USDMXN con baja dentro de estructura lateral temporal en un ambiente de apetito por riesgo disparado por el resultado de la primera ronda de elecciones en Francia.
Los mercados en general aplauden los resultados de la primera ronda de elecciones en Francia al tener en la ventaja a Emmanuel Macron sobre Marine Le Pen donde se tiene en otras posturas permanecer en EUR y Salir del EUR respectivamente (¿Cómo podrían afectar las elecciones de Francia al resto del mundo?), de esta forma el EURUSD subió de forma inmediata al ver la delantera de Macron sobre el resto y esta eliminación temporal del estrés que podría haber enfrentado Francia en un nuevo proceso de cambio hace que los mercados tomen este capítulo como un estado de apetito por riesgo haciendo que el USD se debilite frente a muchas monedas y que el Carry Trade empiece a tener señales en las monedas de alto rendimiento o «Yield Currencies» como podría empezar a ser el MXN. (Risk Back On as French Vote Ripples Across Markets: Markets Wrap)
El DXY hace un movimiento interesante con la apreciación del EUR y la depreciación del JPY, el índice del USD sale de una estructura lateral hacia la baja atacando el 61.8% de Fibonacci, esperaremos a ver el cierre,
DXY
que de ser por debajo tendríamos señal de abandono de USD largo y sería señal de que el mundo está buscando posicionarse en otras monedas ya dándole menor peso al ciclo de alza de tasas de EE.UU. y a la normalización del balance o posición del FED en Bonos.
En cuanto al par USDMXN vemos que reacciona al mismo tiempo que
EM / G7 60 min. reacción de elecciones Francia
el EURUSD y el USDJPY junto con muchos otros pares que pudieran ser atractivos por su estado de sobrecompra, o poder decir de subvaluación de la moneda local y niveles de tasas de interés atractivos siendo que el USD está dejando de ser una amenaza en el reacomodo de los portafolios de FOREX, será importante monitorear la volatilidad implícita de las opciones en diferentes pares para ver donde el carry trade puede ser activado y sostenido.
Vemos en la gráfica siguiente como el USDMXN y el USDJPY tienen en ciertos capítulos una correlación inversa al actuar en sentido opuesto al apetito por riesgo / aversión al riesgo, señales propias de un carry trade.
USDMXN / USDJPY Correlación 15 min
Entrando a la gráfica diaria del USDMXN vemos la gestación de la estructura lateral temporal con piso en la zona de 18.45/50 delimitado por mínimos previos así como la Banda de Bollinger inferior, si vemos que el ímpetu de baja de la tendencia de corto plazo ha venido a menos donde tenemos señales de las bajas limitadas, pero no tenemos señales de tener ímpetu alcista o revertir la tendencia, mencionaremos adelante la importancia de la combinación de cuadros de tiempo. Regresando al cuadro de tiempo diario tenemos que el par USDMXN venía subiendo en un proceso correctivo de alza dentro del rango buscando la parte alta, sin embargo a pesar de haber pasado la media de 20 días solo llego cercano a la resistencia de 18.90 y con el apetito por riesgo que se presenta de forma general en los mercados esa estructura no pudo ser sostenida fallando y haciendo perforación de los mínimos previos invalidando la estructura alcista. Ahora los niveles a cuidar serán en esta estructura lateral temporal 18.45 por la parte de abajo y 18.97 por la parte de arriba.
El indicador de momentum ahora con este movimiento nos da señales de incertidumbre al estar oscilando en la línea de 0, el MACD lo tenemos en sesgo de baja saliendo de una sobreventa extrema pero con señal de movimiento alcista de corto plazo, esta señal significa en proceso de estructura lateral que se está gestando un «unwindging» de la sobreventa, es decir pausa de las bajas y posibles retrocesos de alza. Desde que estamos en estructura lateral temporal tenemos al indicador estocástico que se había acercado a la zona de sobrecompra, pero todavía no teníamos la señal clara, sorpresivamente con el movimiento de precio derivado del apetito de riesgo tenemos este indicador de modo de baja. En rango la operación puede ser complicada, lo que tenemos claro es que de momento las bajas tienden a ser limitadas y debemos de cuidar los niveles de las bandas en el proceso de compresión de fuerza.
USDMXN Mensual
Mezclando los cuadros de tiempo tenemos la gráfica mensual en tendencia de alza pero con movimiento de baja tendiente a la media de 20 meses, donde ya la hemos tocado, ahora en caso de rompimiento de esta, tendríamos la señal de una continuación de baja para formar una estructura lateral de largo plazo, de momento no tenemos nada con señales de tendencia de baja, el indicador de momentum lo tenemos justo por arriba de la línea de 0 y el MACD muy lejos de marcar sesgo de baja, sigue estando en sesgo alcista pero ya marcando movimiento de baja dentro de esta tendencia.
Y por otro lado, en gráfica semanal tenemos el movimiento de baja de la tendencia alcista que si es importante decirlo, el MACD ya se encuentra por debajo de la línea de 0, sugiriendo sesgo de baja, también vemos que empieza a perder ímpetu de baja con el Momentum haciendo un movimiento hacia la línea de 0, al igual que el MACD disminuye su histograma, esto es menor ímpetu de baja y por tal pensamos en pausa y consolidación que se resumen en la gráfica diaria en una estructura lateral temporal y que no debemos de descuidar las relaciones de los cuadros de tiempo porque según estas, una vez que se desarrolle la estructura lateral temporal y etapa de compresión de fuerza y de seguir con el setup semanal de esta forma, pudiéramos ver rompimiento de baja de la zona de soporte de 18.45 inclinándonos hacia 17.80 y posible en tiempo 16.80.
Esto no es una cuestión de adivinar o dar una aseveración, es una cuestión de ir evaluando el comportamiento del precio que nos refleja la opinión masiva o conjunta de todos los participantes del mercado.
En CME tenemos algo interesante en la semana que cierra el martes 18 de abril arrojando una posición neta ya positiva para el MXN con 14,244 contratos largos MXN lo que es un equivalente a un corto de 381 millones USDMXN. Aunque no es grande la posición es la primera vez desde abril de 2015 que vemos al mercado abriendo el riesgo hacia MXN.
De ver en siguientes semanas el incremento en la posición hacia el MXN podríamos empezar a formar una estructura lateral dando estabilidad al USDMXN estado o situación propia de períodos de «Carry Trade».
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 04/18/17 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 195,575
COMMITMENTS
97,027 82,783 1,588 88,398 108,502 187,013 192,873 8,562 2,702
CHANGES FROM 04/11/17 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -10,088)
10,214 -16,705 644 -20,606 6,305 -9,748 -9,756 -340 -332
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
49.6 42.3 0.8 45.2 55.5 95.6 98.6 4.4 1.4
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 145)
76 29 7 16 28 96 60
CFTC MXN
De forma intradía en gráfica de 60 minutos vemos el rompimiento de baja de la estructura lateral temporal pasando soporte de 18.77 con las elecciones de Francia y movimientos en el sentido de apetito por riesgo, llegando a soporte de 18.62 y posterior en continuación de baja hasta el soporte en zona de 18.47. En un estado de extrema sobreventa intradía el precio sale a recuperar parte de esa baja subiendo a la zona de 18.62 donde ahora actúa como resistencia. Tenemos el MACD y Momentum haciendo «unwind» de la sobreventa, si vemos el momentum pasar al lado positivo podríamos ver el movimiento alza extenderse hacia resistencia en zona de 18.67/69 y posterior empezar a formar una estructura lateral temporal a consecuencia de la digestión de la información recientemente incorporada y ahora a esperar nueva información que bien hay elementos importantes en la agenda económica (Ver Calendario Económico de EE.UU.)
DXY en 99.09 unidades, peleando su liderazgo.
WTI en 49.18 dpb.
TSY 10 años en 2.30% en ambiente de apetito por riesgo.
VIX en 11.31 unidades con baja de 22.69% mostrando el apetito por riesgo.
¡Buen día!
JG
«Probablemente, usted no pueda predecir el futuro, pero puede diseñar un plan para beneficiarse de los sucesos más probables, minimizando los riesgos».
-John Sweeny