USDMXN buscando su equilibrio a la espera de señales más claras sobre la política económica de Donald Trump.
Los mercados emergentes siguen nerviosos con especulaciones sobre los planes de campaña del presidente electo Donald Trump sintiendo este nerviosismo en algunas acciones y en las monedas ya que su idea de hacer que la producción de EE.UU. regrese a casa cambiaría el formato actual del comercio internacional. No tenemos claro el plan económico es por eso que ante la incertidumbre la volatilidad aumenta en demasía por ser un ambiente especulativo.
En sus planes de aumentar la producción nacional imponiendo tarifas o impuestos a las importaciones, así como aumentar el gasto en infraestructura para fomentar el empleo y bajar los impuestos para aumentar el dinamismo, todas estas prácticas de una política fiscal expansionista que de entrada impactarían en aumentos de inflación al no tener preparada la infraestructura para sustituir la producción de las manufacturas importadas así como una presión en el mercado laboral, está haciendo que el mercado de Bonos recienta estos planes o especulación sobre estos planes presentando una venta masiva y subiendo las tasas de interés de forma importante, el Treasury 10 años lo tenemos ya en niveles de 2.24% y en la combinación de factores hacen que las monedas emergentes sigan volátiles y con presión a la depreciación. (Bonds Bloodied as Trump Spending Plans Spur Dollar, Copper Gains)
Por el factor tasas el USD está ganando terreno frente a las monedas fuertes en el rebalanceo de portafolios viendo caídas del JPY, EUR, GBP, CHF de forma importante y en el tema de alza de tasas se está convirtiendo en una profesía autocumplida (FedWatch Tool).
Para el caso de México tenemos anuncio de política monetaria este jueves 17 donde podríamos esperar un aumento de tasa de al menos 50 pb par rejustar espectativas de inflación y brecha entre tasas de México y EE.UU. La inflación ha sido controlada pero ya con varios años de un USDMXN arriba los productores tendrán que ir impactndo los precios del consumidor final.
Vemos un mercado USDMXN muy nervioso con mucha volatilidad y poca profundidad, teniendo un ATR de 14 días en 5,220 pips o 52.20 centavos de movimiento diario promedio. Vemos en la gráfica diaria que tenemos un mercado en extrema sobrecompra donde se muestra en la zona de 20.78-21.38 el interés de venta, vemos de momento que estamos entrando a sobrecompra donde las alzas pueden estar limitadas a la zona de 21.38, sin tener todavía señal de baja, el comportamiento del precio nos está dando alerta de que perdemos ímpetu alcista, pero no tenemos todavía la señal de baja, esto sería cuando presentemos un cierre por debajo de 20.48/50 donde nos fijaríamos en la zona de 19.90 como primer soporte. Si llegamos a presentar cierre por debajo de 20.78 entonces podríamos pensar en una pausa al alza con la posibilidad de buscar el 20.48/50 y posterior como hemos comentado, en perforación de este nivel, buscaríamos 19.90.
El indicador de momentum lo tenemos en extrema sobrecompra señalando que las alzas pudieran ya estar limitadas, por otro lado, el MACD lo tenemos en alza, con sesgo alcista y una brecha muy amplia entre el indicador y su media, lo que sugiere que el ímpetu de alza pudiera frenar .
En el CME tenemos una posición neta abierta del MXN para la semana que cierra el martes 8 de noviembre en 32,996 contratos cortos lo que es equivalente a una posición larga USDMXN de 799 millones. Esta posición no refleja el sentimiento actual ya que el cierre de esa semana fue justamente el día de elecciones de EE.UU., será importante ver la información del cierre de mañana para ver que tanto esta sobrevendido o no el MXN.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 11/08/16 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 148,866
COMMITMENTS
25,298 58,294 13,434 104,400 71,251 143,132 142,979 5,734 5,887
CHANGES FROM 11/01/16 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -8,182)
-5,540 -9,016 -304 -2,231 1,875 -8,075 -7,445 -107 -737
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
17.0 39.2 9.0 70.1 47.9 96.1 96.0 3.9 4.0
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 138)
46 59 14 19 15 75 81
De forma intradía en gráfica de 60 minutos tenemos al par USDMXN jugando en un rango de 20.60 – 21.08 delimitado por máximos y mínimos previos, con volatilidad intradía lo que hace posible jugar en todo el rango. En caso de ataques a la parte alta y rompimiento, tenemos el 21.26 y 21.39 como siguientes resistencias, por la parte de abajo tenemos soporte importante en la zona de 20.40 que en caso de rompimiento podemos caminar hacia 20.20, 20.08, 19.95 y 19.70 que son los soportes en la caminata de baja.
Tenemos en los indicadores de apoyo un momentum en zona neutral y un MACD en con señal de movimiento de baja cercano a la línea de 0, todavía lo tenemos por la parte de arriba señalando sesgo de alza, lo importante es que ambos indicadores muestran señales de divergencia bajista y que con rompimiento de baja confirmaríamos esta señal.
DXY en 100.14 unidades.
WTI en 42.28 dpb.
TSY 10 años en 2.21%
VIX en 14.93 unidades.
¡Buen día!
JG
El pesimista se queja del viento. El optimista espera que cambie. El realista ajusta las velas
-William George Ward