USDMXN 19 JULIO 2024

19 julio, 2024 Jorge E. González L.

USDMXN jugando un retroceso de alza topando de momento en 50% de Fib en 18.05

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados se mueven mixtos, se está dando un reacomodo a lo que sería las políticas de Trump, los Treasuries los vemos que bajan de precio y suben su YTM mientras que mantienen en la parte media a larga una estructura «Steep», esto es asumiendo que Trump ganará y que de acuerdo a su postura, se inclina por bajar impuestos, cambiar la dirección del gasto, subsidios y apoyos de ciertos sectores, como es eliminar el apoyo a la industria de electromovilidad. Por otro lado, las tarifas estarán presentes y se deja ver que será un reacomodo importante, esto le traerá volatilidad al mercado accionario y de Bonos principalmente por algunos meses. Desde hace días vemos una corrección en lo que mostraba sobrecompra, la parte TECH o de semiconductores principalmente, esta corrección parece seguir. (Stocks Fall at End of Wild Week on Wall Street: Markets Wrap)

En el mercado FX seguimos que este proceso de ajuste, el USD frente a monedas desarrolladas hoy recupera terreno, pero tal parece que es meramente como retroceso. Mientras que en los pares emergentes el movimiento es mixto, vemos algo de recuperación después del alza del USD de ayer, pero tal parece seguiremos en ese proceso correctivo de alza que bien es parte de la estructura alcista que se ve en la mayoría de los pares emergentes con excepeción del USDZAR.

En el DXY vemos esta pausa a la baja donde el precio hace cruce de alza de la línea de tendencia de baja, incluso el precio se pone arriba del nivel de rompimiento de baja en 104.00/104.10. De ver cierre arriba de este ponemos pausa a ese proceso bajista y consideramos la siguiente resistencia en 104.55. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero reduciendo el ímpetu. Momentum igual. El DXY se utiliza para tener una referencia global de lo que hace el USD frente a desarrolladas, pero algunos pares desarrollados pueden tomar comportamientos diferentes en ciertas ocasiones. Lo usamos también para ver afectaciones a emergentes que es donde nosotros ponemos la atención por ser Mexicanos.

En el par USDMXN vemos desde ayer esa salida de los máximos previos de 17.85 abriendo la puerta a un nuevo impulso. Ayer el precio frenó en la zona de resistencia de 18.05. El nivel máximo de ayer es importante para determinar si empezamos con el impulso de alza. En caso de ver cierre por arriba de 18.0720 cambiamos a este movimiento de alza que comentamos para retomar la estructura alcista. MACD apenas esta en ese proceso de deshacer fuerza de baja, lo vemos en la reducción del histograma y en caso de ver positivo el histograma será claro que entraremos en ese proceso alcista con miras a niveles de 18.45/50. De momento MACD descansa en la zona neutral. Momentum camina en reducción de ímpetu de baja, de cruzar al lado positivo vamos a tener ese empuje por arriba de 18.0720.

En 240 minutos vemos que ayer el precio frenó el impulso de alza en zona de resistencia de 18.04/07 donde tenemos el 50% de Fibonacci en este proceso de retroceso de la tendencia de baja que iniciamos desde 18.99 hasta 17.60. El precio muestra una estructura alcista, de mantenerse arriba de la zona de rompimiento de alza en 17.80/85 la estructura sigue intacta con la condicional de 18.05/07 para seguir en alza. MACD ya marca sesgo alcista pero de momento reduce ímpetu. El precio está haciendo un proceso lateral temporal de 17.80/18.07 que hay que cuidar ya que ambos niveles son detonadores. Momentum en movimiento de alza. Así que con la estructura y los indicadores, las probabilidades están puestas de alza, solo se requiere confirmación con rompimiento de la resistencia y línea de tendencia en 18.05/07.

En 60 minutos vemos más claro ese proceso de ayer donde al perforar la zona de resistencia se dispara ocasionando un impulso alcista para buscar resistencia en zona de 50% de Fib donde vimos un freno temporal. El ímpetu intradía nos dio las señales de cansancio. Ahora vemos MACD haber hecho unwinding» de esa fuerza de alza, pero todavía no tenemos cruce de movimiento de alza. entonces el precio puede estar oscilando entre 17.80/85 y 18.05/07 hasta no tener claridad en indicadores. MACD en caso de cruzar al lado bajista le daría señal de abandono y el precio perforaría el nivel de 17.80 a la baja para poner final a esta estructura de alza de corto plazo. Mientras el precio esté arriba de 17.80/85 seguimos en esa estructura. Momentum en baja.

Ayer usamos este setup para deshacer flujo largo en USDMXN de forma temporal, o bien operaciones de corto plazo, para una tesorería que requiere de acuerdo a su cobranza en USD estar vendiendo para su flujo operativo, pero no fue una apuesta de largo plazo. Dada la estructura de precios de mediano plazo, le estamos dando más posibilidades a ver detonaciones por arriba de 18.07 para buscar 18.45/50, solo que si es importante saber tus flujos y tus tiempos para no esperar el día de hoy ese nivel de 18.45/50, todo tiene que hacer un proceso de construcción y para eso usamos diferentes cuadros de tiempo. Si veo de nuevo 18.05/07 voy a deshacer nuevo flujo pero no al 100% por como mencioné, las cosas se están poniendo para hacer ese rompimiento de alza. Es solo ir administrando riesgo.