USDMXN continúa en su tendencia de baja de corto plazo logrando el objetivo de 19.50
El viernes tuvimos la intervención de Janet Yellen en el Club de Chicago donde mencionó que con el mercado laboral fortaleciéndose y la inflación acercándose al objetivo del FED sería apropiado continuar con el proceso normalización hasta llegar a un nivel neutral de la tasa real de los fondos federales, incluso para esta reunión de marzo si los datos de inflación y de empleo continúan desarrollándose de manera positiva en línea con las expectativas del FED sería apropiado tener un ajuste de tasas (Yellen Says March Hike ‘Likely Appropriate’ If Progress Persists); con estas palabras la probabilidad de aumento de tasas para esta reunión de marzo pasó de 37% a 82% (FedWatch Tool) de esta forma los mercados accionarios se encuentran en modo de espera con algo de respiro después de los máximos históricos alcanzados con las expectativas de políticas fiscales expansivas de Trump (Stocks Rally Stalls; Euro Falls on French Politics: Markets Wrap)
En la semana tenemos datos importantes pero con mayor peso el miércoles el ADP y más importante aún, el viernes los datos de empleo (Calendario Económico de EE.UU.).
A pesar de estar en un escenario de altas probabilidades de aumento de tasas en EE.UU. con un nivel de Treasury de 10 años de 2.5% y un USD ganador frente a muchas monedas no es el escenario para el par USDMXN donde ha venido ajustándose a la baja buscando un valor razonable adecuado que elimina el miedo de políticas económicas de DT que afectaran directamente a la economía mexicana, como era la anulación del TLC, si continuamos siendo socios comerciales con EE.UU. y la política de gasto y baja de impuestos de Trump entra en acción seguramente vamos a ver mejores condiciones para México y el USDMXN debiera ajustar aún más a la baja. En este proceso de baja también es importante los ajustes que han anunciado la comisión de cambios respecto de Venta de Coberturas Cambiarias (El Banco de México ofrecerá al mercado coberturas cambiarias liquidables en moneda nacional) que aunque no es una oferta real de USD (físico de las reservas) al mercado hace las veces siendo un producto derivado referenciado a USD actuando como proxy a una oferta de USD. Hoy se lleva a cabo la primera subasta del programa, veremos el apetito de esta, aunque con esta tendencia de baja de corto plazo en el par USDMXN pudiera ser bajo el apetito. (CONVOCATORIA A SUBASTAS DE VENTA DE COBERTURAS CAMBIARIAS)
Anexamos la circular completa 3/2017 donde se describe las reglas de las operaciones de coberturas cambiarias (CIRCULAR 3/2017, dirigida a las Instituciones de Crédito, relativa a las Reglas para las subastas de coberturas cambiarias.)
Entrando en análisis gráfico del par USDMXN en cuadro de tiempo diario vemos que el precio ha continuado a la baja pasando los mínimos previos y llegando a la zona objetivo de 19.50 será muy importante ver si hoy continuamos con el camino de baja o si el precio ya no tiene potencia de cerrar por debajo de 19.50, en caso de no hacerlo ahora debemos de cuidar los mínimos previos en 19.61 que de pasarlos pondríamos pausa a la baja donde podríamos posterior tener un movimiento reversivo hacia 20.09, comentamos esto porque vemos que el MACD lo tenemos en sobreventa y vemos además que la baja en el precio no ha sido acompañada de momentum en la misma proporción a pesar de tener este indicador del lado de movimiento de baja pero el ímpetu no esta correlacionado con el precio al 100%.
En caso de perforar el soporte de 19.50 presentado cierre por debajo de este precio el mercado podría continuar con baja hacia siguientes niveles de soporte 19.10, 19.00.
Es importante tener presente que aunque veamos un mercado cansado a la baja en corto plazo, de mediano plazo en gráfica semanal tenemos al par USDMXN metido en un movimiento de baja como corrección del sesgo alcista donde hasta ahora hemos logrado ya el primer objetivo señalado. El segundo soporte lo tenemos en zona de 18.80 donde tenemos el 38.2% de retroceso de Fibonacci.
En CME vemos que la posición neta abierta de MXN siendo corta, se redujo en 10,698 contratos arrojando una posición neta de 45,783 contratos cortos o un equivalente a una posición larga USDMXN de 1,168 millones. Ya empezamos a ver este proceso de reducción de posiciones cortas del MXN en CME que en parte pesa el incremento en el costo de acarreo.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 02/28/17 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 194,858
COMMITMENTS
39,057 84,840 12,100 136,487 92,932 187,644 189,872 7,214 4,986
CHANGES FROM 02/21/17 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 1,443)
3,932 -6,766 -933 -1,960 9,794 1,039 2,095 404 -652
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
20.0 43.5 6.2 70.0 47.7 96.3 97.4 3.7 2.6
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 134)
53 43 12 17 25 80 73
Desde un punto de vista intradía en gráfica de 60 minutos vemos que el par USDMXN está formando una estructura lateral temporal de 19.44-64 delimitada por Bandas de Bollinger y con niveles de soporte y resistencia dentro de este rango en 19.50 y 19.61 que son coincidentes con niveles de cierre de días previos. Al parecer estaremos jugando en este rango hasta tener más información. Tenemos indicador de momentum por debajo de línea de 0 al igual que el MACD marcando el primero movimiento de baja y el segundo sesgo de baja, sin embargo el MACD lo tenemos haciendo cruce de movimiento alcista por lo que pudiéramos ver inclinación al alza dentro del rango. En caso de ver ataques a la parte baja y ruptura (poco probable) tendríamos la búsqueda de niveles hacia abajo en 19.38, 32, 19.18 y 19.07/10. Por la parte de arriba en caso de romper la zona de resistencia o barrera superior tenemos 19.73, 86, 99 y 20.02 como siguientes resistencias.
DXY en 101.73 unidades
WTI en 53.19 dpb
TSY 10 años en 2.5%
VIX en 11.33 unidades
¡Buen día!
JG
«Cualquier cosa que la mente del hombre puede concebir y creer, puede ser conseguida».
-Napoleon Hill.