USDMXN 02 OCTUBRE 17

2 octubre, 2017 Jorge E. González L.

USDMXN caminando en impulso alcista mostrando menor ímpetu de alza después de ISM.

Los mercados en EE.UU. apoyados por el ISM Manufacturero que reporta su mayor lectura desde el 2004 logrando un 60.8 por arriba del 58 esperado por el mercado (Manufacturing in U.S. Expands at Fastest Pace in 13 Years) este efecto apoya al USD frente a varias monedas en donde el DXY sigue en su proceso alcista peleando el 38.2% de Fib,

DXY

aunque hoy pesa mucho la baja del EUR a consecuencia de los eventos en España y la zona de Cataluña (U.S. Stocks, Dollar Advance as Spain Woes Hit Euro: Markets Wrap).

Vemos el Treasury 10 años que continúa con la presión en tasa por arriba del 2.30% y esto apoya la idea de un USD ganador, sin embargo en USDMXN vemos un menor ímpetu alcista el día de hoy que pudiera ser apoyado por un buen dato Manufacturero en EE.UU. Las probabilidades de aumentos de tasa en EE.UU. para la reunión de diciembre siguen por arriba de 70% (CME FedWatch Tool).

Entrando al análisis gráfico del par USDMXN vemos en cuadro de tiempo diario que el precio continúa con su caminata alcista pero no hemos podido ver perforación y cierre arriba de los máximos previos por lo que pensamos en una pausa y solo por debajo de los mínimos previos en 18.1240 y 18.0880 pensaríamos en bajas con posibilidad de la zona de soporte en 18.05, si en caso de fallar en el ímpetu alcista pasamos de baja el 18.05 y presentamos cierre por debajo de este nivel, aumentaríamos las probabilidades de falla de estructura alcista y por debajo del mínimo previo de 17.9340 tendríamos abandono de estructura. De momento consideramos que el ímpetu alcista se disminuye pero como proceso de pausa y consolidación y si seguimos viendo presión en la curva de tasas de EE.UU. el USD puede continuar con su proceso correctivo alcista afectando a todos los pares, unos más que otros dependiendo de la información local de cada moneda.

El indicador de momentum sigue de modo alcista aunque mostrando cansancio en su proceso alcista y el MACD en modo y sesgo de alza aunque con menor ímpetu.

En CME vemos que a pesar de recibir información sobre el programa de ajuste al balance del FED la posición del MXN se mantiene incluso se incrementa de nuevo marginalmente a un neto largo MXN de 83,727 contratos lo que es un equivalente de una posición corta USDMXN de 2,300 millones, pensando que el movimiento correctivo es pasajero y que los factores negativos de salida de capitales pudieran no estar presentes.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 09/26/17 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
 NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
 LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 219,926
COMMITMENTS
 134,621 50,894 1,708 75,173 164,278 211,502 216,880 8,424 3,046

CHANGES FROM 09/19/17 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 1,545)
 -1,717 -8,492 307 3,534 9,497 2,124 1,312 -579 233

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
 61.2 23.1 0.8 34.2 74.7 96.2 98.6 3.8 1.4

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 152)
 76 41 10 19 20 101 65

CFTC MXN vs. USDMXN semanal

Usando el cuadro de tiempo semanal podemos ver en el par USDMXN la base que hace en zona de mínimos de 17.45/48 donde de acuerdo a las señales que hemos comentado y que vemos en indicadores de apoyo el sesgo de baja haría pausa aumentando las probabilidades a movimiento correctivo alcista, ahora vemos que este movimiento correctivo alcista ya se ha manifestado pero en este cuadro de tiempo lo hace dentro de la formación de una estructura lateral temporal que nos hace pensar que el par estará ahora oscilando dentro de 17.45-18.70 según la información gráfica que tenemos de momento. Vemos como lasa bandas de Bollinger se han venido estrechando mostrando escenario de menor volatilidad y que define un rango de movimiento que podemos usar el indicador estocástico y vemos la salida al alza del indicador acercándose a la zona de sobrecompra lo que nos hace estar alertas a ver donde es el freno del proceso alcista dentro de rango.

Por otro lado el momentum lo tenemos puesto de alza y el MACD marcando movimiento correctivo alcista. Además usamos los retrocesos de Fibonacci del nivel donde hicimos rompimiento de baja de la estructura alcista utilizando el máximo de 20.6915 y el mínimo de 17.4750 arrojando el 38.2% en 18.7030 nivel que cae en una zona de congestión y cercano a la banda superior de Bollinger. El precio está pasando al alza el MA20 semanas pero el juego de las medias de 10 y 20 no han dado señal alcista, pensando de nuevo que este es proceso correctivo y no cambio de sesgo alcista.

En gráfica de 60 minutos viendo los movimientos probables del intradía tenemos el precio jugando en rango de 18.20-32 delimitado por niveles máximos y mínimos previos y por bandas de Bollinger con indicador estocástico marcando movimiento de baja dentro de este rango, el indicador de momentum solo hace corrección del nivel de sobrecompra pero sigue por arriba de 0 y MACD marca señal de movimiento bajista pero de forma correctiva por lo que de momento pensamos que el soporte de 18.20 debe ser respetado, en caso de perforar podríamos ver movimientos interesante de retroceso hacia el el siguiente soporte en 18.16 y posterior 18.08 hasta 18.05 pero evaluando el comportamiento del precio en esa zona de soporte.