USDMXN 25 SEPTIEMBRE 2023

25 septiembre, 2023 Jorge E. González L.

USDMXN despierta el movimiento de alza en un escenario de ajuste de portafolios.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados ajustan posiciones en un movimiento donde los Treasuries siguen bajando en precio subiendo el YTM ajustando a las últimas proyecciones del FED, digamos que la reunión del FOMC tuvo un anuncio «Hawkish» de pausa en tasas, como mencionamos antes, lo importante sería el «Dot Plot» y con esto la curva de los Treasuries ajusta pensando en ese «Higher for Longer» ocasionando que el USD gane frente a muchos pares y que el mercado accionario registre ajustes de baja, elevando también el VIX bajo la expectativa de mayor volatilidad en el S&P. (Bonds Fall, Dollar Rallies as Hawkish Fed Sinks In: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vemos un repunte del DXY y con eso todos los pares emergentes registran movimiento de alza en ese proceso de des-apalancamiento.

El DXY despega al alza saliendo de la zona de resistencia de 105.50 superando los máximos previos de 105.75 en camino al 50% de retroceso de Fibonacci. MACD en sesgo de alza sin mucha señal de ímpetu, el cierre de hoy será importante para ver si entramos en otro impulso de alza con buen ímpetu. Momentum marcando movimiento de alza saliendo de la zona neutral. El cierre arriba de 105.75/80 es importante para marcar ese impulso.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria movimiento de alza dentro de las Bandas de Bollinger, el precio sale arriba de máximo previos de 17.25, cerrando arriba marcamos movimiento de alza para buscar la zona de 17.60/17.70. MACD deja el movimiento de baja, falta ver el cierre para ver si con el movimiento total de hoy terminamos con el registro de cruce de movimiento de alza, por eso marcamos con signo de alerta. Esta es una gráfica diaria que nos vale mucho los cierres y no tanto el caminar del día, para eso usamos cuadros de tiempo menores para armar las posibilidades dentro de esta gráfica. El Momentum ha pasado a positivo. Las probabilidades de movimiento de alza son mayores teniendo presente los niveles de resistencia en ese camino a 17.70 que son 17.38/40, 17.43. 49/50 y 17.58/60.

En 240 minutos vamos a ver a detalle lo que el precio está haciendo y así determinar si podemos ver empuje a 17.70 en la gráfica diaria. Es un rompecabezas. Vemos que la etapa lateral ha quedado atrás, el precio despierta y hace rompimiento de alza saliendo de la zona de máximos de 17.24/25. El precio ha llegado al 61.8% de Fib en 17.35, donde tenemos resistencia, de pasar este nivel estaríamos dejando la estructura de baja reciente que nació en 17.58 hasta llegar a 16.98. Si dejamos esta estructura seguiremos en alza como parte de una estructura de precios mayor que nos va a llevar de nuevo a zona de 17.60/17.70 y que debemos de estar alerta por el setup de la gráfica semanal que está en modo correctivo de alza. MACD ha entrado a sesgo de alza y con movimiento de alza, lo mismo para Momentum, entonces es muy fácil pensar en buscar la zona de resistencia de 17.43/49.

En 60 minutos vamos a más detalle lo que comentamos en el cuadro de tiempo de 240 minutos. Importante que el ímpetu apenas despierta con el MACD saliendo de zona neutral a sesgo de alza y movimiento de alza, entonces tenemos espacio para seguir con el impulso alcista. Hay que recordar que los mercados se mueven con ímpetu, los niveles de precios los usamos para ver soportes, resistencia y equilibrios temporales, pero el actuar es con el ímpetu. Momentum marca movimiento de alza. En la zona de 38.2% de retroceso de Fibonacci que tenemos marcado en la gráfica diaria, que es la zona de 17.48/50 podríamos ver una pausa, antes de eso tenemos niveles de resistencia en 17.43/45, entonces pensaríamos que toda esta zona de 17.43 a 17.50 será zona de congestión de precios y pausa intradía. Tenemos que ir viendo el ímpetu para ver donde va a frenar y hacer equilibrio temporal.

En CME vemos que sigue en reducción la posición larga MXN, para el cierre de la semana del martes 19 de septiembre la posición neta abierta es de 63,650 contratos largos MXN, esto es equivalente a una posición corta USDMXN de 1,845 millones. La posición se ha venido reduciendo, digamos que desde el 26 de julio a la fecha llevamos 1,000 mdd de reducción donde en esa fecha teníamos 99,718 contratos largos MXN.