aunque el precio es quien nos dictará este sentimiento, donde la confirmación sería que el precio logre hacer ese rompimiento de baja presentando cierre por debajo de 17.10. Hoy vemos un deterioro en los precios de los commodities y eso puede estar frenando el buen desempeño de las commodity currencies y activos de riesgo (U.S. Stocks Fluctuate as Commodities Slide, Emerging Assets Drop).
WTI
Vemos un retroceso en el WTI donde dada la correlación que tenemos con el crudo, podemos pensar en pausa en el proceso de baja, y vemos que el WTI está presentando una divergencia bajista que pudiera desatar un movimiento correctivo con miras hacia 42.5 dpb que coincide con un nivel de soporte y que es el 50% de Fibonacci del último impulso alcista, de ver este movimiento correctivo pudiéramos ver correcciones o pausas en los pares sensibles al petróleo.
En gráfica diaria vemos que el par USDMXN presenta intentos de baja el viernes cerrando por debajo de soporte de 17.18 pero no logra continuar con el ímpetu de baja y cerrar por debajo de 17.10 que es el mínimo visto el día 31 de marzo de este año, vemos que hoy está haciendo un regreso por arriba de nivel de soporte de 17.18 y de cerrar por arriba de este pondríamos pausa a la idea de mayores bajas con primer objetivo en 16.93. Si el precio cierra por arriba de 17.2650 tendríamos señal de alza dentro del rango con posibilidad de 17.40/45 pero pensaríamos en este movimiento como corrección y unwinding, por arriba de 17.60 el sentimiento sería otro y tendríamos especial atención en la parte alta del rango en zona de 17.76/80. De momento vemos como una pausa a la baja por falta de ímpetu de baja y acompañando esto con los indicadores de apoyo, tenemos el momentum en negativo sugiriendo seguir del lado del movimiento de baja aunque en las bajas recientes este no acompaño de la misma forma al precio, por otro lado, el MACD lo tenemos en territorio negativo sugiriendo que el sesgo es bajista, y ha venido jugando con cruces entre el indicador y su media en ambos sentidos, sugiriendo panorama o estatus de indecisión, por lo que aunque tenemos la idea de que detonará esto en sesgo bajista, la cautela de corto plazo debe estar presente y ser observativos; ya por último, el estocástico que usamos en rango, lo tenemos en zona de sobreventa, pero no ha entrado en niveles extremos de sobreventa, por lo que su lectura pudiera ser engañosa, lo que nos sugiere esto es que las bajas tienden a ser limitadas en caso de permanecer en rango, y solo con confirmación del precio con cierre por arriba de máximo previo tendríamos confirmación de reversal que vendría acompañado de la salida y marca de alza del estocástico.
De forma intradía vemos en gráfica de 60 minutos que el par USDMXN venía jugando en estructura lateral temporal de 17.15-19 con intento de rompimiento de baja a primeras horas de la sesión americana para después regresar de nuevo al alza y hacer rompimiento de alza de la estructura lateral logrando alcanzar niveles de 17.26. Tenemos ímpetu alcista con indicador de momentum en positivo, MACD marcando movimiento de alza aunque todavía no logra pasar a territorio positivo, de hacerlo tendríamos mayores posibilidades de buscar y pasar 17.26 y alcanzar 17.30.
De momento podríamos hacer una consolidación entre 17.19 y 17.26 antes de definir el rumbo. En caso de pasar al alza 17.26 pensaríamos en la siguiente resistencia en 17.30 y por el otro lado, de bajar de 17.19 entraríamos de nuevo en rango con invalidación de movimiento alcista pensando en soporte de 17.15 y en caso de bajar de este, pensaríamos en soporte de 17.10.
La posición especulativa del MXN en CME retomó posicionamiento en contra del MXN al disminuir posiciones de compra de tal forma que vemos un neto de – 4,906 contratos en la semana que termina el 26 de abril. La posición neta abierta queda en 19,315 contratos cortos MXN que es equivalente a una posición larga USDMXN de 562 millones. Esta posición sigue siendo pequeña y ya pegada a 0, sugiere mejoría en el sentimiento de activos de riesgo o bien de deshacer posiciones largas USD donde el carry negativo pudiera estar mermando el rendimiento esperado.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 04/26/16 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 117,178
COMMITMENTS
34,602 53,917 3,952 73,672 54,328 112,226 112,197 4,952 4,981
CHANGES FROM 04/19/16 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -9,333)
-9,323 -4,417 34 468 -5,413 -8,821 -9,796 -512 463
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
29.5 46.0 3.4 62.9 46.4 95.8 95.7 4.2 4.3
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 117)
42 46 10 13 21 63 71
DXY en 92.77 unidades. El USD ha venido bajando frente a la mayoría de las monedas, pero en especial frente al JPY, GBP y EUR. Donde en EUR y JPY a pesar de tener una política monetaria expansionista que debiera ser que ambas estén depreciándose frente al USD, se están apreciando y recae en el sentimiento de que EE.UU. tiene problemas para subir sus tasas de interés. En largo plazo deberían de depreciarse ambas frente al USD.
WTI bajando 1.5% a 45.23 dpb.
TSY 10 años en 1.85%
VIX en 15.56 unidades. Vigilando el VIX en parte baja, pudiéramos ver toma de utilidades en mercados accionarios. ¿Se dará el dicho …. Sell in may and go away?
¡Buen día!
JG