USDMXN 07 NOVIEMBRE 16

7 noviembre, 2016 Jorge E. González L.

USDMXN abre en sesión asiática con baja ante circulación de carta de FBI donde se apega a la decisión inicial sobre emails de Hillary.

Los mercados han vivido unas semanas de especulación en torno a las elecciones presidenciales de EE.UU. con el claro sentimiento en contra de la posibilidad de triunfo para Donald Trump, cada que en las encuestas se cierra la brecha de Hillary sobre Trump los mercados se inclinan hacia el lado negativo en escenario de aversión al riesgo con un USD perdedor frente a las monedas refugio como son el JPY, EUR y CHF y un USD ganador frente a las emergentes, americanas y en especial frente al MXN. (Stocks Rise, Treasuries Fall With Gold as Clinton Gets FBI Boost).

Los datos económicos y las probabilidades de aumentos de tasa por parte del FED han pasado a segundo término aunque el tema de las tasas creemos que los mercados ya lo dan por descontado de que habrá aumento el diciembre próximo (FedWatch Tool).

Es importante saber que aunque tenemos de vuelta una diferencia por arriba de 2.0 puntos promedio a Hillary en las encuestas (General Election: Trump vs. Clinton vs. Johnson vs. Stein) los mercados pueden presentar volatilidad, baja liquidez y amplitud en spreads, así como aumentos de margenes o limitaciones en órdenes ante la cautela por las elecciones.

Haciendo análisis gráfico para el par USDMXN vemos en cuadro de tiempo diario que el mercado en días pasados encontró venta en la zona de resistencia de 19.50/55 donde posterior ha venido bajando pasando los mínimos previos y soportes dentro de un rango de 18.46-19.55 con baja en sesión asiática del mínimo previo en 18.9350 incluso con buen ímpetu bajando de soportes de 18.80 y 18.72 entrando de nuevo al cuadro de la estructura lateral temporal o zona de consolidación de 18.46-72, esperaríamos que el mercado, de permanecer por debajo de 18.72 se encamine a buscar la zona de soporte de 18.46. Es importante presentar cierre de hoy por debajo de 18.80 y 18.72 para pensar en continuación de movimiento de baja hacia el soporte de 18.46.

Vemos un indicador de momentum con muestras de menor ímpetu alcista, pero todavía no nos marca baja al estar por arriba de la línea de 0; los indicadores de apoyo son en respuesta a los precios y cuando tenemos mucha volatilidad los indicadores tardan en reflejar correctamente las direcciones del precio. Por otro lado, el MACD lo tenemos cercano a la línea de 0 o zona neutral proviniendo de la parte baja, restando ímpetu de alza, es decir el movimiento alcista que marcaba el MACD se está frenando y sigue estando en modo de sesgo de baja. Y por último el estocástico que usamos en rango lo tenemos con salida de la zona de sobrecompra marcando baja con lo que podemos pensar en continuación del movimiento de baja dentro de rango, es importante mencionar que el objetivo inicial en una operación de rango es la parte media y hoy tenemos perforación de MA20 días a la baja ubicándose en zona de 18.81 señal de baja en caso de permanecer por debajo de esta media.

En la posición neta abierta del MXN para la semana que termina en martes 1ero de noviembre tenemos una posición corta MXN de 36,472 contratos lo que es equivalente a un largo USDMXN de 960 millones un repunte desde los 667 millones de una semana previa. Veremos el comportamiento ya pasando el tema electoral.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 11/01/16                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      157,048
COMMITMENTS
  30,838   67,310   13,738  106,631   69,376  151,207  150,424    5,841    6,624

CHANGES FROM 10/25/16 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     17,493)
   2,161   13,290     -778   16,669    4,125   18,052   16,637     -559      856

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    19.6     42.9      8.7     67.9     44.2     96.3     95.8      3.7      4.2

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      144)
      43       66       11       19       21       70       91

De forma intradía en gráfica de 60 minutos tenemos que el par USDMXN hace perforación de los mínimos previos y zonas de soporte encontrando dificultad de continuar a la baja o encontrando zona de compra en 18.56/60 donde tenemos una zona de soporte marcada con máximos y mínimos el pasado mes de octubre. Ahora tenemos la formación de una estructura lateral temporal de 18.56-73 con momentum en neutral y un MACD con cruce de movimiento alcista pero por debajo de la línea de 0, sugiriendo movimiento de alza dentro de rango o l menos pausa a la baja, por último tenemos un estocástico acercándose a niveles de sobreventa sugiriendo que las bajas de momento son limitadas, si vemos un rompimiento de baja tendríamos la siguiente zona de soporte en recuadro marcado en la gráfica entre 18.46 / 48. Por otro lado, si vemos un cambio de ímpetu retomando alza, el nivel de resistencia tendría que ser perforado encontrando siguientes resistencias en la zona de 18.78/83 y una mayor en 18.93 que fue la parta baja del viernes.