USDMXN ha continuado con el movimiento de retroceso de baja llegando a la zona de soporte de 17.40/45.
Curva de Tasas de EE.UU.
Los mercados se mantienen laterales esperando información, mañana tenemos los datos de empleo y será muy importante para ver el dinamismo de la economía, pero al mismo tiempo ver las presiones salariales. Recientemente se ha dado un movimiento de alza en los Bonos pensando en que las economías entrarán en menor actividad teniendo que recortar tasas. Ya vimos a Canadá ayer recortando 25pb su tasa de referencia, hoy vemos al ECB recortar 25pb su tasa para dejarla en 4.25%, sin embargo es un recorte «Hawkish» ya que cambia su expectativa de inflación al alza. Como he comentado, cuando se dan bajas de tasas, es muy raro ver un programa de recortes como lo es en las alzas, normalmente si se determina que la tasa es muy restrictiva, se da uno o dos recortes para ver como reaccionan los mercados y la economía, cuando se dan más recortes, ya es un estado de emergencia. Veremos a qué nos adentramos en estas señales de dos bancos centrales desarrollados ya recortando. Con este recorte «Hawkish» del ECB el resto de los bonos hace pausa en el proceso de baja del YTM, y con eso vemos a los Treasuries pausar, más aún que mañana sale el dato de NFP. Con esto, las bolsas tenderán a estar laterales o bajar ligeramente. (Bonds Fall as ECB Inflation Outlook Lifts Euro: Markets Wrap)
En el mercado FOREX por la parte de pares de divisas de economías desarrolladas vemos movimientos marginales. El que más se mueve es el USDJPY recuperando terreno después de las bajas, digamos que entrando en rebote o retroceso que puede ser apoyado por la baja general de los Bonos donde el 10 años de Japón ha pasado de 1.08% a 0.96%, posterior ya que se acomode al sentimiento general, Japón podría desligarse ya que trae otro comportamiento en la inflación y política monetaria que diverge del resto. En los pares emergentes, EMFX, seguimos viendo que persiste la presión, aunque menos movimiento y en algunos casos hemos visto retrocesos de baja, sobre todo en el USDMXN, pero en todos se está viendo estructuras de alza de mediano plazo.
El DXY se mantiene sentado sobre el soporte de 104.00 reduciendo ímpetu de baja. Tal pareciera que el precio va a tender a comprimir fuerza sobre este nivel de soporte. MACD en neutral. Momentum muy de baja pero sin ímpetu. Estocástico en sobreventa. De momento hace un proceso lateral cerrado de 103.95 a 104.40.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria las señales de lunes y martes de movimiento de baja donde comentamos que el camino sería a la zona de 17.40/45, ya ese nivel se ha alcanzado logrando 17.4360 muy cercano al 61.8% de Fib que trazamos en gráfica. El MACD sigue en sesgo de alza y movimiento de alza, aunque pierde algo de ímpetu, pero no tenemos señales de movimiento de baja, entonces es muy probable que el precio se mantenga con altibajos formando una estructura lateral temporal de 17.40 a 17.85. Para pensar en bajas adicionales tendríamos que perforar el mínimo previo de 17.48 con registro de cierre, mientras no lo hagamos, vamos a estar pausados y laterales porque tampoco tenemos fuerza para salir de 17.85. Ya veremos en cuadro de tiempo menores como juega el ímpetu para el desarrollo del comportamiento del precio de la gráfica diaria. Lo que sí es importante considerar, es que la gráfica diaria muestra una estructura de alza, y que el MACD está en sesgo, entonces si en los cuadros de tiempo menores, terminamos con el proceso de retroceso de baja, las alzas regresarán, eso mientras MACD esté puesto como está.
En 240 minutos vemos que el precio en efecto hizo el proceso de retroceso que comentamos, llegando a 17.43 justo en la zona de 61.8% de Fib. Vemos que MACD está en proceso de «unwinding» de fuerza alcista, hasta que termine podemos declarar siguiente movimiento o patrón, mientras es relajarse el precio para estar oscilando cerca de 17.40/60. Momentum en baja pero reduciendo ímpetu. Vemos que las Bandas se empiezan a cerrar, eso nos da una señal de que el precio normalizará y va a desarrollar una estructura lateral temporal, es decir una menor volatilidad o dispersión y por ende las desviaciones que son móviles se cerrarán, eso mientras el precio oscile alrededor de la media. Viendo las Bandas de Bollinger le ponemos atención al estocástico y vemos que estamos en sobreventa, entonces consideramos que las bajas tienden a ser limitadas a la zona de soporte. Hay que vigilar el MACD, que cambiando a movimiento de alza permaneciendo arriba de la línea de 0, la estructura de alza se reaviva con impulsos alcistas.
En 60 minutos vemos que ese retroceso de baja que comentamos que entraría en juego ha terminado, frena justo en la zona de soporte y retroceso de 61.8%. Tenemos el corte de una línea de tendencia de baja que nos marca ese final. Ahora el precio tenderá a jugar en una estructura lateral temporal de 17.40 a 17.60. Vemos a MACD estar debajo de la línea de 0, pero muy cercano, es decir que el sesgo de baja podría no entrar en juego y más nos vamos por un desarrollo lateral, al menos de momento. El MACD también nos da una señal de movimiento de alza, eso lo vemos en el precio que rebota de 17.42 a 17.60. Momentum en movimiento de alza, pero estocástico en sobrecompra sugiriendo que para el intradía, el alza ya está topada y tendemos al juego lateral entre 17.60 y 17.40.
Así que por la estructura de precios de mediano plazo, y como vemos la gráfica diaria y semanal, este retroceso de baja puede ser utilizado para comprar a los que vieron miedo en los 18.00 y 18.20, comprar necesidades de corto y mediano plazo. Si pensaría en hacer algo de cobertura para CXP en USD. Y para los vendedores de USD, pues tendríamos paciencia para ver de nuevo un intento en la zona de 17.85/18.00. Si la necesidad de vender es en el corto plazo o plazo inmediato, pues sería buscar el juego intradía para vender pegado a 17.60, sería lo más a lograr en el día. Claro que siempre está la parte aleatoria, pero no deberíamos dejar todo a lo aleatorio, es mejor mapear y tener control.
DXY en 104.24 unidades
WTI en 75 dpb en proceso de retroceso de alza. Poner atención al desempeño del precio del petróleo.
TSY 2Y en 4.732%
TSY 5Y en 4.30%
TSY 10Y en 4.292%
VIX en 12.62 unidades, de nuevo a la calma.
¡Buen día!
JG