USDMXN hace pausa y consolida entre 16.99 y 17.40 sin dejar todavía la tendencia de alza de corto plazo.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSy10Y / DXY / USMXN
Los mercados se mueven con calma, un sentimiento de menor aversión al riesgo enfocándose en los resultados trimestrales de empresas, donde los índices abren con movimiento del lado positivo, aunque a mi ver y pensar, siguen en proceso correctivo de baja de un estado de sobrecompra, así que podemos ver lateralidades y bajas todavía por unos puntos más. En el mercado de Bonos también vemos pausa en los Treasuries con ya en descuento que el FED no podrá recortar más de dos veces la tasa y dudas de si realmente recortará o no. Ya esta semana no hay comunicación del FED porque la siguiente junta es el miércoles 1ero de mayo. Veremos que se decide y se dice en esa junta del FOMC. Los mercados estarán supera atentos ya que la narrativa ha cambiado un poco por parte de los miembros del FED. Para el resto de la semana tenemos datos importantes sobre todo para jueves y viernes con el PIB y PCE Price Index de EE.UU. y la decisión de política monetaria del BoJ. (Stocks Halt Selloff With Earnings as Wild Card: Markets Wrap)
En el mercado FOREX vemos pausas y consolidaciones en la mayoría de los pares. En los emergentes vimos en días pasados el inicio de un movimiento correctivo de alza donde hoy hacemos pausa y consolidación en esa estructura alcista, es casi general la estructura.
El DXY lo vemos en una estructura de alza con un proceso lateral temporal que va de 105.70 a 106.54 unidades. El ímpetu de alza se reduce y eso le da al índice este proceso lateral temporal. MACD en sesgo de alza con movimiento de alza pero si vemos esa reducción de ímpetu. Momentum en movimiento de alza. Estos días podrían ser lentos, a menos que se desate algo en lo geopolítico, si no hay nada de factores de riesgo, la atención será jueves y viernes. Si vemos cruce de 105.70 a la baja buscaremos retroceso a la línea de tendencia de alza de color rojo. Si vemos por el otro lado, el despertar de alza, el rompimiento de 106.54 será necesario para continuar con la estructura alcista camino a la zona de 107.00/107.30 unidades.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el movimiento correctivo de alza a la tendencia de baja de largo plazo. Este movimiento tuvo la detonación del jueves con un evento geopolítico pero que no debemos de considerarlo como un potencial de revisitarlo. Podemos decir que es un tema técnico de la forma de operar del mercado donde marco ese nivel. Yo seguiría viendo como resistencia a buscar la zona de 17.45 donde si tenemos argumentos para validarlo. El MACD está cruzando a la parte positiva, aunque reduciendo ímpetu, lo que le dará al precio un proceso de lateralidad temporal, que puede desarrollar un juego entre 16.99-17.40 por los mínimos y máximos previos que han sido soportes y resistencias en el pasado. En la zona de 17.40 tenemos el 61.8% de retroceso de Fibonacci de la baja de 18.11 a 16.26, además de la línea de tendencia de baja de largo plazo. Momentum en movimiento de alza. Veremos en cuadros de tiempo menores el setup para este proceso lateral de 16.99-17.40.
Gráfica semanal USDMXN
Importante mencionar que en gráfica semanal ya hemos hecho cruce de movimiento de alza en el MACD, que aunque sigue marcando sesgo de baja, nos da esta señal de movimiento correctivo de alza, entonces con eso suponemos la corrección seguirá vigente por algunos días o semanas. En esta gráfica vemos varias cosas importantes. MACD con cruce de movimiento de alza, Momentum marcando positivo, aunque marginal. y Estocástico en señal de movimiento de alza, el precio puede jugar dentro de las Bandas como un proceso lateral pero al ser gráfica semanal la amplitud es mayor de 16.50 a 17.35.
En 240 minutos vemos que el precio se ha cansado de seguir en el impulso alcista, este ha entrado en una etapa de consolidación que marcamos con cuadro amarillo que va de 16.99 a 17.40. Este proceso de consolidación tenderá a buscar los precios abajo del cuadro y no descartamos que pueda intentar perforar la zona de soporte que además es la línea de tendencia de alza de color rojo, que corresponde a una tendencia de corto plazo al ser el proceso correctivo de alza de una tendencia de baja de largo plazo. En este movimiento lateral podemos ver que el soporte también es el 38.2% de retroceso de Fibonacci. En caso de pasar a la baja buscaremos la zona de 16.85 y veremos si 16.71 en 61.8%, de momento pensaría que no por las señales que tenemos en gráfica diaria y semanal. Aquí vemos el MACD en sobrecompra y con señal de movimiento de baja o proceso de «unwinding» de fuerza alcista. Un proceso de «unwinding» de fuerza, en este caso alcista, no quiere decir un movimiento de baja franco, esto porque en los cuadros de tiempo mayores tenemos marcas de movimiento de alza, si en los cuadros de tiempo mayores tuviéramos marcas o señales de movimiento de baja, el proceso de «unwinding» de fuerza alcista en 240 minutos sería sin dudar un proceso bajista franco con alcances de los retrocesos de 50% y 61.8% sin problema, no es de momento el caso. Momentum marca movimiento de baja. Como he comentado en otras ocasiones, los mercados se mueven con el ímpetu y no por un precio específico pensando en caro o barato.
En 60 minutos vemos a más detalle, pero es similar a 240 minutos. Es el juego dentro del cuadro amarillo. Aquí vemos que MACD pasó al sesgo de baja, donde nos dio la perforación de un soporte en 17.15 para extender a 16.99. Ahora vemos que el ímpetu de baja se ha agotado por eso es que el precio rebota y busca zona de resistencia en 17.15/25 pero desde que está en sesgo de baja pudiera ser que no se mantenga, además de que 240 minutos está en proceso de «unwinding» o movimiento de baja. Como hemos comentado, se requiere que estén alineados para ver impulsos sostenidos, de lo contrario son oscilaciones que logran la consolidación. Fuerza de corto plazo que componen fuerza de largo plazo. En caso de ver MACD al lado positivo vamos cambiar de juego, pero lo veo complejo sea hoy por como está en 240 el MACD, le falta deshacer fuerza. Como veo las cosas, es darle paciencia para que se haga el trabajo de baja y ver como retomamos alzas hacia 17.40/45. Incluso no me aventuro a tomar largos a 16.99 hasta que el MACD en 240 termine su trabajo.
En CME vemos que la posición neta abierta del MXN se reduce pero muy poco en la semana que termina el martes 16 de abril, con la posición en 127,731 contratos netos largos, esto es equivalente a una posición corta USDMXN de 3,735 millones. Aquí todavía no teníamos la respuesta de Israel a Irán (jueves), solo habíamos visto el evento de Irán a Israel un sábado, que fue contenido. Me da a pensar que gran parte de la reducción de cerca de 600 mdd ha sido por el cambio de idea en cuanto a las tasas de EE.UU. Veremos en siguiente reporte cómo está la posición para ver si el temor de un conflicto mayor junto con la corrección de la curva de tasas en EE.UU. ha ocasionado el «Short Squeeze».
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 04/16/24 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 286,335
COMMITMENTS
172,573 44,842 1,346 105,028 237,147 278,947 283,335 7,388 3,000
CHANGES FROM 04/09/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -23,236)
-17,307 -5,347 649 -6,130 -18,464 -22,788 -23,162 -448 -74
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
60.3 15.7 0.5 36.7 82.8 97.4 99.0 2.6 1.0
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 172)
81 24 8 39 36 122 66
DXY en 106.20 unidades
WTI en 81.83 dpb
TSY 2Y en 4.963%
TSY 5Y en 4.654%
TSY 10Y en 4.618%
VIX en 17.49 unidades
¡Buen día!
JG