USDMXN se mantiene lateral en compresión de rango de 20.30-20.75
Los mercados se mantienen alertas a los datos económicos y a las tensiones económicas que generan la nueva guerra comercial, por un lado ayer tuvimos el dato de inflación del mes de enero arriba del esperado y retomando proceso inflacionario alejándose de la meta de 2.0%. Hoy el dato de PPI es superior con registro de 3.5% frente al esperado de 3.2%. El temor de que los aranceles impuestos y la política de aranceles recíprocos puedan seguir golpeando el proceso desinflacionario, además de los datos recientes de inflación ponen contra las cuerdas a la FED en los planes de recortes de tasas. Por otro lado, el mercado ya se siente saturado y las alzas vienen siendo menores reduciendo el potencial de alza y aumentos de probabilidades a ver correcciones en los índices accionarios, es una combinación de factores que pueden provocar esto. Las tasas que se mantienen arriba, menor crecimiento económico dado la incertidumbre sobre siguientes políticas, mayores costos por aranceles. (Stocks Waver After Another Strong Inflation Report: Markets Wrap)
En el mercado cambiario o mercado FOREX hemos visto comportamientos mixtos, por un lado las monedas desarrolladas suben ligeramente frente al USD mientras que las emergentes se deprecian. El USDMXN es el que se ha mantenido oscilando sobre el valor de 20.50 en medio de las tensiones. Tal parece que el par USDMXN se quedará en rango hasta saber que procederá con los aranceles el 4 de marzo.
En el DXY se mantiene en la mitad inferior de las Bandas de Bollinger desarrollando un rango de operación de 107.50 a 108.40 unidades. Podemos ver la compresión que se viene dando con la reducción de las Bandas de Bollinger. Esto nos dice incertidumbre y pausa. Espera de información. MACD en neutral justo en la zona de 0. Momentum nos marca movimiento de baja. El índice tenderá según Momentum y estructura de precios, caminar a 107.50 unidades.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria un proceso de compresión de fuerza, la dispersión de precios cada vez es menor, el precio se mantiene pegado a la zona media o MA20 días en 20.54. Las Bandas de Bollinger se han apretado y esa reducción en la dispersión de precios hace que se vayan cerrando más. ¿Qué nos dice esto? El mercado está a la espera, nadie en su sano juicio quiere hacer una apuesta declarada de dirección del par. Tenemos la amenaza de aranceles que podría llevar al precio a la zona de 21.30-21.50 pero de no darse de una forma general, el impacto sería menor y si por otor lado, no se aplican, el mercado está saturado y sobrecomprado en el largo plazo, lo que provocaría una salida de posiciones protectivas ocasionando una baja en el precio del par USDMXN, o baja de tipo de cambio. Por esa razón de espera, el precio tiende a reducir la dispersión de valores que toma. Siempre que sucede una compresión de fuerza, es la antesala de una salida importante, la salida provoca un impulso y un nuevo equilibrio. Sin hacer apuestas o usar el «yo creo», lo que vemos en gráficas y en posiciones técnicas, es que el mercado está sobrecomprado y eso le da mayores probabilidades a que la salida sea bajista, pero todo puede suceder dependiendo de la información que se agregue. Digo esto porque si somos una tesorería que tiene USD o CxC en USD estaríamos haciendo procesos de cobertura a la baja o vendiendo algo para aprovechar los niveles. Luego mucha gente quiere pensar que los aranceles será aplicados por el deseo de vender sus posiciones más arriba, cuando desde un punto de vista razonado, los aranceles generales no son muy viables y son poco probables. Los aranceles se han utilizado como medio político y no precisamente como un tema comercial o económico. Ya por concluir lo que vemos en la gráfica, MACD está en zona neutral, diciendo que no hay sesgo en el camino. Momentum marca baja pero sin ímpetu, entonces si el precio logra bajar del MA20 días jugará en la mitad inferior de 20.54 a 20.30.
En 240 minutos tenemos el cuadro de consolidación que marca un rango amplio. Pero vemos la compresión de las Bandas de Bollinger que nos marcan un rango de 20.48 a 20.66, niveles que hemos estado jugando en los últimos días. MACD neutral. Momentum también neutral. Estocástico marcando salida alcista. La combinación de información nos dice que el precio tenderá a subir a 20.66 pero hasta ahí o al menos jugar de 20.57 a 20.66.
En 60 minutos vemos ese rango que marcamos en cuadro amarillo y que va de 20.48 a 20.65. Los indicadores de MACD y Momentum se mantienen neutrales. Estocástico marca salida de baja pero no olvidemos que es un cuadro de corto tiempo, por lo que en el día podemos ver baja y alza, lo importantes es el rango de 20.48 a 20.65 y con eso podemos definir el actuar de acuerdo a nuestras necesidades. Viendo los otros cuadros de tiempo arriba y con lo que comentamos desde la parte fundamental, es complejo ver salida de este rango.
DXY en 107.78 unidades
WTI en 70.70 dpb
TSY 2Y en 4.32%
TSY 5Y en 4.40%
TSY 10Y en 4.55%
VIX en 15.68 unidades
¡Buen día!
JG