USDMXN 09 OCTUBRE 2023

9 octubre, 2023 Jorge E. González L.

USDMXN hace pausa en el proceso de alza para entrar en consolidación y retroceso de baja.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados hoy estarán delgados ante el parcial feriado por el «Columbus Day» donde los bancos y oficinas de gobierno permanecen cerradas en EE.UU., al igual que el mercado de Bonos, pero si abierto las bolsas y por supuesto el mercado FX o FOREX que es 24/5. Durante el fin de semana se desató un ataque de los Hamas a Israel, provocando temores en los mercados financieros donde vemos algo de movimientos al refugio, el petróleo sube al igual que el oro, el USD subió frente a la mayoría de las monedas, sin embargo ya entrando la sesión americana está regresando algo en algunos pares, por ejemplo el USDMXN hizo gap en la apertura del domingo moviéndose del cierre del viernes en 18.16 a 18.31 alcanzando máximo de 18.38. (Oil Climbs as Israel Attacks Spur Flight to Safety: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vimos muchos brincos hacia el USD con el conflicto bélico, pero parece que están regresando al comportamiento previo. Ahora tendremos una incertidumbre mayor sobre la inflación, dependiendo de las afectaciones del conflicto. Hoy es un día complicado, sin volumen y con nueva información. El ímpetu de alza en el USD a nivel general es reducido por cansancio del impulso, así que muy probable entrar en retroceso.

El DXY hace pausa en su proceso alcista, hoy con el conflicto en Israel, hemos visto volatilidad, pero si resume el comportamiento, tenderá a hacer un proceso correctivo de baja, la línea roja de tendencia alcista será nuestra alarma para entrar en ese proceso. El MACD marca sobrecompra y empieza a dar señales de cruce de movimiento de baja. Momentum también pierde fuerza alcista. Si cruzamos línea roja, usamos retrocesos de Fibonacci de color celeste.

En el par USDMXN vemos que el precio ya muestra cansancio, eso lo podemos ver en las mechas largas en las velas recientes y además de que son varias sin poder cerrar arriba del máximo previo, eso nos dice el precio. El MACD sigue en sesgo de alza y reduce marginalmente el ímpetu de alza. Si no logramos cerrar arriba de 18.3750, y 18.4890, seguiremos con señal de pausa, y por debajo de 18.10 abrimos proceso de baja como retroceso. Momentum empieza a perder fuerza. Lo recomendable en esta zona y en esta estructura es no querer adivinar, ser paciente y ver como se construye la estructura. Para ir viendo la construcción usamos cuadros de tiempo menores.

USDMXN Semanal

En la gráfica semanal que adjuntamos vemos muy bien el proceso correctivo de alza de la tendencia de baja de largo plazo. Si el MACD logra quedarse por debajo de la línea de 0, viviremos eso, solo una corrección alcista, pero si MACD cruza al lado positivo, será una tendencia de alza de mayor plazo. No hay todavía argumentos del lado fundamental para eso, nada ha cambiado, solo el ajuste de la parte larga de la curva de tasas en EE.UU., pero el spread de tasas de referencia sigue siendo el mismo, los flujos de entrada siguen estando ahí. Lo que si no habrá, es ese exceso de liquidez que ponía banxico mediante los NDF y eso es suficiente para desarrollar otra estructura de precios, más de equilibrio que seguir en baja sostenida. Lo que si vemos en la gráfica semanal, es que cuando MACD hace cruce de movimiento de alza, es alza, la estructura de precios lo confirma. La resistencia la tenemos en la zona de 18.50/65, mientras hemos alcanzado el 50% de Fib y peleando esa zona.

En 240 minutos vemos ese cansancio que muestra el precio. El viernes ya habíamos empezado el proceso de retroceso de baja, pero con el conflicto bélico los mercados se estresaron haciendo gap el precio en la apertura de Asia a 18.30. Ahora nos mantenemos ahí hasta que los mercados reduzcan algo de aversión al riesgo. MACD sobrecomprado, marcando cruce de movimiento de baja, o bien un proceso de «Unwinding» de fuerza alcista, si el precio no logra bajar, no importa, lo que nos dice esto es que para arriba de momento no es y que esperamos consolidación, pero una vez que termine ese proceso, si MACD en gráfica diaria sigue con el mismo setup, retomaremos alzas. Es cuestión de ir combinando los cuadros de tiempo para ver el ímpetu. Si bajamos de 18.20 entonces podemos pensar en ese retroceso de baja y dependiendo el resto de los mercados pensaremos si buscamos 50% o hasta 61.8% en 17.93 y 17.80 respectivamente. Momentum también marca movimiento de baja.

En 60 minutos vemos que el precio viene haciendo señales de divergencia bajista, solo es necesario que haga ese rompimiento de baja y que MACD cruce al lado negativo para detonar esa divergencia. Soportes en 18.20, 18.16 y 18.10, serán estos niveles a pelear por las condiciones de mercado, si el riesgo se reduce, entonces será más fácil. Mientras estemos arriba de 18.20 paciencia cuidando el riesgo porque todo el proceso de «Unwinding» de fuerza alcista se puede ir sin que el precio baje y eso es peligroso para retomar los movimientos de alza. De momento serán sesiones de reconocimiento y lateralidad hasta tener esas detonaciones. El MACD en movimiento neutral pegado a la zona de 0, Momentum en neutral.

En CME vemos que se había venido reduciendo la posición a favor del MXN, sin embargo en la semana que cierre el martes 3 de octubre, esta posición aumenta ligeramente respecto de la semana previa. El neto abierto es de 64,514 contratos largos MXN, esto es una posición equivalente de un corto USDMXN de 1,772 millones vs. 1,666 mdd. Parece que algunos empiezan a encontrar atractivo deshacer el Hedge frente al alza. Veremos como sigue comportándose la posición.