USDMXN sigue en rango de corto plazo de 19.68 a 20.09 esperando elecciones de EE.UU. e informe de empleo.
Los mercados se mueven del lado alcista esperando resultados de empresas tecnológicas como Google, Microsoft y Apple. Por otro lado, los Treasuries toman calma y consolidan después del fuerte «Sell off» que han presentado durante el mes de octubre. El viernes siguiente, el 1ero de noviembre, tenemos los datos de empleo que serán muy importantes para ver hacia donde iremos en cuanto al FED y su actuar ya que la expectativa inicial generada en la última reunión del FOMC ha desaparecido casi por completo. Hoy tenemos un 96% de probabilidad de recorte de 25pb en noviembre después de elecciones y un 76% de probabilidad de recorte de otros 25pb en la reunión de diciembre, cuando hace 1 mes se tenía un 50% de probabilidad de llegar a un nivel objetivo de 4.0%-4.25%, ahora las probabilidades indican que al cierre del año llegaremos a 4.25%-4.50%. El martes 5 de noviembre son las elecciones en EE.UU. y no hay mucho que hacer hasta ese día. (Stocks Rise After Solid Consumer Sentiment Data: Markets Wrap)
En el mercado FOREX o mercado cambiario (tipo de cambio) tenemos altibajos, más una consilidación de precios en la zona que cada par está. Hemos vistos ajustes de alza por la corrección del nivel de YTM de Treasuries y algo de impacto en algunos pares emergentes por el aumento de probabilidades de triunfo de Trump, pero ahora ya estamos entrando en el no se que va a pasar y eso se manifiesta en lateralidad.
El DXY también tiene signos de consolidación y algo de regreso en baja. El cierre de ayer fue por debajo del mínimo previo abriendo la puerta a mayores bajas que pueden ir al soporte en zona de MA200 días en 103.80 unidades. MACD estirado, en sesgo de alza y reduciendo ímpetu alcista, pero todavía sin señales de regresos. Momentum en movimiento de alza pero con pérdida de ímpetu desde hace algunos días. Si fueran otros tiempos, si no tuvieramos la elección en puerta podría decir que el DXY tiene buenas probabilidades de ver un retroceso de baja, pero con este evento en puerta, nos vamos a la consolidación pero ya alzas limiatdas.
En el par de divisas USDMXN (tipo de cambio) vemos en la gráfica diaria la lateralidad que se ha generado en la zona de 19.85 con altibajos que van a 19.68 y 20.09. Seguimos en tendencia de alza pero ya con poca fuerza. La línea roja será nuestro nivel de seguro, ya una definición seguramente la vamos a ver posterior a elecciones de EE.UU. ya que quitemos el factor riesgo/duda. MACD en sesgo de alza pero con ímpetu bajo. Momentum en movimiento de alza despertando algo de ímpetu.
En 240 minutos vemos que el precio ha perforado una línea de tendencia de alza de corto plazo, es una línea de tendencia que estamos usando en este cuadro de timepo para medir el impulso de 19.23 a 20.09, es dentro de la tendencia de alza que hablamos en cuadro diario. Este cruce nos indica que las alzas están limitadas y que el precio tiende a retroceder en baja o consolidar. Así lo hemos visto y ahora juega en soporte de 19.76 o 38.2% de retroceso de Fibonacci. Ahí dentro hace una consolidación que va de 19.76 a 19.89 y veremos en 60 minutos como lo va a jugar por el día de hoy. Aquí en 240 min vemos el MACD bajando a zona neutral en su procesos de «unwiding» de fuerza alcista, esa baja no pudo lograr que el precio entrara en un retroceso de baja mayor, nos dice que el mercado está alerta y a la defensiva de movimientos de alza. Momentum se mueve alrededor de neutral.
En 60 minutos vemos esa lateralidad de 19.76 a 19.89 que mencionamos en 240 minutos, aquí lo vemos más claro con bandas de Bollinger marcando rango, esos serán los límites, si vemos salida de cualquier lado podemos definir una detonación INTRADIA. MACD viene en proceso de «unwinding» de fuerza bajista, acercándose a 0, de pasar al lado positivo veremos ataques a 19.89 y alzas a 19.93/95. Si MACD retoma movimiento de baja, entonces el precio atacará 19.76 y si se conjuntan MACD en 60 y 240 min en sesgo de baja, entonces detonamos retroceso bajista, eso no creo suceda esperando elecciones, a menos que las apuestas cambien y Kamala Harris se vaya a la cabeza.
Pienso que en lo que estamos escribiendo en estos últimos días no aportamos mucho valor, el mercado no trae nada, es modo de cautela y espera, pero hay cuestiones que hay que ponerles atención y es donde puede estar el valor. Los niveles de rango que son límites son los niveles que debemos cuidar al día de la elección y posterior, también el ímpetu.
Agregamos que la volatilidad ímplícita a 8 de noviembre es de 26.50% mientras que a 1 mes es de 21.50% y a 3 meses (27 enero) es de 16.5%, entonces podemos ver en que período está depositado el riesgo de volatilidad.
¿Qué quiere decir? es muy probable ver volatilidad en la medida que se acerquen las elecciones e incluso pasando uno o dos días, pero ya adelante el mercado tenderá a calmarse y evaluar lo que sigue, si el mercado ya está largo, desde el punto más alto que logre, tenderá a bajar para deshacer posiciones y entonces si meter en precios lo que sigue. La recomendación es no entrar en pánico porque existe volatilidad, para eso se debe de anticipar y prepararse, el error de mucha gente es que quieren actuar en el momento cayendo en la trampa de una volatilidad cara y malas decisiones de entrada en cierto nivel de precios.
Por lo general el Mexicano tiende a ser pesimista y ver al USDMXN que va a subir, cuando sube piensan en lo peor, los períodicos y la información mediática les ayuda a tomar malas decisiones y quedarse con un problema. Es importante entender que cuando en un mercado existe el pensamiento desordenado e irracional, el precio lo refleja tal cual, altibajos, volatilidad y nada certero, también importante entender el mecanismo de descuento y que ante un cambio de la verdad actual a la expectativa (resultado diferente a lo que se esperaba), el mercado corrige y lo hace de manera agresiva, tipo Hillary vs Trump o el caso del Brexit. Con gusto, el que guste me manda un mensaje y les explicamos y mostramos con una gráfica lo sucedido.
¿Esto puede ser utilizado para jugar en el mercado? Claro que puede ser utilizado, por ejemplo, si una tesorería tiene una posición larga USD y requiere MXN en el futuro donde hoy en día ya tiene un precio adecuado, puede vender una parte y dejar otra a especulación, pero poniendo órdenes de mercado o bien usando algun sistema de operación 24/5. (me marcan si requieren algo así para sus tesorerías de empresas)
DXY en 104.10 unidades
WTI en 71.13 dpb
TSY 2Y en 4.07%
TSY 5Y en 4.03%
TSY 10Y en 4.215%
VIX en 18.94 unidades.
¡Buen fin de semana!
JG