USDMXN en proceso de consolidación a la espera de información del FED esta semana.
Los mercados asimilando información sobre posibles operaciones de adquisición de empresas que se anunciaron este fin de semana por un lado y por otro lado, los temas económicos en relación a precios con el anuncio del consumo e ingreso personal de EE.UU. del mes de marzo (Stocks Advance as Deals Greet Week; Dollar Climbs: Markets Wrap) donde se arroja la información del índice de precios PCE y el PCE subyacente en términos mensuales y anuales, este indicador es una medida de inflación que el FED presta atención y ya ronda en el 2.0% de objetivo. (Ver Calendario Económico de EE.UU.).
De esta forma el USD retoma su caminata de alza después de haber visto un respiro los últimos días de la semana pasada. El DXY hizo el viernes una señal importante de pausa y posible reversión, sin embargo el
DXY
tema de tasas e inflación está muy fresco por lo que el dato de PCE Price Index ha empujado de nuevo al USD al alza frente a muchas monedas, retomando el alza en DXY aunque vemos que se mantiene por debajo del máximo previo y veremos si puede mantener el paso ya que vemos el momentum en niveles de sobrecompra donde pudiéramos ver un proceso de formación de estructura lateral temporal o de consolidación con la espera y asimilación de información. Nivel importante por abajo es el mínimo del viernes en 91.49 unidades, de bajar podemos caminar hacia 91 / 90.90. Los indicadores de apoyo están puestos de alza, la única lectura que pudiera darnos señal de baja es el estatus de sobrecompra del indicador de momentum, pero decir que bajará sin tener confirmación sería especular, entonces debemos de enfocarnos en el comportamiento del precio.
Debemos entender que la información o las expectativas han cambiado, veníamos caminando en un tema de depreciación de USD por aumento de riesgo derivado de aumento de deuda en EE.UU. y sí las tasas en los Treasuries venían con presión pero derivado de aumento de riesgo y no de aumentos de inflación esperada mayor a la ya descontada, se tenía incorporado en los precios del USD frente a todas las monedas un aumento de tasas del FED de 3 eventos en el año y hoy según los participantes se manifiesta una 4ta (CME FedWatch Tool), haciendo que las expectativas cambien donde ahora vemos presión en los Treasuries por un tema de mayores expectativas de inflación . De cierta forma el FED ha seguido con el tema de ajuste gradual de tasas y esa es la postura del FED hasta las últimas minutas; el miércoles tendremos anuncio del Comité de Mercados Abiertos del FED (FOMC) donde no esperamos aumento pero si será importante el tono de sus argumentos para ver lo que sigue y así determinar si el mercado se equivoca o el FED se ajusta a lo que el mercado ya está descontando por lo que este miércoles es pieza clave para ver si el USD 1)se ajusta y consolida, 2)abandona el impulso alcista o 3)sigue su empuje de alza.
(Fed Not Ready to Declare Mission Accomplished on Inflation)
Vemos en gráfica semanal como el DXY sale de la estructura lateral temporal de 88.40-91 unidades pasando el 38.2% de Fibonacci al alza caminando hacia el 50%. El estar arriba de 91 ya lo pone en vigilancia al estar por arriba de una zona de
DXY semanal
mínimos, pero para determinar que el DXY retoma tendencia de alza deberíamos de superar los niveles de 61.8% en 92.50 unidades. El indicador de momentum lo tenemos en alza pero el MACD solo lo tenemos mostrando movimiento correctivo de alza desde que sigue por debajo de 0, entonces no es todavía la señal de un USD en alza sostenida pero si debemos de estar vigilando por si se confirma.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que veníamos caminando de baja pasando el 38.2% de Fibonacci con posibilidad de buscar el 50% en zona de 18.54 donde además descansa el MA200 días. Ahora ponemos pausa a este proceso al haber recibido el dato de PCE y así el USD sube de forma general por lo que el USDMXN sube hacia el nivel de resistencia de 18.7680, de mantenerse por debajo en cierre nos puede llevar de nuevo a los niveles previos y tratar de buscar el 50% de Fib. Si vemos cierre por arriba de la zona de resistencia ponemos pausa y por arriba de 18.8630 caminaríamos al alza a los máximos de 18.9370 y 9600. El miércoles será importante para determinar si el USD debe apreciarse o el movimiento fue exagerado y tomar respiro consolidando. Si retomamos el camino de baja y pasamos el 50% de Fib, tenemos siguiente soporte en zona de 18.40 donde tenemos el 61.8%
En los indicadores de apoyo tenemos un momentum sobrecomprado y un MACD pasando al lado positivo pero mostrando menor ímpetu de alza por lo que pudiéramos estar en proceso de consolidación.
En el mercado de futuros del CME vemos para la semana que termina el martes 24 de abril que la posición larga de MXN se ha reducido pero no en demasía, se redujo la posición para quedar con un neto abierto de 88,783 contratos largos lo que es equivalente a un corto de USDMXN de 2,374 millones. Veremos su evolución de la semana previa donde el miércoles 25 vimos mucha presión.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 04/24/18 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 232,193
COMMITMENTS
140,739 51,956 461 82,904 176,341 224,104 228,758 8,089 3,435
CHANGES FROM 04/17/18 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 3,370)
-14,885 -1,827 82 18,274 4,992 3,471 3,247 -101 123
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
60.6 22.4 0.2 35.7 75.9 96.5 98.5 3.5 1.5
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 148)
85 30 4 13 23 99 56
De forma intradía en gráfica de 60 minutos vemos que el par USDMXN venía en un proceso de baja después de haber hecho perforación del soporte de 18.76 llegando hasta al nivel de soporte de 18.60/61, para después formar una estructura lateral temporal que corresponde a la sesión asiática y europea entrando en actividad ya a final de la sesión de Londres donde sale en alza de la estructura caminando en búsqueda de resistencia de 18.76/78 con indicador de momentum en positivo así como el MACD que marca movimiento alcista como proceso correctivo, ahora la cuestionante es si tanto el precio como el MACD cruzaran la frontera para cambiar de un movimiento correctivo a sesgo de alza, en este sentido tendríamos que ver rompimiento de resistencia y pasar el MACD al lado positivo. Si perdemos ímpetu de alza podemos ver algún retroceso y formar una estructura lateral con techo en la zona de 18.76/78 y esperar información del miércoles que junto con el feriado de mañana en México podemos ver menor actividad en el par.
DXY en 91.80 unidades
WTI en 68.33 dpb
TSY 5Y en 2.80%
TSY 10Y en 2.94%
VIX en 16.31 unidades
¡Buen día!
JG