USDMXN 20 AGOSTO 2024

20 agosto, 2024 Jorge E. González L.

USDMXN en retroceso de alza con posibilidad de buscar zona de 19.07/10

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados se mueven al modo de cautela al estar esperando las minutas del FED el día de mañana y más importante la intervención de Jerome Powell en Simposio Jackson Hole este viernes a las 10 am ET. El mercado espera que J Powell de un mensaje de pivoteo, el mercado espera un recorte de tasas en la reunión de Septiembre. Por otro lado, el jueves a las 5.30 horario del centro de México sale el dato de inflación de Japón, el dato previo fue de 2.8% y se tiene un esperado de 2.9%, si vemos mayores presiones en la inflación en Japón, seguramente los ajustes de tasas seguirán, el BoJ mencionó que no ajustará tasas si los mercados están inestables, pero eso no quiere decir que ya no vaya a ajustar tasas. El viernes el gobernador Ueda del BoJ atenderá una sesión especial en el parlamento para discutir el aumento de tasa el 31 de julio. Así que la agenda está cargada de atención hacia el jueves y viernes. (Stock Rally Fueled by ‘Momo Guys’ Takes a Break: Markets Wrap)

En el mercado cambiario o mercado FOREX vemos comportamientos mixtos, por un lado el USD pierde terreno frente a varias monedas desarrolladas como es el EUR, GBP y JPY ante expectativas de ajustes en las políticas monetarias. Se espera que BoE y ECB no bajen tasas en el corto plazo mientras que EE.UU. si lo haga tan pronto como en septiembre, y con el BoJ existe la posibilidad de un nuevo ajuste de tasas al alza. Por esta razón se crean divergencias en expectativas y el valor del USD se mueve. En los pares emergentes de LATAM tenemos mezcla de movimientos, USDMXN y USDBRL se mueven al alza mientras que USDCLP y USDCOP se mantienen laterales.

En el DXY vemos que sigue en baja después de haber hecho perforación de la zona de soporte en 102.10/20. El DXY está formando una tendencia de baja de corto plazo que nos puede llevar a la zona de 100 unidades. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja. Momentum marcando movimiento de baja.

En el par USDMXN tenemos una pausa en el proceso de baja que se muestra en la gráfica diaria, o bien ese proceso de «unwinding» de fuerza alcista que está marcando el MACD. Este proceso nos lleva a formar una lateralidad, es decir a veces podemos tener bajas y en ocasiones alzas pero sin marcar todavía un impulso, esto sin olvidar que estamos formando una tendencia de alza de mediano plazo, solo que las formaciones se integran de tendencias más pequeñas o swings. Así vemos en la gráfica que las Bandas de Bollinger se cierran marcando ese proceso de consolidación. Aunque las Bandas de momento nos marcan 18.21-19.46 con media en 18.83, estas apenas han empezado a hacer esa compresión, y hemos visto que el mínimo logrado reciente es de 18.60, así que ese es nuestro piso o soporte y de momento la parte alta es la resistencia de 19.07/10. MACD sigue en ese proceso de «unwinding» de fuerza alcista, así que el movimiento de alza debe estar limitado por ahora. No olvidemos que MACD está en sesgo de alza, el precio en construcción de tendencia de alza, entonces las bajas tienden a ser más lentas que las alzas. Momentum en territorio negativo por lo que de momento no estamos para salir en alza grande o fuerte. Es más probable el desarrollo de una estructura lateral temporal y que juguemos en el óvalo marcado en la gráfica.

En 240 minutos vemos que el proceso de baja como retroceso ha terminado. Ayer lo comentamos con el cruce de la línea de tendencia de baja, eso nos da una señal de pausa o terminación del impulso bajista que tomamos como retroceso. Ahora vienen otras lecturas para saber hasta dónde puede retroceder en alza o bien como parte de ese impulso bajista. Siempre tenemos que estar midiendo. Tenemos zona de resistencia en 18.87-94 de pasar ese nivel podemos acelerar a buscar la zona de 19.07/10 y si vemos al MACD tomar fuerza y pasar al lado positivo la zona de 19.20/35 estará en juego. Momentum lo tenemos en positivo marcando movimiento de alza. Entonces las probabilidades de corto plazo es que el precio se mueva en alzas y eso es lo que tenemos que administrar.

En 60 minutos vemos a más detalle lo que comentamos en la gráfica de 240 minutos. Aquí le trazamos retrocesos de Fibonacci al impulso o tendencia de baja, esto nos ayuda a tener un mapa del retroceso que estamos viviendo y desde que MACD está en positivo esto es posible. Así que la idea es ir a buscar las resistencias en 18.87/94, 19.00 y 19.07/10 donde tenemos el 38.2% de Fib. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza. Momentum en positivo.

Está fácil mapear y ver hacia donde tiene las probabilidades el movimiento del precio (tipo de cambio). Con eso jugamos y determinamos lo que tenemos que hacer con las posiciones que administramos. Entonces ¿qué hicimos? desde el viernes que logramos la zona de soporte se hicieron coberturas para compromisos en USD o bien CxP en USD. Por otro lado, en las posiciones de CxC en USD estamos vendiendo para reponer algo de flujo en MXN en zona de 18.90 y si vemos 19.07/10 vendemos algo de porcentaje mayor. Pero no vendimos nada en la zona de 18.60/80, viendo el mapa y las posibilidades de los movimientos cuidamos el flujo para tener mejor punto de venta y optimizar el flujo de la tesorería.

En la parte especulativa, tomamos posiciones ayer en 18.69, pero solo un porcentaje pequeño para ir viendo. No alcanzamos a vender en 18.84 y cuando vimos de nuevo 18.68 aumentamos la posición. Ya en 18.91 sacamos algo pero vamos a dejar el resto a ver 19.07/10.

En GBPUSD vendimos la posición larga en 1.2990 con un poco más de 100 pips de utilidad.

Abrimos de nuevo corto en USDJPY en 147.00.

Le tomamos utilidad al corto VIX con el ETF de SVXY, lo habíamos comprado en 39.22 unidades y lo vendimos en 53.90 unidades, +37.4% de rendimiento en 2 semanas.