USDMXN 21 ENERO 2025

21 enero, 2025 Jorge E. González L.

USDMXN sigue atrapado en la mitad superior de Bollinger con visita de ambos lados ante los mensajes referentes a las tarifas de Trump.

Los mercados están viviendo el Trump Trade, los índices suben mientras que los Treasuries suben de precio y bajan el YTM. El presidente

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Trump ha firmado cerca de 100 órdenes ejecutivas entre las que nombra a los grupos del narco mexicano como terroristas. Por otro lado se espera mucha desregulación e inversión en infraestructura, apoyando también al sector energético comentando que de los mayores costos de la economía que impactan en inflación es el de las energías, por lo que apoyará las energías fósiles y desincentivará las energías verdes. En momentos de firmar ordenes ejecutivas, le preguntaron sobre tarifas a México y Canadá y comentó que estaba pensando en el 25% de tarifas para el 1ero de febrero, acto inmediato el USDCAD y el USDMXN presentaron más de 1% de alza. (Wall Street Gains as Traders Look to Trump Boost: Markets Wrap)

En el mercado cambiario, mercado FX o mercado FOREX, como quieran llamarlo, al fin el mercado de las divisas, tenemos comportamientos mixtos. Ayer por la mañana antes de la toma de protesta se filtró un comentario donde el equipo económico de Trump decía que las tarifas serían aplicadas gradualmente y que estaban estudiando como serían y a que países, lo que le dio respiro al mercado de divisas, sin embargo a la hora de la firma de órdenes ejecutivas, le preguntaron sobre México y Canadá, mencionando que pensaba en el 25% de tarifas para el 1ero de febrero. Así hoy vemos que en los pares emergentes, incluso en el DXY el USD se ve que cede terreno, pero no frente al MXN.

El DXY ha logrado bajar de la línea de tendencia de alza de color rojo, las señales de divergencia bajista ya las podemos materializar. Podemos pensar en el inicio de un retroceso de baja pero primero vamos a hacer un proceso de consolidación entre la banda inferior de Bollinger y el MA20 días, es decir de 107.57 a 108.70 unidades. MACD en sesgo de alza pero ya en proceso de «unwinding» de fuerza alcista. Momentum en movimiento de baja pero apenas entrando y estocástico si marca movimiento de baja ya acercándose a zona de sobreventa. Ahora el soporte lo tenemos en 107.50/70, nivel que vamos a cuidar para poder determinar el retroceso de baja a buscar cercanía con el MA200 días.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el baile que ha tenido en días recientes, las amenazas de tarifas a México le ponen presión para llegar a la zona de 20.80/90, mientras que cuando se disipan, aunque temporalmente, el precio logra bajar a 20.40/50. El precio mantiene un sesgo de alza, pero viendo que el mercado esta «Toppish» pensaríamos que pasando la incertidumbre el precio tenderá a bajar del MA20 días. Por tal el precio mantiene dentro de este sesgo de alza una lateralidad que jugamos en las Bandas de Bollinger. MACD en sesgo de alza pero sin fuerza. Momentum en movimiento de alza. Estocástico sin dar señal clara. Ayer todo parecía que bajaríamos del MA20 días pero las declaraciones del presidente Trump le han puesto freno a esta baja. A pesar de eso lo vemos topado en la zona de 20.80 y con máximos menores.

En 240 minutos vemos esa volatilidad dentro del rango, pero además vemos como los máximos son menores, eso dice mucho en el precio. El mercado ya no tiene potencia para salir de la zona de resistencia, a pesar de los comentarios, el mercado ya ha metido en precio un tema de aranceles, ese precio es zona de 20.80/90. Además el mercado está protectivo, mantiene posiciones largas que cuestan el carry negativo, quitando incertidumbre esas posiciones tenderán a hacer un proceso de «unwinding». Si por alguna razón los aranceles son una realidad y superiores a 25% entonces el precio tenderá a subir más pero las alzas serán limitadas por las posiciones que se mantienen largas. MACD en sesgo de alza, muy cercano a 0. Momentum cercano a 0, en ambos indicadores podemos decir que estamos en pausa. Trazamos una línea de tendencia de alza que nos servirá como soporte y seguridad, el cruce será venta y mientras lo respete jugamos con calma. Ventas en zona de 20.80, compras en zona de 20.50/40 pero con calma solo para andar dentro de la política de cobertura. El precio con los máximos y mínimos nos dice que puede entrar en proceso de compresión de fuerza, esto es que no hay alicientes para nuevos máximos, pero la incertidumbre no deja que baje de la línea de tendencia. En algún momento el precio va a acumular fuerza y a resolver en una dirección, el fundamental nos va a dar pistas, pero el precio nos dirá a donde resuelve.

En 60 minutos vimos que el precio se mete de nuevo al cuadro de consolidación de 20.66 a 20.93. Ahora amenaza con salir en baja a pesar de las señales de aranceles. MACD en zona neutral. Momentum en baja. La zona de 20.66 será de mucha importancia, el nivel de 20.60 cuenta mucho por ser el mínimo que vemos reciente y que además es zona de mínimos del pasado. De bajar de ese nivel caminaremos a 20.56 y posterior a 20.50 donde nos gusta para hacer cobertura de corto plazo, no más del mes hasta ver que pasa ese 1ero de Febrero.