USDMXN 18 SEPTIEMBRE 17

18 septiembre, 2017 Jorge E. González L.

USDMXN sigue en la etapa de compresión de fuerza esperando al FED y a la tercera ronda de negociaciones del TLC.

DXY

Los mercados regresan a un ambiente de apetito por riesgo o menor aversión al riesgo con alzas adicionales en los índices bursátiles de EE.UU. y con los activos refugio perdiendo terreno como son el XAU y el TSY además de las monedas refugio como son JPY, GBP, EUR y CHF, así el DXY frena su baja de momento. (Stocks Advance as Fed Week Kicks Off; Gold Drops: Markets Wrap). Más que un escenario de apetito por riesgo podríamos decir que estamos en capítulos de cautela al estar a la espera de ciertos eventos entre ellos la reunión del FED que inicia mañana y concluye con el anuncio de política monetaria el miércoles a las 13 hrs tiempo local con la conferencia de prensa a las 13.30 hrs (Ver Calendario Económico de EE.UU.) donde no esperamos modificaciones a la tasa de los Fondos Federales (FED FUNDS) pero los detalles de la decisión y al conferencia de prensa posterior si serán de mucha importancia para ver que sucederá con el Balance del FED.

En el par USDMXN tenemos en cuadro de tiempo diario que seguimos en una etapa de compresión de fuerza formando un triángulo o cuña donde debemos de cuidar los límites de soporte y resistencia que serán los indicadores de la salida en ruptura de la estructura lateral temporal, por el lado del soporte vemos que el precio respeta la zona de 17.62 de momento, posterior tenemos soporte en 17.57 donde descansa el mínimo del día 25 de agosto y la Banda de Bollinger inferior, de pasar ese precio tenemos el siguiente nivel de soporte en en la zona de mínimos en 17.45/48. La resistencia inmediata la tenemos en la zona media con el MA20 días en 17.75 donde es necesario presentar un cierre por arriba de este nivel para pensar en jugar en la cancha de arriba donde tenemos resistencia en la zona de 17.80/82 posterior hacia 17.91/92 donde tenemos la Banda de Bollinger superior y los siguientes máximos en 17.97 que consideramos el límite de nuestro rango o estructura lateral, aunque vemos que la compresión de fuerza forma el triángulo o cuña con mínimos en nivel de soporte y máximos más bajos es decir, el precio no ha tenido fuerza suficiente para lograr nuevos mínimos, diciendo que hay cautela y sin factores positivos para alcanzar nuevos mínimos a pesar de ver incrementos en el apetito por el MXN.

El indicador de momentum lo tenemos ligeramente por debajo de 0 donde pudiéramos considerarlo neutral, el MACD de la misma forma está raspando la línea de 0 sin definición de momento y el estocástico se ha acercado a la zona de sobreventa pero sin señal clara todavía, hemos visto que las alzas intradía son limitadas sin posibilidad de momento de cerrar arriba de la zona media de fallar el ímpetu alcista que vemos hoy el indicador estocástico pudiera seguir pegado a la línea inferior.

En el CME tenemos una posición neta abierta a favor del MXN con incrementos marginales respecto de la semana pasada pero llegando a niveles no vistos desde 2014. El resultado es de 116,998 contratos largos de MXN lo que hace un equivalente de una posición corta USDMXN de 3,305 millones. La baja volatilidad presentada en el mercado así como la disminución de la volatilidad esperada hacen que el carry trade siga en función.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 09/12/17 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
 NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
 LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 258,092
COMMITMENTS
 143,188 26,190 31,406 74,411 197,529 249,005 255,125 9,087 2,967

CHANGES FROM 09/05/17 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 17,387)
 2,137 -1,249 20,473 -5,399 -1,640 17,211 17,584 176 -197

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
 55.5 10.1 12.2 28.8 76.5 96.5 98.9 3.5 1.1

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 158)
 80 37 17 20 23 108 72

Sí es importante notar que de forma semanal tenemos ya señales de bajas limitadas con un indicador de momentum ya atacando la línea de 0 desde la parte de abajo, así como el MACD que ya nos muestra señales de alza que pudieran desatar un movimiento correctivo de alza, claro que no estamos hablando de un sesgo alcista, solo de movimiento correctivo de alza. También es importante ver que las Bandas de Bollinger se están estrechando indicando menor volatilidad y por ende una etapa lateral o de compresión de fuerza donde el movimiento correctivo que pudiéramos experimentar sea limitado aunque distante de los niveles actuales. También es importante tenerlo presente porque el sentir del ser humano en la costumbre de los movimientos o niveles cambia hacia la calma o confort y el movimiento correctivo pudiera despertar inquietud o nerviosismo, pero si nos preparamos adecuadamente dadas las señales que tenemos de bajas limitadas y posible corrección alcista, ese sentimiento de miedo o nerviosismo lo tendremos controlado.

De forma intradía en gráfica de 60 minutos tenemos la salida al alza desde la zona de soporte o descanso que marcamos en gráfica y que hemos visto que al mercado le sale interés de compra en esa zona de 17.60/62, hoy entrando la sesión americana vemos la ruptura alcista de una línea de tendencia de baja y ruptura de nivel de resistencia en 17.70 y 72 haciendo un impulso alcista que pudiera encontrar resistencia en zona de 17.77/78 al estar entrando en estado de sobrecompra intradía con el indicador de momentum ya demasiado estirado. De suceder esto pudiéramos ver un retroceso hacia la zona de soporte entre 17.70 y 72.

El indicador MACD lo tenemos pasando la línea de 0 al alza por lo que es muy probable su continuación alcista, veremos al estructura de precios que forma en las siguientes horas. La resistencia siguiente sería en la zona de 17.80/82 y de pasarla jugaríamos hacia 17.90 y 17.97.