USDMXN 17 ENERO 2025

17 enero, 2025 Jorge E. González L.

USDMXN permanece en la mitad superior de las bandas de Bollinger entre 20.49-20.94 esperando la entrada del presidente Trump.

Los mercados se mueven mixtos, datos recientes muestran que la inflación podría seguir el camino de reducción, con eso el YTM de los

Curva de Tasas de EE.UU.

Treasuries han bajado desde el miércoles con el dato de CPI y el mercado de Equity ha repuntado por esta expectativa. Para el día de hoy vemos más cautela ante la espera de la toma de protesta como presidente de EE.UU. el lunes 20 a Donal Trump. Se dice que Trump pudiera firmar cerca de 100 ordenes ejecutivas el mismo 20 de enero. En las expectativas no se incluyen los temas de tarifas al comercio, iremos viendo como se implementarán y el tamaño de las tarifas, esa incertidumbre ha hecho que el USD se mantenga fuerte frente a la mayoría de las monedas. Lunes además es feriado en EE.UU. por el natalicio de Martin Luther King Jr. (Stocks Get Tech Boost Amid US-China Trade Optimism: Markets Wrap)

En el mercado cambiario o mercado FOREX hemos visto de todo en esta última semana. Al estar buscando protección contra lo que puede ser una realidad ante la entrada de Trump, el USD ha estado en la parte ganadora, si vemos el DXY se mantiene en zona alta en una resistencia, sin embargo, a media semana con el dato de CPI y la corrección de los Treasuries el USD perdió en todo el tablero, jueves y viernes el USD vuelve a ganar casi frente a todas las monedas donde el mercado esta buscando protección a la entrada en funciones del Presidente Trump, lo que se conoce como el día de Inauguración y que se espera firme 100 ordenes ejecutivas. En los pares emergentes es el mismo tema, ya que existen amenazas de aranceles directos como es a México y Canadá, pero a otros que les pegaría de forma indirecta como es Chile y Brasil que se verían afectados por aumentos de aranceles a productos de China en EE.UU. Ambos países son proveedores de materias primas a China. En el par USDJPY vemos baja ante la espera de aumentos en la tasa de referencia la siguiente semana.

En el DXY lo hemos visto con bajas hacia la línea de tendencia. Hoy repunta ante la espera de la entrada de Trump a la presidencia, pero muestra señales de cansancio, lo vemos en el desarrollo de divergencia bajista. La línea de tendencia de alza es importante, un cruce de baja detonaría la divergencia o la entrada en un proceso de retroceso de baja del DXY. MACD en sesgo de alza pero con cruce de movimiento de baja. Momentum en zona neutral. Podemos observar además que el DXY está muy desviado del MA200 días, una corrección no le caería nada mal. Tenemos muchas cosas en la mesa que han hecho que el DXY esté subiendo, tarifas, menor expectativa de recorte de tasas, etc. Algunas de estas se van ir acomodando y eso nos puede dar un retroceso.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio topa en la zona de 20.80/90 aunque hemos visto mechas largas logrando momentos arriba de 20.90. Podemos decir que el precio mantiene un juego en la mitad superior de Bollinger entre 20.49 y 20.94. También podemos apreciar que no ha dejado la tendencia de alza o sesgo de alza, lo vemos en el precio y en MACD, pero vemos que el ímpetu de alza es bajo, por lo que consideramos dentro de esta tendencia una lateralidad temporal. Para días siguientes ante la entrada de Trump es importante cuidar ambos límites, si bajamos de 20.49 vamos a caminar a jugar en la mitad inferior con una zona de soporte en 20.30. El indicador de Momentum lo tenemos muy cercano a la zona de 0, es decir neutral, sin ímpetu. Estocástico pegado a zona de sobrecompra, pero lectura compleja. Es momento de esperar y no hacer apuestas para ver como reacciona el precio.

Poniendo a trabajar el pensamiento, podemos decir que el precio actual refleja gran parte de los ajustes en tarifas, el USDMXN lleva desde las elecciones de México un 24% de alza, si partimos esto, por Trump llevará cerca de 10%, si en realidad se impondría un 25% de tarifas de forma generalizada a los bienes producidos en México, el USDMXN tendería a subir un 10% adicional a niveles de 22.50/23.00. Ahora del otro lado, pensaríamos poco probable que esa imposición de tarifas sea así generalizado y de ese tamaño, entonces mucho de lo que se teme ya está en el precio, el proceso de implementación de políticas económicas le tomará tiempo a Trump, el mercado está largo USDMXN y tenderá a corregir para deshacer posiciones ya que ante la espera de detonadores de alza, la estadía lateral cuesta financieramente algo importante. Es por eso y viendo el MACD en gráfica semanal que pensamos o le damos más probabilidad a una corrección a 20.00 y posible 19.50/40. Iremos viendo como va reaccionando el precio y las señales que nos da.

En 240 minutos vemos que el precio ha topado en la zona de máximos previos, incluso deja una mecha larga manifestando interés de venta en la zona de 20.80/90. Ahora vemos regreso y como el mercado está a la espera de la entrada de Trump a la presidencia, el regreso tenderá a ser limitado. Tenemos 38.2% de Fib en 20.70 y 50% en 20.65. MACD reduce fuerza alcista, al igual que Momentum.

En 60 minutos vemos corte de línea de tendencia de alza dando señal de fatiga en el impulso alcista y ahora entrando a retroceso de baja. MACD en movimiento de baja mientras mantiene el sesgo alcista. Momentum marca movimiento de baja. Soportes en 20.65, 20.59, 20.54/52. Necesitaríamos ver MACD cambiar al lado negativo para ver movimientos por debajo de 20.59/54. Pensaríamos que es poco probable por hoy. Nos vamos más por ver como parte baja por hoy el soporte de 20.65.