USDMXN 19 SEPTIEMBRE 16

19 septiembre, 2016 Jorge E. González L.

USDMXN desarrollando estructura alcista con buen impulso en día feriado Mexicano.

En días pasados comentábamos que el par USDMXN estaba pasando de una estructura de rango a una estructura alcista donde el jueves de la semana pasada vimos un cierre con potencia en niveles de 19.33 por arriba de máximos previos dando señal de continuación de alza y en la ausencia de mexicanos (Banco Central Mexicano) vimos el viernes el impulso alcista al superar los máximos previos llegando a alcanzar nuevos máximos en 19.7750, el movimiento fue de un USD ganador de forma general, pero hemos visto que el USDMXN tiene efectos de más de 1 de Beta contra el USD, es decir, si el USDCAD se mueve 1.0% al alza el USDMXN lo puede hacer en 1.3% o más, pero en las bajas es menor a una Beta de 1, lo que hace que los impulsos alcistas sean mayores y los regresos limitados.

Ahora vemos que el par USDMXN se encuentra sobrecomprado y esperaríamos un regreso, primero debemos de tener señales del comportamiento del precio para hacerlo, el estar por debajo del máximo de 19.7750 estaríamos en pausa de continuar con la estructura alcista, por debajo de 19.50 abrimos posibilidad de buscar la zona de 19.37/27 y por debajo del mínimo del viernes en 19.27 tenemos posibilidad de buscar soporte de 19.20 que además es el 38.2% de retroceso de Fibonacci del impulso alcista de 18.2650 a 19.7750, vemos menor presión en alza de USD de forma general cediendo en algunos pares por lo que en USDMXN podríamos tener este retroceso, los precios del petróleo están haciendo pausa en la zona de 43 dpb (OPEC ‘Very Close’ to Agreement to Stabilize Market, Maduro Says) y esto podría restar presión, y ahora a dar seguimiento puntual del tema electoral de EE.UU. donde Trump ha venido ganando terreno y podemos atribuir en gran parte a este tema la depreciación del MXN (Donald Trump Is Gaining Ground on Hillary Clinton in a Crucial Polling Question).

En los indicadores de apoyo vemos un momentum en niveles de sobrecompra sugiriendo que un respiro está en puerta, esto junto con el comportamiento del precio del viernes nos ayuda a pensar esto donde el alza ya no pudo ser sostenida y vemos un pistilo importante en la vela del viernes que significa que hubo vendedores en esa zona cerrando en niveles de 19.56, la señal para que esto podamos tomarlo como una realidad será en el comportamiento del precio con baja de 19.56 y mejor aún por abajo de 19.50. El MACD está de modo alcista pero muy separado entre el indicador y su suavizador por lo que el pensamiento de un movimiento correctivo tiene probabilidades.

USDMXN / TSY 10 años

Tenemos una semana importante en temas de Bancos Centrales, el miércoles 21 tenemos la decisión del BoJ y del FED sobre las tasas (ver Calendario Económico de EE.UU.), muchos pensamientos encontrados, en cuanto al BoJ no se esperan recortes a la tasa pero si posible anuncio de algunos instrumentos para tratar de llegar al objetivo de inflación, por otro lado, en cuanto al FED las probabilidades en CME indican que no habrá aumento de tasas, pero si se espera un comunicado «Hawkish» desde que el mercado ha reaccionado en los bonos de Largo Plazo donde vimos el TSY 10 años partir de la zona de 1.50 hacia 1.70%.

En México tenemos la reunión de Banxico hasta el 29 de septiembre, veremos después del FED que se empieza a gestar de expectativas en cuanto a la tasa en MX.

En la posición del MXN en CME hemos visto un incremento en la posición de cobertura en contra del MXN con un neto de 65,747 contratos que es equivalente a una posición larga USDMXN de 1,677 millones.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 09/13/16                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      168,729
COMMITMENTS
  19,930   85,677   14,170  131,147   62,175  165,247  162,022    3,482    6,707

CHANGES FROM 09/06/16 (CHANGE IN OPEN INTEREST:      6,299)
   3,140   10,488     -533    4,794   -4,899    7,401    5,056   -1,102    1,243

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    11.8     50.8      8.4     77.7     36.8     97.9     96.0      2.1      4.0

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      139)
      31       69       17       24       23       66      101

USDMXN / CFTC MXN

De forma intradía en gráfica de 60 minutos tenemos que estamos en un rango de operación de 19.42 a 19.69 con momentum y MACD en alza aunque mostrando menor ímpetu alcista, el estocástico lo tenemos en niveles de sobrecompra queriendo dar señales de salida hacia la baja. De bajar de 19.60 podríamos buscar la parte media del rango en 19.55 y 38.2% de Fibonacci del 19.20-19.7750 y posterior tenemos 19.50 como el nivel de 50% que puede ser buen soporte intradía , en caso de bajar hasta la parte baja del rango y 61.8% de Fib tendríamos que cuidar el precio ya que en perforación podríamos buscar el soporte de 19.20 de la gráfica diaria y 38.2% de Fibonacci de toda la estructura alcista que inició en la zona de 18.30.

En caso de incrementar ímpetu alcista y hacer rompimiento de alza superando 19.70 tendríamos resistencia en 19.7750 y de continuar con alza ya estaríamos hablando de niveles arriba de 20 pesos usando una extensión de Fibonacci. Si trazamos 19.20-19.7750 con 19.42 como punto de retroceso nos da una extensión al 100% de 19.98 y en 168.2% de 20.33. Necesitamos ponernos por debajo de 19.42 para hacer la pausa y abajo de 19.20 para pensar en calma con baja hacia niveles de 18.80.